Imaginez-vous en train de regarder votre portefeuille crypto ce lundi matin : en quelques heures, des milliers d’euros ou de dollars se sont évaporés. Le Bitcoin, cette star incontestée des actifs numériques, vient de toucher un plancher à 74 546 $, un niveau que l’on n’avait plus vu depuis le printemps dernier. La panique est palpable, les réseaux sociaux s’enflamment et une question domine toutes les conversations : mais pourquoi le Bitcoin s’effondre-t-il si violemment aujourd’hui ?
Un lundi noir pour le roi des cryptos
Ce 2 février 2026 restera probablement gravé dans les mémoires des traders. En l’espace de quelques heures, le cours du Bitcoin a perdu plus de 5,7 % pour atteindre ce point bas intraday avant de se stabiliser légèrement au-dessus de 76 000 $. Depuis son sommet récent, l’actif a déjà cédé environ 40 % de sa valeur. Une correction aussi brutale ne s’explique jamais par un seul facteur. Il s’agit plutôt d’un enchaînement fatal de plusieurs tempêtes qui se sont abattues simultanément sur le marché.
La machine à liquidations s’emballe
Quand les prix chutent rapidement, les positions surendettées (souvent appelées « levier ») deviennent les premières victimes. Aujourd’hui, les données montrent que près de 800 millions de dollars de positions ont été liquidées en une seule journée sur l’ensemble du marché crypto. Le Bitcoin représente à lui seul plus de 200 millions de dollars de « longs » (paris haussiers) anéantis.
Ce mécanisme est vicieux : une baisse initiale force la fermeture automatique de positions, ce qui accentue la pression vendeuse, ce qui provoque encore plus de liquidations… et ainsi de suite. Le week-end précédent avait déjà vu plus de 2,4 milliards de dollars partir en fumée. Le marché était donc déjà fragilisé avant même l’ouverture asiatique de ce lundi.
« Les liquidations en cascade sont comme une avalanche : une petite pierre qui dévale la pente finit par entraîner tout un pan de montagne. »
Un trader anonyme sur les réseaux
Le niveau d’endettement était historiquement élevé ces dernières semaines. Beaucoup de nouveaux arrivants, attirés par la hausse précédente, avaient ouvert des positions à 20x, 50x voire 100x. Quand le vent tourne, ces leviers deviennent des bombes à retardement.
Le choc des métaux précieux se propage aux cryptos
Ce qui surprend le plus les observateurs aujourd’hui, c’est le lien inattendu entre le Bitcoin et les matières premières traditionnelles. L’or et l’argent ont eux aussi subi une correction très violente ces derniers jours. Plusieurs grands investisseurs institutionnels et family offices qui détenaient simultanément des positions longues sur l’or physique (ou ETF) et sur le Bitcoin ont été contraints de vendre leurs cryptos pour honorer des appels de marge sur leurs métaux précieux.
Cette contagion entre classes d’actifs que l’on croyait autrefois décorrélées montre à quel point l’écosystème financier mondial est devenu interconnecté. Quand l’or tousse, le Bitcoin peut attraper une pneumonie.
La nomination de Kevin Warsh fait trembler les spéculateurs
Autre élément macroéconomique majeur : la récente annonce par le président américain de son choix pour présider la Réserve fédérale. Kevin Warsh, connu pour ses positions très « hawkish » (favorable à un resserrement monétaire), fait craindre un retour rapide à une politique monétaire restrictive. Réduction accélérée du bilan de la Fed, hausse des taux plus longue que prévu… autant de scénarios qui retirent des liquidités du système et pénalisent les actifs à risque, dont le Bitcoin fait partie.
Depuis plusieurs années, la corrélation entre le Bitcoin et les conditions de liquidité globale (M2, bilan Fed, etc.) est devenue très forte. Un environnement de « quantitative tightening » agressif est l’un des pires cauchemars pour les bulls crypto.
