Stellantis opère un reset stratégique majeur face à la réalité du marché
Le nouveau directeur général, Antonio Filosa, a qualifié cette opération de reset stratégique majeur. Selon ses explications lors d’une conférence de presse, environ 75 % de ces charges proviennent d’hypothèses trop optimistes sur l’électrification, qui ont éloigné une partie de la clientèle. Le marché automobile mondial n’évolue pas au rythme anticipé, et Stellantis paie cher cet excès d’enthousiasme pour le tout électrique, surtout aux États-Unis et en Europe.
Cette décision n’est pas anodine : les 22 milliards d’euros représentent presque l’équivalent des bénéfices nets cumulés des deux années précédentes. Elle place le groupe dans une situation financière très tendue pour 2025, avec une perte nette attendue et l’absence totale de dividende pour les actionnaires. C’est un tournant qui vise à recentrer l’entreprise sur les attentes réelles des clients plutôt que sur des projections ambitieuses.
Les marchés ont réagi violemment, le titre perdant près de 27 % en séance. Sur un an, la capitalisation a fondu de moitié, reflétant les doutes des investisseurs sur la capacité du groupe à rebondir rapidement. Pourtant, ce reset pourrait être le prélude à une stratégie plus équilibrée et résiliente.
Les raisons profondes de ce revirement sur l’électrique
Stellantis explique avoir sous-estimé les freins à l’adoption massive des voitures 100 % électriques. Aux États-Unis, le marché stagne en raison d’une réglementation devenue moins favorable et d’une demande clients qui privilégie encore les motorisations thermiques et hybrides. Le groupe a dû réviser ses plans produits pour mieux coller à ces réalités changeantes.
En Europe, certains choix radicaux ont été contestés. Transformer des modèles iconiques en 100 % électriques a rebuté des acheteurs attachés à des versions thermiques plus accessibles. Le dirigeant a souligné que ce rythme forcé a créé un fossé avec les besoins concrets des consommateurs, qui demandent avant tout du choix et de la flexibilité.
« Aux États-Unis, la demande clients et l’évolution réglementaire nécessitent un rééquilibrage vers plus de technologies thermiques et hybrides. »
Cette phrase résume l’essence du changement : écouter le marché plutôt que l’imposer. Stellantis réintroduit des moteurs emblématiques et ajuste ses gammes pour répondre à la demande réelle, évitant ainsi de perdre davantage de clients au profit de concurrents plus agiles.
Détail des charges exceptionnelles et leurs impacts concrets
Sur les environ 22 milliards d’euros, 14,7 milliards concernent le réalignement des lignes de produits, principalement aux États-Unis. Cela inclut des dépréciations sur des plateformes électriques, des annulations de projets spécifiques et une baisse drastique des attentes de volumes pour les BEV. Le reste couvre des ajustements sur la supply chain et d’autres opérations internes.
Une décision symbolique accompagne ce mouvement : la vente des parts dans la gigafactory canadienne NextStar Energy. Ce désengagement montre le ralentissement des investissements lourds dans les batteries, au profit d’une approche plus mesurée et diversifiée.
Financièrement, l’impact est immédiat : plongeon dans le rouge pour 2025, suspension du dividende, et pression accrue sur la trésorerie malgré des sorties de cash étalées sur plusieurs années. Les analystes soulignent que l’ampleur dépasse les prévisions les plus sombres, rendant le redressement plus complexe.
Un historique de difficultés qui s’accumulent
Le groupe a déjà connu une année 2024 catastrophique avec -70 % de bénéfice net et -17 % de ventes. Le premier semestre 2025 a confirmé la tendance avec une perte de 2,3 milliards. Les prix élevés, la concurrence accrue et des problèmes techniques récurrents ont miné la performance.
Avec 14 marques couvrant un large spectre, Stellantis souffre d’une dispersion qui complique la gestion. Les volumes mondiaux ont chuté fortement, plaçant le groupe parmi les plus touchés du top 15 mondial. Ce contexte explique l’urgence du reset actuel.
La nouvelle orientation : choix et compétitivité
Stellantis promet désormais une offre élargie mêlant électriques, hybrides et thermiques performants. Les investissements se poursuivent aux États-Unis, et l’Europe pourrait bénéficier de plus si la réglementation s’éclaircit. La baisse des prix devient centrale pour relancer les ventes et regagner des parts de marché.
Ce virage pragmatique vise à reconquérir la confiance des clients et des investisseurs. Reste à voir si ces mesures suffiront à inverser la tendance dans un secteur en pleine mutation.
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