Alors que le cours du Bitcoin (BTC) évoluait sans grand éclat au troisième trimestre, les clients fortunés des grandes banques de Wall Street comme Goldman Sachs, Bank of America ou Morgan Stanley ont continué d’accumuler discrètement la cryptomonnaie via des ETF Bitcoin. Les derniers rapports 13F montrent en effet que les allocations ont peu évolué sur la période. Mais le 4e trimestre pourrait raviver l’intérêt des institutionnels, galvanisés par la récente flambée des prix.
Une exposition indirecte au Bitcoin via les ETF
Sur le 3e trimestre clos fin septembre, Goldman Sachs a rapporté détenir pour 710 millions de dollars d’actions d’ETF Bitcoin, presque le double des 418 millions du trimestre précédent. Le géant bancaire est principalement exposé via le fonds iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, dans lequel il possède un peu moins de 13 millions d’actions.
D’autres grands noms de Wall Street comme Morgan Stanley, Cantor Fitzgerald, Royal Bank of Canada, Bank of America, UBS ou HSBC n’ont que peu modifié leurs positions sur la période. La banque d’investissement australienne Macquarie Group a fait son entrée en acquérant 132 355 parts d’IBIT pour 4,8 millions de dollars. Wells Fargo maintient quant à elle une petite exposition concentrée sur les fonds Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) et Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC).
Une activité reflétant la morosité des cours
Cette relative passivité des acteurs institutionnels au T3 peut s’expliquer par l’atonie des cours du Bitcoin qui ont fluctué entre 53 000 $ et 66 000 $ sur la période. Les trois mois précédents avaient déjà été marqués par une évolution similaire, pesant probablement sur l’appétit des investisseurs.
Mais la donne a clairement changé depuis. Propulsé par la victoire de Donald Trump, fervent promoteur des cryptomonnaies, à la présidentielle américaine, le Bitcoin a explosé son précédent record de mars autour de 73 700 $ pour s’envoler jusqu’à 93 400 $ cette semaine. Une hausse spectaculaire qui pourrait susciter un retour en force du FOMO chez les institutionnels.
Selon James Van Straten, analyste chez CoinDesk, “la plupart des institutions sont lentes à déployer des capitaux et à observer les tendances, et n’ont pas pris les devants pour anticiper un 4e trimestre historiquement haussier”.
Un 4e trimestre sous le signe du FOMO ?
La dynamique haussière actuelle, combinée à la probable politique pro-crypto de la future administration Trump, pourrait inspirer une bonne dose de “peur de rater quelque chose” (FOMO) chez les grands acteurs financiers et leurs clients fortunés.
Le prochain lot de rapports 13F, qui arrivera après le début de l’année 2025, sera donc scruté avec une attention toute particulière. “J’attends une lutte acharnée en coulisses pour s’assurer que les institutions aient une allocation minimale de 1%, étant donné que le président Donald Trump est favorable aux cryptomonnaies et à la rupture du Bitcoin”, anticipe James Van Straten.
Si les prix continuent leur ascension et que la confiance envers l’écosystème crypto se renforce avec l’arrivée aux manettes d’une administration bienveillante, nul doute que de plus en plus d’argent institutionnel affluera vers le marché, par le biais des ETF Bitcoin ou même d’investissements directs. Le dernier trimestre 2024 pourrait ainsi marquer un tournant majeur dans l’adoption de la cryptomonnaie par les grands acteurs financiers traditionnels.
Le prochain lot de rapports 13F, qui arrivera après le début de l’année 2025, sera donc scruté avec une attention toute particulière. “J’attends une lutte acharnée en coulisses pour s’assurer que les institutions aient une allocation minimale de 1%, étant donné que le président Donald Trump est favorable aux cryptomonnaies et à la rupture du Bitcoin”, anticipe James Van Straten.
Si les prix continuent leur ascension et que la confiance envers l’écosystème crypto se renforce avec l’arrivée aux manettes d’une administration bienveillante, nul doute que de plus en plus d’argent institutionnel affluera vers le marché, par le biais des ETF Bitcoin ou même d’investissements directs. Le dernier trimestre 2024 pourrait ainsi marquer un tournant majeur dans l’adoption de la cryptomonnaie par les grands acteurs financiers traditionnels.
