Alors que l’inflation frôle son objectif de 2% et que l’activité économique s’essouffle, la Banque de Suède a annoncé jeudi le maintien de son taux directeur à 3,75%. Cependant, la banque centrale n’exclut pas deux à trois baisses de taux d’ici la fin de l’année, si la tendance à la décélération de l’inflation se confirme.
Une politique monétaire en cours d’ajustement
Face à une conjoncture économique morose et une inflation qui se rapproche de sa cible, la Banque de Suède estime que “la politique monétaire doit être ajustée progressivement”. Si elle a opté pour le statu quo lors de sa réunion de juin, la Riksbank n’écarte pas la possibilité de réduire son taux directeur à plusieurs reprises au second semestre.
Si les perspectives d’inflation restent inchangées, le taux directeur pourra être réduit deux ou trois fois au cours du second semestre.
– Communiqué de la Banque de Suède
Un premier assouplissement monétaire en mai
La Banque de Suède avait déjà amorcé un virage en mai dernier, en abaissant son taux pour la première fois depuis huit ans. Cette décision faisait suite à un net ralentissement de l’inflation, qui avait atteint 2,3% sur un an en mai selon l’indicateur de référence CPIF. Un niveau proche de l’objectif de 2% visé par la banque centrale.
Des signaux encourageants sur le front de l’inflation
La Riksbank se félicite de l’évolution favorable de l’inflation depuis la fin de l’année dernière. Hors prix de l’énergie, celle-ci est retombée à 3%, malgré un léger rebond récent. Des chiffres qui confortent la banque centrale dans sa volonté d’assouplir graduellement sa politique monétaire.
Vers une accélération des baisses de taux ?
Si la Banque de Suède avait évoqué deux baisses de taux possibles d’ici fin 2024 lors de sa réunion de mai, elle ouvre désormais la porte à trois réductions. Une inflexion qui laisse augurer une accélération de l’assouplissement monétaire dans les prochains mois.
Comme prévu, la Banque de Suède a marqué une pause en juin, après avoir entamé son cycle de réduction des taux d’intérêt lors de la réunion précédente en mai.
– Les économistes de Swedbank
Selon les analystes, le discours de la Banque de Suède ouvre la voie à une baisse des taux dès août. Une perspective qui témoigne de la volonté de la banque centrale d’accompagner la décélération de l’inflation et de soutenir l’activité économique dans un contexte de faible croissance.
Conclusion
Bien qu’elle ait maintenu son taux directeur inchangé en juin, la Banque de Suède prépare le terrain pour un assouplissement plus marqué de sa politique monétaire dans les mois à venir. Avec une inflation qui converge vers sa cible et une économie en perte de vitesse, l’institution se tient prête à actionner le levier des taux pour soutenir la croissance et stabiliser les prix. Les prochaines réunions de la Riksbank seront donc scrutées de près par les observateurs pour déceler les signes d’une accélération des baisses de taux.
