Imaginez une seconde qu’une entreprise décide d’acheter une autre société non pas pour ses brevets, ses clients ou son savoir-faire industriel… mais presque exclusivement pour la montagne de bitcoins qu’elle détient dans son coffre numérique. C’est exactement ce qui vient de se produire dans le petit monde des entreprises cotées en bourse à l’aube de l’année 2026.
Une opération aussi audacieuse qu’inhabituelle vient de franchir une étape décisive : les actionnaires ont dit oui. Et derrière ce « oui » se cache potentiellement l’une des plus grosses concentrations de bitcoins jamais réalisée par une société non-minière cotée en bourse.
Quand le Bitcoin devient la principale raison d’une fusion
Nous sommes le 13 janvier 2026 et l’information, bien que discrète dans les médias généralistes, fait déjà trembler certains cercles financiers spécialisés. Une société d’investissement résolument orientée Bitcoin a obtenu le feu vert de ses pairs pour absorber une entreprise du secteur médical cotée en bourse.
Le motif ? Les 5 048,1 BTC soigneusement accumulés par la cible de l’opération. Une fois la transaction finalisée, la nouvelle entité détiendra environ 12 798 bitcoins – de quoi la propulser directement parmi les toutes premières entreprises publiques au monde en termes de trésorerie Bitcoin.
Les chiffres qui font tourner les têtes
Avant même de finaliser le rachat, la société initiatrice de l’opération possédait déjà 7 749,8 BTC. Elle a récemment renforcé cette position en achetant 123 bitcoins supplémentaires à un prix moyen de 91 561 dollars l’unité, soit environ 11,3 millions de dollars investis en une seule transaction.
Ajoutez ensuite les 5 048 bitcoins provenant de l’entreprise rachetée et vous obtenez un total théorique de 12 797,9 BTC. À titre de comparaison, ce montant place la nouvelle structure devant plusieurs noms très connus qui avaient pourtant ouvert la voie ces dernières années.
« Nous ne faisons pas cette opération pour les synergies opérationnelles classiques. Nous la faisons pour le Bitcoin. Point. »
Extrait d’une communication récente de l’équipe dirigeante
Cette citation résume à elle seule la philosophie radicalement différente adoptée par cette nouvelle génération d’entreprises cotées.
Désengagement progressif de l’activité historique
Une fois l’acquisition bouclée, l’intention affichée est claire : se débarrasser – dans les douze mois suivants – de l’activité opérationnelle principale de l’entreprise absorbée, à savoir le secteur des technologies médicales.
Ce désengagement ne se fera pas n’importe comment. Il sera conditionné aux conditions de marché, mais le message est limpide : l’objectif ultime est de transformer la structure en un véhicule d’exposition « pur Bitcoin » coté en bourse.
En parallèle, la direction envisage plusieurs scénarios pour traiter la dette existante de la société cible : un emprunt convertible de 100 millions de dollars et un prêt lié à une grande plateforme crypto de 20 millions. L’idée dominante semble être de refinancer ces engagements via des instruments de capital préférentiel plutôt que par de la dette classique.
SATA : l’arme financière du futur ?
Pour mener à bien cette ambitieuse transformation, l’entreprise s’appuie sur un instrument financier atypique lancé fin 2025 : le SATA (Strive Asset Tokenized Asset), une action préférentielle perpétuelle cotée en bourse.
Ce véhicule permet de lever des fonds auprès d’investisseurs institutionnels et particuliers tout en offrant une exposition indirecte mais très forte au bitcoin, sans les contraintes classiques de la dette. La direction a déjà annoncé son intention d’émettre de nouveaux SATA au cours des douze prochains mois.
« Dans un monde où les taux d’intérêt réels restent élevés et où la dette devient de plus en plus coûteuse, les actions préférentielles perpétuelles indexées sur la performance du Bitcoin pourraient devenir l’une des manières les plus intelligentes de financer l’accumulation à long terme. »
Un reverse stock split très symbolique
Dans la foulée de cette opération majeure, le conseil d’administration a également approuvé un reverse stock split de 1 pour 20 sur les deux classes d’actions ordinaires. Cette décision technique vise à faire remonter mécaniquement le cours unitaire pour le rendre plus attractif auprès des investisseurs institutionnels.
Ce type de décision est rarement anodin : elle traduit souvent la volonté de changer de catégorie d’investisseurs et de passer d’un profil spéculatif retail à un profil plus institutionnel, plus stable, plus long terme.
Et maintenant ? Scénarios possibles pour 2026-2027
Si tout se passe comme prévu, nous assisterons dans les prochains mois à une expérience inédite : une société cotée dont l’actif principal, et bientôt unique, sera une quantité croissante de bitcoins non-minés.
- Scénario 1 – Accumulation agressive continue
- Scénario 2 – Transformation en ETF-like sans les contraintes réglementaires
- Scénario 3 – Monétisation partielle lors d’un sommet historique pour rembourser les actionnaires
- Scénario 4 – Difficulté de liquidité et besoin de nouvelles levées massives
Chacun de ces chemins présente des risques très différents. Mais tous partent d’un même postulat : la conviction profonde que le bitcoin est encore aujourd’hui massivement sous-évalué par rapport à son potentiel futur.
Une nouvelle ère pour les bilans d’entreprises ?
Ce qui se joue actuellement dépasse largement le cas d’une seule société. Nous assistons peut-être aux prémices d’un changement de paradigme dans la manière dont les entreprises publiques envisagent leur trésorerie.
Pendant des décennies, les trésoriers d’entreprise ont privilégié la sécurité, la liquidité et un faible niveau de volatilité. Aujourd’hui, une poignée d’acteurs assume pleinement le pari inverse : concentration maximale, volatilité assumée, exposition longue durée à un actif considéré comme la meilleure réserve de valeur du XXIᵉ siècle.
Entre ces deux philosophies opposées, le marché tranchera. Mais une chose est déjà sûre : l’année 2026 restera dans les mémoires comme celle où le Bitcoin est passé – pour certaines entreprises – du statut d’actif spéculatif à celui d’actif stratégique central.
Et si cette stratégie s’avère gagnante à long terme… attendez-vous à voir de nombreuses copies apparaître dans les prochains trimestres.
À suivre de très près.
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