Les ETF Bitcoin en fuite massive
Autre signal préoccupant : les flux sur les ETF spot Bitcoin aux États-Unis. Après des mois d’afflux records, on observe depuis janvier des sorties nettes cumulées dépassant 1,6 milliard de dollars. Les institutionnels, qui avaient massivement acheté en 2025, semblent prendre leurs bénéfices ou carrément couper leurs positions.
Cette absence d’acheteurs de dernier recours est l’un des éléments les plus inquiétants de ce sell-off. Lors des précédentes corrections importantes, les ETF avaient souvent servi de plancher. Cette fois, ils participent à la chute.
Une cassure technique lourde de conséquences
Sur le plan purement graphique, le Bitcoin a perdu plusieurs niveaux techniques majeurs ces derniers jours :
- Le support psychologique des 80 000 $
- La moyenne mobile 200 jours (journalière)
- La zone des anciens plus hauts d’avril-mai 2025
Chaque cassure de ces niveaux avec un fort volume déclenche généralement une nouvelle vague de stop-loss et de ventes paniques. Nous sommes actuellement dans ce type de spirale descendante.
Et maintenant ? Scénarios possibles pour les prochaines semaines
À ce stade, plusieurs trajectoires se dessinent :
- Rebond technique rapide : si le marché digère les liquidations et que la Fed envoie un message dovish inattendu, un retour vers 82-85 000 $ n’est pas exclu à court terme.
- Continuation baissière : en cas de nouvelles sorties ETF + resserrement confirmé par la Fed, le prochain support majeur se situe autour de 68-70 000 $, puis potentiellement 60 000 $.
- Stabilisation longue et chancelante : le scénario le plus probable à moyen terme – plusieurs semaines de range entre 72 000 $ et 80 000 $ le temps que la poussière retombe.
Ce qui est certain, c’est que la volatilité restera élevée tant que les incertitudes macroéconomiques (Fed, inflation, géopolitique) ne se dissiperont pas.
Leçons à retenir de ce krach éclair
Ce type d’événement, aussi douloureux soit-il, rappelle plusieurs vérités essentielles :
- Le levier élevé est une arme à double tranchant
- La corrélation entre classes d’actifs augmente en période de stress
- Les flux institutionnels peuvent partir aussi vite qu’ils sont arrivés
- Les niveaux psychologiques ronds conservent un pouvoir immense
- La politique monétaire reste le principal driver macro du marché crypto
Pour ceux qui ont conservé des liquidités, cette baisse crée potentiellement des opportunités d’achat à des niveaux plus attractifs… à condition d’avoir les nerfs solides et une gestion du risque irréprochable.
Conclusion : la résilience du Bitcoin sera-t-elle encore mise à l’épreuve ?
Le marché crypto n’en est pas à son premier rodéo. Chaque cycle apporte son lot de capitulations spectaculaires suivies, souvent plusieurs mois plus tard, de nouveaux sommets historiques. Reste à savoir si 2026 marquera le début d’un bear market prolongé ou simplement une correction intermédiaire dans un bull market plus large.
Ce qui est sûr, c’est que les prochains jours et semaines seront déterminants. La réaction des prix après ce type de purge est souvent plus parlante que n’importe quelle analyse fondamentale. Les traders les plus expérimentés gardent un œil sur le volume, les flux ETF, le positionnement des mineurs et le comportement de l’or… autant d’indicateurs qui permettront de sentir si le pire est derrière nous ou si une nouvelle jambe de baisse se prépare.
En attendant, une chose est certaine : le Bitcoin continue de nous rappeler, parfois brutalement, qu’il reste l’actif le plus volatil et le plus passionnant de la planète finance.
Point marché flash – 2 février 2026 :
BTC : 76 473 $ (-17 % depuis jeudi dernier)
Liquidations 24h : ~798 M$
Sorties nettes ETF BTC janvier : >1,6 Md$
Or : -4,8 % sur la semaine
Silver : -7,2 % sur la semaine
À suivre de très près.
