Les marchés boursiers américains ont clôturé en territoire positif mercredi, les investisseurs se montrant de plus en plus confiants quant à de prochaines baisses des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed). Cette perspective optimiste a été alimentée par des indicateurs économiques encourageants et les dernières délibérations de la banque centrale.
Des Résultats d’Entreprises Solides Dopent le Sentiment
La séance a démarré sous de bons auspices grâce aux publications financières positives de plusieurs géants de la distribution. La chaîne de supermarchés Target a créé la surprise avec des bénéfices supérieurs aux attentes, relevant ses prévisions annuelles. De même, la holding TJX, propriétaire des enseignes TJ Maxx et Marshalls, a dévoilé des résultats au-dessus des estimations des analystes.
Les résultats de Target vont faire pousser un soupir de soulagement au commerce de détail et sont une preuve supplémentaire du fait que si les consommateurs restent contraints et prudents, ils ne sont pas en mode récession.
– Neil Saunders, GlobalData
Détérioration du Marché du Travail : Un Signal pour la Fed
Un rapport du ministère américain du Travail a révélé que l’économie avait créé 818 000 emplois de moins qu’annoncé initialement entre avril 2023 et mars 2024. Cette révision à la baisse renforce les attentes d’un assouplissement plus agressif de la politique monétaire par la Fed lors de sa prochaine réunion en septembre.
- Les opérateurs attribuent désormais près de 40% de chances à une baisse des taux d’un demi-point en septembre
- Le compte-rendu de la dernière réunion de la Fed confirme son attention accrue à la détérioration du marché du travail
Le Dollar Recule, les Rendements Obligataires se Détendent
Dans ce contexte, le dollar américain est tombé à son plus bas niveau de l’année face à l’euro, pénalisé par les anticipations d’un pivot de la Fed vers une politique plus accommodante. Parallèlement, les rendements obligataires se sont légèrement repliés, le taux des emprunts d’État à 10 ans s’établissant à 3,80%.
Des Secteurs Bénéficient des Perspectives de Taux Bas
Certains segments du marché, comme les petites capitalisations représentées par l’indice Russell 2000, ont particulièrement profité de cet environnement. Selon Jack Ablin de Cresset Capital, le mouvement d’achat s’élargit à des valeurs délaissées grâce à la perspective de taux plus bas.
Le compte rendu de la Fed confirme qu’une baisse est un fait quasiment acquis pour septembre.
– Jack Ablin, Cresset Capital
Alors que les spéculations sur un assouplissement monétaire s’intensifient, les investisseurs scruteront de près les prochains indicateurs économiques et les commentaires des responsables de la Fed pour évaluer le rythme et l’ampleur des futures baisses de taux. Une politique plus accommodante pourrait soutenir davantage les marchés boursiers, mais les risques économiques et géopolitiques restent des facteurs à surveiller.
