Imaginez un monde où vos actifs – une maison, une obligation, ou même une œuvre d’art – se transforment en jetons numériques échangeables en un clic. Ce n’est plus de la science-fiction : la tokenisation des actifs réels explose, avec un marché déjà évalué à 23 milliards de dollars en 2025. Mais derrière les promesses de cette révolution financière, une question cruciale se pose : qui construira les fondations pour en faire un succès durable ?
La tokenisation : une révolution en marche
La tokenisation, c’est l’art de convertir des actifs physiques ou financiers en jetons numériques sur une blockchain. Des géants comme Coinbase, qui a déposé une demande auprès de la SEC pour proposer des actions tokenisées, ou JP Morgan, avec 500 millions de dollars de transactions en obligations tokenisées, montrent que l’industrie avance à grands pas. Mais cette effervescence cache une réalité : sans une infrastructure solide, cette révolution risque de s’essouffler.
Pourquoi l’infrastructure est-elle si cruciale ?
Le Forum économique mondial prédit que les actifs tokenisés pourraient atteindre une valeur de 4 000 milliards de dollars d’ici 2030. Pourtant, un obstacle majeur freine cette ambition : l’absence d’une infrastructure unifiée. Aujourd’hui, les initiatives de tokenisation restent fragmentées, chaque acteur développant ses propres solutions sans réelle interconnexion. Cela crée des problèmes de liquidité et des barrières à l’adoption massive.
Un rapport récent souligne que 56 % des investisseurs institutionnels pointent du doigt cette fragmentation comme un frein à l’adoption de la blockchain. Sans standards communs, les actifs tokenisés peinent à trouver des marchés fluides où ils peuvent être échangés efficacement. Imaginez un monde où chaque banque utilise une monnaie différente : c’est l’état actuel de la tokenisation.
« La tokenisation ne peut prospérer sans une infrastructure qui connecte les acteurs, les actifs et les réglementations. »
Les initiatives actuelles : un pas, mais pas assez
Des progrès sont visibles. Des alliances stratégiques émergent pour combler les lacunes. Par exemple, des collaborations entre acteurs comme Chainlink et des institutions financières testent l’interopérabilité entre différentes blockchains. De même, des plateformes comme Securitize développent des outils pour gérer le cycle de vie des actifs tokenisés, de l’émission à la conformité. Mais ces efforts restent limités.
Pourquoi ? Parce que ces solutions, bien que prometteuses, créent souvent des dépendances. Une entreprise qui s’appuie sur une plateforme spécifique risque de se retrouver enfermée dans un écosystème fermé. Cela va à l’encontre de l’esprit de la blockchain, qui prône la décentralisation et l’inclusivité. Pour éviter ce piège, l’industrie doit viser une infrastructure diversifiée et accessible à tous.
Exemples concrets de tokenisation en 2025
- Une grande banque a tokenisé 500 millions de dollars d’obligations d’État.
- Une plateforme a converti des dépôts de financement commercial en jetons numériques.
- Un fonds d’investissement gère un fonds monétaire sur une blockchain publique.
Les défis de la liquidité et de l’interopérabilité
La liquidité est le nerf de la guerre dans la finance. Sans elle, les actifs, même tokenisés, perdent de leur attrait. Aujourd’hui, les marchés tokenisés souffrent d’un manque de fluidité, car chaque plateforme fonctionne en silo. Une obligation tokenisée sur une blockchain ne peut pas être facilement échangée sur une autre sans passer par des intermédiaires coûteux.
L’interopérabilité, c’est-à-dire la capacité des blockchains à communiquer entre elles, est donc essentielle. Des projets comme Chainlink travaillent sur des solutions cross-chain, mais le chemin est encore long. Sans une infrastructure qui permet des échanges fluides, les actifs tokenisés resteront des curiosités plutôt que des piliers de la finance mondiale.
