Imaginez un marché où les traders, en quelques heures seulement, font basculer l’équilibre des forces de manière spectaculaire. C’est exactement ce qui se produit aujourd’hui sur XRP. En une seule journée, le funding rate a plongé de près de 80 %, les positions short écrasent littéralement les espoirs des bulls, et l’open interest s’effrite rapidement. Le prix glisse sous des niveaux techniques cruciaux. Sommes-nous face à une capitulation classique ou au prélude d’un retournement violent ?
XRP sous pression : quand les bears prennent le contrôle total
Le 19 février 2026 restera probablement marqué d’une pierre noire dans l’histoire récente de XRP. Alors que le marché crypto dans son ensemble montre des signes de fatigue, c’est bien sur Ripple que la tension atteint des sommets. Les données des marchés dérivés ne trompent pas : les shorts dominent outrageusement.
Le funding rate, cet indicateur qui mesure l’équilibre entre acheteurs et vendeurs à effet de levier, est passé en territoire profondément négatif. Une chute aussi brutale en si peu de temps traduit un positionnement extrêmement asymétrique. Les traders parient massivement sur la baisse et sont même prêts à payer cher pour maintenir leurs positions courtes ouvertes.
Comprendre le funding rate négatif en profondeur
Pour les non-initiés, rappelons rapidement le mécanisme. Sur les contrats perpétuels, le funding rate est une petite taxe périodique échangée entre longs et shorts. Quand il est positif, ce sont les shorts qui paient les longs. Quand il devient négatif, l’inverse se produit : les bears rémunèrent les bulls pour garder leurs positions ouvertes.
Une valeur fortement négative signifie donc que la communauté des traders est majoritairement alignée sur une vision baissière. Plus elle est extrême, plus le marché est « crowded » sur le short. Historiquement, ces phases d’excès ont souvent précédé des mouvements de squeeze particulièrement puissants lorsque le vent tourne.
Mais attention : un funding négatif persistant peut aussi simplement refléter une tendance baissière saine et durable. Tout dépend du contexte macro et du comportement du prix spot.
Open interest en recul : les leviers se retirent
Parallèlement à cette dégringolade du funding, l’open interest global sur XRP a nettement diminué. Cela signifie que de nombreux traders, longs comme shorts, réduisent leur exposition. On assiste donc à un mouvement de dé-risque généralisé plutôt qu’à une simple prise de positions massives dans une direction.
Ce phénomène est intéressant car il contraste avec les phases de capitulation pure où l’OI augmente fortement du côté des shorts tandis que le prix continue de plonger. Ici, le marché semble plutôt hésiter, se désengager progressivement, comme s’il sentait que quelque chose d’important se prépare.
« Les marchés les plus dangereux sont ceux où personne ne veut rester exposé longtemps. »
Un trader anonyme sur les forums crypto
Cette phrase résume parfaitement l’état d’esprit actuel. Les traders institutionnels et retail semblent préférer attendre sur la touche plutôt que de parier gros dans un sens ou dans l’autre.
Analyse technique : les supports clés cèdent un à un
Sur le graphique journalier, la situation est sans appel. Le prix a cassé plusieurs niveaux importants ces derniers jours :
- La moyenne mobile exponentielle 21 périodes
- Le retracement Fibonacci 0.618 de la dernière impulsion haussière significative
- Une zone de support horizontale qui tenait depuis plusieurs semaines
Ces cassures successives ont accéléré la dynamique vendeuse. Le RSI journalier s’approche dangereusement de la zone des 30, synonyme de survente technique. Beaucoup de traders surveillent ce niveau comme un potentiel point d’épuisement baissier.
Mais attention : dans un marché porté par la peur, les indicateurs peuvent rester longtemps en territoire extrême sans que le prix ne rebondisse immédiatement. La survente peut devenir très sur-vendue avant tout véritable rebond.
Le contexte macro : extrême peur et domination Bitcoin
Le Crypto Fear & Greed Index est actuellement bloqué dans la zone « Extreme Fear ». Ce niveau psychologique important indique que le sentiment global est au plus bas. Historiquement, ces phases de peur panique ont souvent constitué d’excellents points d’entrée à moyen-long terme.
Dans le même temps, la dominance Bitcoin continue de grimper. Cela signifie que l’argent quitte progressivement les altcoins pour se réfugier sur l’actif considéré comme le plus sûr du secteur. XRP, en tant qu’altcoin majeur, subit de plein fouet cette rotation sectorielle.
Ce double phénomène – peur extrême + fuite vers Bitcoin – crée un cocktail particulièrement toxique pour les altcoins en général et pour XRP en particulier.
