Alors que les tensions géopolitiques s’intensifient au Moyen-Orient, avec notamment des frappes entre Israël et les rebelles yéménites ainsi qu’une attaque de drones contre une raffinerie russe, le cours du pétrole semble curieusement imperméable à ces événements. En effet, le prix du baril de Brent et de WTI a atteint son plus bas niveau depuis plus d’un mois, faisant fi de ce regain d’instabilité dans une région pourtant cruciale pour l’approvisionnement mondial en or noir.
Un marché focalisé sur l’équilibre offre-demande
Malgré ces développements géopolitiques inquiétants, les acteurs du marché pétrolier semblent davantage préoccupés par les fondamentaux de l’offre et de la demande. Comme l’explique Bart Melek, analyste chez TD Securities :
L’opinion qui se répand de plus en plus, c’est que faute de vraie relance en Chine et avec un ralentissement marqué de l’économie américaine, il y a un risque que nous ayons plus de pétrole que nécessaire.
– Bart Melek, analyste chez TD Securities
Cette crainte d’une surabondance de l’offre face à une demande insuffisante pousse de nombreux investisseurs à se retirer du marché, accentuant ainsi la pression baissière sur les cours.
Vers une poursuite de la baisse des prix
Les analystes de TD Securities anticipent une poursuite de la chute des cours du brut dans les prochaines semaines, avec un objectif autour de 78 dollars pour le baril de WTI. Cette tendance est confirmée par l’écart grandissant entre le contrat rapproché et les échéances plus lointaines, un phénomène appelé “backwardation” qui traduit généralement un déséquilibre entre une offre élevée et une demande en berne.
Un soutien des banques centrales ?
Toutefois, certains analystes à l’image de Matt Britzman chez Hargreaves Lansdown, estiment que la perspective de prochaines baisses de taux d’intérêt de la Fed pourrait limiter la chute des cours du pétrole. En effet, un assouplissement de la politique monétaire américaine serait de nature à soutenir la croissance économique et donc la demande en énergie.
Les points clés à retenir
- Les cours du pétrole reculent malgré le regain de tensions au Moyen-Orient
- Le marché craint une surabondance de l’offre face au ralentissement économique
- Les analystes anticipent une poursuite de la baisse des prix du brut
- Une politique monétaire plus souple pourrait limiter le repli des cours
En conclusion, le marché pétrolier semble pour l’instant faire peu de cas de la recrudescence des tensions géopolitiques, préférant se focaliser sur les inquiétudes liées à l’équilibre entre l’offre et la demande mondiale. Une situation qui pourrait cependant évoluer rapidement en cas de nouvelle escalade sur le terrain ou de changement de cap des grandes banques centrales.