Une infrastructure complète : le Saint Graal
Les institutions financières ne veulent pas jongler avec une multitude de fournisseurs. Elles exigent une solution intégrée qui gère tout : custody (garde des actifs), conformité réglementaire, émission, règlement des transactions, confidentialité et liquidité. Une infrastructure fragmentée est un frein, tandis qu’une plateforme unifiée serait un accélérateur.
Des acteurs comme Provenance ou RedSwan proposent déjà des services de tokenisation pour l’immobilier ou le capital-investissement. Mais ces solutions restent partielles. Ce qu’il faut, c’est une architecture globale, capable de répondre aux exigences des grandes institutions tout en restant accessible aux acteurs émergents.
| Composant | Rôle dans l’infrastructure |
|---|---|
| Custody | Sécurisation des actifs tokenisés |
| Conformité | Respect des réglementations locales et globales |
| Liquidité | Facilitation des échanges sur les marchés |
| Interopérabilité | Connexion entre blockchains |
Réglementation : un équilibre à trouver
La tokenisation ne peut prospérer sans un cadre réglementaire clair. En Europe, le règlement Markets in Crypto-Assets (MiCA) impose des règles pour garantir la concurrence et éviter les monopoles. Ces initiatives sont cruciales pour maintenir un écosystème équitable, où les petits acteurs ne sont pas écrasés par les géants.
Mais la réglementation doit aussi encourager l’innovation. Un cadre trop rigide pourrait étouffer les projets naissants, tandis qu’un cadre trop laxiste risquerait de favoriser les abus. L’enjeu est de trouver un équilibre qui protège les investisseurs tout en laissant la place à la créativité.
« Une infrastructure inclusive est la clé pour démocratiser la finance, mais elle doit être soutenue par des règles justes. »
Vers une infrastructure inclusive et décentralisée
Le véritable potentiel de la tokenisation réside dans sa capacité à démocratiser l’accès aux opportunités financières. Mais pour y parvenir, l’industrie doit éviter les pièges de la centralisation. Une poignée d’acteurs dominant l’infrastructure pourrait reproduire les inégalités du système financier traditionnel.
Pour éviter cela, il faut encourager la diversité des infrastructures. Cela signifie soutenir des projets variés, des blockchains publiques aux solutions privées, et promouvoir des standards ouverts. L’objectif ? Un écosystème où les institutions comme les particuliers peuvent participer sans être dépendants d’un seul acteur.
Les clés d’une infrastructure réussie
- Interopérabilité entre blockchains pour des échanges fluides.
- Conformité réglementaire intégrée dès la conception.
- Solutions de custody sécurisées pour protéger les actifs.
- Marchés liquides pour attirer les investisseurs.
Les gagnants de demain
Les projecteurs sont braqués sur la tokenisation, mais les véritables gagnants ne seront pas ceux qui font les gros titres aujourd’hui. Ce seront ceux qui construiront une infrastructure durable, capable de répondre aux besoins des institutions tout en restant fidèle aux principes de décentralisation.
Les plateformes qui réussiront seront celles qui offrent une expérience fluide, intégrant custody, conformité, et liquidité dans un seul package. Elles devront aussi être inclusives, permettant à des acteurs de toutes tailles de participer. Ce n’est qu’ainsi que la tokenisation réalisera son plein potentiel.
Conclusion : un avenir à construire
La tokenisation est bien plus qu’une mode passagère : elle représente l’avenir de la finance. Mais pour transformer cette vision en réalité, il faut dépasser les pilotes et les alliances temporaires. L’industrie a besoin d’une infrastructure unifiée, robuste et inclusive, capable de soutenir une croissance exponentielle.
Les 4 000 milliards de dollars prévus d’ici 2030 ne tomberont pas du ciel. Ils dépendent de la capacité de l’industrie à construire des fondations solides. Les acteurs qui relèveront ce défi ne se contenteront pas de faire les gros titres : ils redéfiniront la finance mondiale.