Historique des phases extrêmes sur XRP
Pour mieux comprendre où nous en sommes, un petit retour en arrière s’impose. En fin 2022, pendant la crise FTX, XRP avait connu une période prolongée de funding très négatif. Le prix avait touché des niveaux extrêmement bas avant d’entamer l’un des plus beaux rallies de son histoire récente.
Les vieux de la vieille se souviennent également de plusieurs autres capitulations spectaculaires suivies de rebonds tout aussi impressionnants. La question que tout le monde se pose aujourd’hui est simple : sommes-nous dans une de ces phases historiques ou assistons-nous simplement à une nouvelle jambe baissière ?
Les différents scénarios possibles à court et moyen terme
Scénario 1 – Continuation baissière
Le prix continue de perdre du terrain, casse les derniers supports majeurs et teste des niveaux beaucoup plus bas. Le funding reste négatif pendant plusieurs semaines. La dominance Bitcoin poursuit sa hausse. C’est le scénario le plus probable à court terme vu la force actuelle des vendeurs.
Scénario 2 – Short squeeze technique
Le marché atteint un point d’épuisement. Le RSI passe sous 25-28, le volume explose à la baisse puis se tarit complètement. Un news positif ou simplement un stop de quelques gros acteurs déclenche alors une couverture massive des shorts. Le prix monte très vite sur 30-50 % en quelques jours. Classique mais toujours aussi efficace.
Scénario 3 – Stabilisation longue et range
Le prix trouve un équilibre temporaire autour des niveaux actuels. Le funding se normalise progressivement sans devenir positif. Le marché entre dans une longue phase de consolidation en range serré. C’est souvent le prélude à un mouvement directionnel beaucoup plus important, mais cela demande de la patience.
Ce que les traders pros surveillent en ce moment
Les professionnels ne se contentent pas de regarder le prix et le funding. Voici les éléments qu’ils scrutent particulièrement :
- Le comportement du volume sur les cassures de support
- La vitesse de dégradation du funding (accélération ou décélération)
- Le delta cumulatif sur les exchanges majeurs
- Les liquidations en cascade côté long vs côté short
- La corrélation instantanée avec Bitcoin sur différentes unités de temps
- Les écarts de prix entre spot et perpetuals (basis trade)
- Le positionnement des whales via les flux on-chain
Ces données, souvent payantes ou difficiles d’accès, donnent une longueur d’avance considérable lorsqu’elles sont correctement interprétées.
Conseils pratiques pour naviguer dans cette tempête
Si vous détenez du XRP en spot, la patience reste probablement la meilleure alliée. Les ventes paniquées dans ces zones de capitulation sont statistiquement parmi les pires décisions qu’un investisseur peut prendre.
Pour les traders actifs, plusieurs stratégies peuvent être envisagées :
- Attendre une divergence haussière claire sur RSI + MACD
- Surveiller une normalisation du funding vers zéro ou légèrement positif
- Prendre des positions longues uniquement sur des cassures convaincantes de résistance
- Utiliser des ordres contingents (si le prix casse X alors j’achète)
- Scalper les zones d’extrême survente avec un money management très strict
- Considérer des stratégies delta-neutral sur les dérivés
Quelle que soit la stratégie choisie, le respect absolu du risque management reste non négociable dans ce type de marché.
Leçons des précédentes capitulations crypto
Chaque bear market a ses spécificités, mais certaines leçons reviennent systématiquement :
- La peur extrême marque souvent les meilleurs points d’entrée
- Les capitulations les plus violentes produisent les rebounds les plus puissants
- Le sentiment est toujours le plus négatif juste avant le retournement
- Les actifs les plus détestés deviennent souvent les plus performants du cycle suivant
- La patience est récompensée, l’impatience est punie
Ces principes intemporels s’appliquent particulièrement bien à la situation actuelle de XRP.
Conclusion : entre capitulation et opportunité
Le marché XRP traverse actuellement une phase critique. Les signaux baissiers sont nombreux et puissants : funding en chute libre, shorts dominants, supports cassés, sentiment catastrophique, rotation vers Bitcoin. Pourtant, l’histoire nous enseigne que c’est souvent dans ces moments de désespoir apparent que naissent les plus belles opportunités.
La clé réside dans la capacité à rester rationnel quand tout le monde panique, à respecter son plan de trading et à ne pas céder à l’émotion. Que vous soyez investisseur long terme ou trader actif, la période actuelle exigera plus que jamais discipline et sang-froid.
Le marché crypto n’a jamais été tendre avec ceux qui suivent la foule. Mais il récompense généreusement ceux qui osent penser différemment quand tout semble perdu. À vous de choisir votre camp.
Maintenant, à vous de jouer. Capitulation finale ou piège baissier ? Seul le temps le dira. Mais une chose est sûre : l’histoire est en train de s’écrire sous nos yeux.
