Malgré un cours du Bitcoin relativement stable depuis mi-novembre, oscillant entre 90 000 et 109 000 dollars, les ETF de Bitcoin cotés aux États-Unis connaissent actuellement une vague de retraits sans précédent. En effet, selon des données récentes, ces fonds indiciels ont enregistré des sorties de capitaux pendant 3 jours consécutifs, totalisant près d’un demi-milliard de dollars. Un mouvement de fonds qui soulève des questions sur l’état de la demande pour la première cryptomonnaie.
494 millions de dollars retirés des ETF de Bitcoin en 3 jours
D’après les chiffres rapportés par une source proche des ETF, mercredi dernier a été particulièrement mouvementé avec des retraits s’élevant à 251 millions de dollars en une seule journée. Parmi les fonds les plus touchés, on retrouve l’ETF iShares Trust de BlackRock qui a vu 22,1 millions s’envoler, ainsi que le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund qui détient le record avec une sortie de 102 millions de dollars.
Sur l’ensemble des 3 jours, le montant total des retraits atteint donc le chiffre colossal de 494 millions de dollars. Une hémorragie de capitaux qui coïncide avec des volumes d’échanges anormalement bas sur ces produits financiers. Mercredi, seulement 2,58 milliards de dollars au total ont été échangés.
Le faible volume traduit un manque d’intérêt pour le Bitcoin
Ces sorties massives interviennent alors que le cours du Bitcoin semble stagner dans une fourchette comprise entre 90 000 et 109 000 dollars depuis la mi-novembre. Malgré des fondamentaux solides, la cryptomonnaie phare peine à retrouver une dynamique haussière.
La faiblesse des volumes observée sur les ETF reflète un certain attentisme des investisseurs. L’ETF vedette de BlackRock, habituellement dans le top 5 des plus échangés lorsque le Bitcoin est en forme, s’est retrouvé à une décevante 10ème place mercredi avec un volume inférieur à 2 milliards de dollars. Un signal inquiétant qui traduit le manque d’appétit actuel pour la cryptomonnaie n°1.
Les ETF de Bitcoin, thermomètre de la demande institutionnelle
Rappelons que les ETF de Bitcoin, lancés fin 2021, avaient suscité un immense engouement lors de leurs débuts. Ils offraient enfin aux investisseurs institutionnels un moyen simple et régulé d’obtenir une exposition au Bitcoin, sans avoir à gérer directement des cryptomonnaies. Leur succès fut immédiat, drainant rapidement des milliards de dollars.
Depuis, ces produits sont devenus un indicateur clé de la demande institutionnelle pour le Bitcoin. Ils sont principalement utilisés pour prendre des positions longues sur la cryptomonnaie. Les sorties observées cette semaine suggèrent donc un intérêt en berne de la part des gros investisseurs.
Entre attentisme et prise de bénéfices
Plusieurs raisons peuvent expliquer ce mouvement de fonds. Tout d’abord, après la folle envolée de 2021 qui a vu le Bitcoin frôler les 120 000 dollars, beaucoup d’investisseurs sont encore largement en bénéfice. Certains en profitent probablement pour sécuriser une partie de leurs gains, dans un contexte de marchés incertains.
De plus, l’absence de catalyseurs haussiers et le manque de volatilité incitent à la prudence. Les volumes faiblissent, signe que peu sont prêts à prendre de nouvelles positions à l’achat sur ces niveaux de prix. Les investisseurs retiennent leur souffle, dans l’attente d’un élément déclencheur.
Quel avenir pour le cours du Bitcoin ?
Difficile pour l’instant de prédire la prochaine direction du marché. Si la demande venait à faiblir davantage, le cours du Bitcoin pourrait bien corriger à la baisse et casser le support des 90 000 dollars. Les récentes sorties des ETF indiquent que ce scénario est loin d’être exclu.
À l’inverse, de bonnes nouvelles sur l’adoption du Bitcoin ou un regain d’intérêt des institutions pourrait propulser son cours vers de nouveaux sommets. Les grandes entreprises et les fonds sont le carburant dont le Bitcoin a besoin pour reprendre sa marche en avant.
Une chose est sûre, après une année 2021 exceptionnelle, 2025 sera une année charnière pour la maturité du marché. Entre régulation croissante, liens renforcés avec la finance traditionnelle et quête de nouveaux relais de croissance, le roi des cryptomonnaies se trouve à la croisée des chemins. Les prochains mois seront déterminants pour juger de la solidité de la demande et de la pérennité du mouvement Bitcoin au sein de l’écosystème financier mondial.
