Imaginez un instant que vos soirées cinéma et séries soient demain contrôlées par une seule et même plateforme. C’est exactement le scénario qui pourrait se dessiner si Netflix met la main sur Warner Bros Discovery.
Une nouvelle offre qui change la donne
Lundi, le conseil d’administration de Warner Bros Discovery a reçu une proposition révisée de Netflix. Cette fois, l’offre serait très majoritairement composée d’argent liquide, un argument de poids pour les actionnaires qui réclament du cash plutôt que des actions.
Cette annonce intervient après un premier tour d’offres mi-novembre où Netflix, Comcast et la nouvelle entité Paramount Skydance avaient déjà manifesté leur intérêt. Warner Bros Discovery avait alors invité les candidats à améliorer leurs copies avant une nouvelle échéance fixée à ce début de semaine.
Un prix encore trop bas ?
Le patron de Warner Bros Discovery, David Zaslav, viserait environ 30 dollars par action, ce qui valoriserait le groupe aux alentours de 74 milliards de dollars. À ce jour, aucune des offres déposées n’aurait atteint ce seuil, selon plusieurs sources proches du dossier.
Cette exigence s’explique par la richesse du catalogue Warner : Harry Potter, Game of Thrones, DC Comics, CNN, HBO, les studios de cinéma historiques… Autant d’actifs qui font saliver les géants du streaming en quête de contenus exclusifs.
« Le vainqueur va orienter la manière dont les plus gros films d’Hollywood sont distribués et comment les annonceurs s’y adaptent »
Jeremy Goldman, analyste Emarketer
Les autres prétendants ne lâchent rien
Paramount Skydance apparaît comme le concurrent le plus agressif. La nouvelle entité issue du rachat de Paramount par Skydance a déjà transmis quatre offres différentes et pourrait en déposer une cinquième.
Comcast, propriétaire de NBCUniversal et de Peacock, reste également dans la course. Le câblo-opérateur dispose d’une trésorerie confortable et d’une expertise dans les chaînes traditionnelles qui pourrait complémenter parfaitement les actifs de Warner.
Les trois grands candidats en lice :
- Netflix → leader mondial du streaming, offre majoritairement cash
- Comcast → géant du câble et de la télévision, propriétaire de Peacock
- Paramount Skydance → alliance récente, très offensive avec déjà 4 offres déposées
Pourquoi Warner envisage-t-il une vente ?
Le groupe traverse une période compliquée. La dette héritée de la fusion entre WarnerMedia et Discovery en 2022 reste élevée. Par ailleurs, les chaînes câblées traditionnelles (TNT, TBS, Discovery Channel…) souffrent d’une érosion continue de leurs abonnés face à la montée en puissance du streaming.
David Zaslav n’exclut aucune option : vente totale du conglomérat, vente isolée des studios Warner Bros, ou scission en deux entités distinctes (l’une centrée sur le streaming et les studios, l’autre sur les chaînes câblées et internationales). Le processus actuel doit justement lui permettre de choisir la meilleure voie.
La Maison Blanche surveille de près
Une acquisition par Netflix inquiète déjà certains responsables américains. Une telle opération renforcerait considérablement la position dominante de la plateforme sur le marché des contenus aux États-Unis.
Contrôler à la fois la production (via les studios Warner) et la distribution (via Netflix) pourrait poser de sérieuses questions de concurrence. Les autorités antitrust risquent donc d’examiner le dossier avec la plus grande attention.
Les créateurs s’inquiètent pour le cinéma
Le réalisateur James Cameron, interrogé récemment, s’est clairement opposé à une absorption par Netflix. Selon lui, les dirigeants de la plateforme privilégient systématiquement leur service au détriment des sorties en salles.
Une crainte partagée par de nombreux cinéastes : voir les grands blockbusters Warner (Dune, Batman, Matrix…) sortir directement ou très rapidement sur Netflix plutôt qu’au cinéma pourrait profondément transformer l’économie du septième art.
Quel avenir pour le streaming ?
Cette bataille illustre parfaitement la phase de consolidation que traverse actuellement l’industrie du streaming. Après des années de croissance effrénée et de guerres des prix, les acteurs cherchent désormais la rentabilité.
Disney a déjà regroupé Hulu et Disney+, Amazon développe Prime Video, Apple pousse Apple TV+. Dans ce contexte, une fusion Netflix-Warner créerait un mastodonte capable de rivaliser durablement avec Disney.
| Acteur | Abonnés mondiaux (approx.) | Principaux atouts |
|---|---|---|
| Netflix seul | ~280 millions | Leader incontesté, marque mondiale |
| Netflix + Warner | ~320 millions | Catalogue ultra-premium (HBO, DC, Harry Potter…) |
| Disney+ | ~170 millions | Marvel, Star Wars, Pixar |
Le vainqueur de cette enchère ne se contentera pas d’ajouter des abonnés. Il redessinera toute la carte de la distribution des films et séries pour la prochaine décennie.
Restez connectés : l’issue de ce dossier pourrait être annoncée dans les toutes prochaines semaines. Et elle risque de faire trembler Hollywood tout entier.
