Malgré un contexte économique difficile pour l’industrie du minage de Bitcoin, les entreprises minières américaines cotées en bourse ont réussi un exploit remarquable. Selon un rapport récent de JPMorgan, ces acteurs clés représentent désormais environ 29% du hashrate mondial du Bitcoin, soit presque le double de leur part d’il y a un an.
Une croissance fulgurante dans un marché sous pression
Alors que l’économie minière est mise à rude épreuve par la hausse du hashrate global et la baisse du prix du Bitcoin, les 14 entreprises suivies par JPMorgan ont vu leur taux de hachage combiné bondir de 95% en un an, pour atteindre 244 exahash par seconde (EH/s). À titre de comparaison, le hashrate total du réseau n’a augmenté « que » de 45% sur la même période.
Un indicateur clé de la compétition minière
Le taux de hachage, qui reflète la puissance de calcul totale du réseau, est un baromètre essentiel de la concurrence et de la difficulté du minage. Sa progression de 6% depuis le début du mois, couplée à un léger recul du cours du Bitcoin, accentue la pression sur la rentabilité des mineurs.
Le hashprice, qui mesure la rentabilité quotidienne du minage, a chuté de 13% depuis fin janvier, pénalisé par la hausse du hashrate et le repli du prix du Bitcoin.
JPMorgan
Des revenus miniers en berne
Selon les estimations de la banque, les revenus quotidiens des mineurs, tirés des récompenses de bloc, ont reculé de 6% en février par rapport à janvier, à environ 53 600 dollars par jour. Dans le même temps, la capitalisation boursière cumulée des sociétés de minage de Bitcoin suivies par JPMorgan a baissé de 1%.
Des performances contrastées pour les acteurs cotés
Parmi les entreprises minières américaines cotées en bourse, les performances ont été mitigées en ce début d’année. IREN a tiré son épingle du jeu avec un bond de 27% sur les deux premières semaines de février. À l’inverse, Greenidge Generation a vu son cours chuter de 20% sur la période.
Une tendance de fond
La montée en puissance des mineurs Bitcoin américains cotés s’inscrit dans une tendance de long terme. Un rapport publié lundi par le courtier Bernstein soulignait déjà que ces acteurs gagnaient continuellement des parts de marché en termes de hashrate.
Cette évolution traduit la professionnalisation croissante de l’industrie minière, avec une concentration progressive aux mains d’entreprises structurées, capables de lever des capitaux sur les marchés financiers pour financer leur développement. Mais elle reflète aussi les efforts des mineurs américains pour rester compétitifs malgré des conditions de marché difficiles, en misant sur les gains d’efficacité et les économies d’échelle.
Reste à savoir si cette stratégie portera ses fruits à long terme, alors que la concurrence fait rage et que la rentabilité du minage demeure sous pression. Une chose est sûre : dans cette compétition acharnée, les entreprises qui sauront innover et s’adapter aux évolutions du marché seront les mieux armées pour tirer leur épingle du jeu.
