Imaginez un instant : vous détenez un token qui a explosé à la hausse il y a quelques mois, atteignant près de 60 dollars. Aujourd’hui, il navigue autour de 26 dollars, et demain, une vague massive de nouveaux tokens va inonder le marché. C’est exactement la situation dans laquelle se trouve Hyperliquid, cette plateforme de trading décentralisée qui fait beaucoup parler d’elle en ce début 2026.
Le calme apparent cache une tension palpable chez les investisseurs. Entre volumes en hausse, mécanisme de burn salvateur et une analyse technique résolument baissière, le token HYPE se prépare à un événement qui pourrait tout faire basculer.
Hyperliquid face à un déverrouillage majeur : les enjeux d’un unlock de 328 millions
Depuis plusieurs semaines, le marché des cryptomonnaies observe avec attention le comportement du token natif d’Hyperliquid. Malgré un rebond modeste ces dernières heures, la tendance générale reste clairement orientée à la baisse. Et pour cause : un événement supply important est programmé pour le 6 janvier.
Près de 12,46 millions de tokens HYPE vont être libérés, représentant environ 3,61 % de l’offre en circulation actuelle. À la valeur du marché du moment, cela équivaut à une injection de plus de 328 millions de dollars. Un chiffre qui fait naturellement réfléchir les détenteurs comme les nouveaux entrants.
Un prix encore loin de ses sommets
Pour bien comprendre la situation, remontons un peu le temps. En septembre dernier, HYPE atteignait son record historique proche des 59 dollars. Depuis, la descente a été brutale : une chute de plus de 55 % qui ramène le token dans la zone des 26-27 dollars.
Les dernières 24 heures montrent une petite reprise de 4 à 5 %, avec un cours flirtant autour de 26,45 dollars. Sur sept jours, la variation reste quasiment plate, entre 24 et 27 dollars. Mais sur un mois, la perte dépasse les 15 %. Ces chiffres traduisent une prudence généralisée.
Les traders ne semblent pas prêts à parier massivement sur une reprise immédiate, préférant attendre de voir comment le marché absorbera cette nouvelle supply.
Volumes et open interest : des signaux contrastés
Du côté de l’activité, les indicateurs sont plutôt encourageants. Le volume spot sur 24 heures a bondi de plus de 50 %, atteignant environ 236 millions de dollars. En parallèle, les contrats perpétuels affichent une hausse de 28 % du volume, pour atteindre 1,21 milliard de dollars.
L’open interest, cet indicateur clé qui mesure les positions ouvertes sur les dérivés, progresse également de 2,1 % pour s’établir à 1,43 milliard. Ces mouvements suggèrent que de nouveaux acteurs entrent sur le marché, mais sans prendre de direction franche.
On assiste davantage à une prise de positions prudentes qu’à un engagement massif haussier ou baissier. Les traders se couvrent, attendent, observent. C’est le signe d’un marché en phase de consolidation avant un potentiel mouvement plus décisif.
À retenir sur l’activité récente :
- Volume spot 24h : +52 % → ~236 M$
- Volume futures 24h : +28 % → 1,21 Md$
- Open interest : +2,1 % → 1,43 Md$
L’impact potentiel de l’unlock sur le prix
Les déverrouillages de tokens sont toujours des moments délicats dans l’univers crypto. Lorsque de grandes quantités arrivent soudainement sur le marché, la pression vendeuse peut s’accentuer, surtout si certains bénéficiaires décident de prendre leurs profits.
Dans le cas d’Hyperliquid, le risque existe bel et bien. Le token évolue déjà dans une tendance baissière de fond, avec des plus hauts et plus bas successivement plus bas. Une arrivée massive de tokens pourrait renforcer cette dynamique et freiner toute tentative de rebond durable.
Cependant, plusieurs éléments tempèrent cette vision pessimiste. D’abord, cet unlock était connu et anticipé depuis longtemps. Les marchés ont souvent tendance à vendre la rumeur et à acheter la nouvelle. Ensuite, le montant déverrouillé reste relativement modeste comparé aux volumes quotidiens de la plateforme.
Enfin, Hyperliquid dispose d’un mécanisme puissant de réduction de l’offre : le burn de tokens financé par les revenus du protocole.
Le rôle salvateur du token burn
L’un des points forts d’Hyperliquid réside dans sa politique de rachat et destruction de tokens. Une partie significative des frais générés par la plateforme est utilisée pour acheter du HYPE sur le marché ouvert, avant de le brûler définitivement.
Récemment, un burn exceptionnel de 37,5 millions de tokens a eu lieu fin décembre, représentant à l’époque près de 912 millions de dollars. Depuis, les burns continuent à un rythme régulier, générant une pression d’achat estimée à environ 2 millions de dollars par jour.
Ce mécanisme agit comme un contrepoids naturel à l’inflation liée aux unlocks. À long terme, il contribue à raréfier l’offre et soutenir la valeur du token, surtout si l’activité de la plateforme reste élevée.
Les burns réguliers créent une dynamique déflationniste qui peut, à terme, compenser largement les déverrouillages programmés.
Analyse technique : une tendance toujours baissière
Sur le plan technique, la situation reste fragile. Le graphique quotidien montre clairement une série de sommets et creux descendants, signe d’une domination des vendeurs.
Le prix évolue dans un canal baissier bien défini, avec une ligne de tendance descendante qui repousse systématiquement les tentatives de rebond. Les moyennes mobiles à moyen et long terme restent orientées à la baisse et font office de résistances dynamiques.
Les Bollinger Bands se sont resserrées après une période de forte volatilité, indiquant une phase de faible mouvement avant une probable explosion directionnelle. Le fait que le prix se situe dans la moitié inférieure de ces bandes renforce le biais négatif à court terme.
L’indicateur RSI, quant à lui, est remonté depuis des zones de survente mais reste autour de 50, signe que la pression baissière s’atténue sans pour autant disparaître.
| Indicateur | Observation actuelle | Implication |
|---|---|---|
| Canal de tendance | Baissier intact | Rebonds vendus |
| Moyennes mobiles | Orientées baisse | Résistances dynamiques |
| Bollinger Bands | Resserrées | Volatilité à venir |
| RSI | ~50 | Momentum neutre |
Les niveaux clés à surveiller
Pour que le tableau technique s’améliore sensiblement, il faudrait assister à une cassure franche au-dessus de la ligne de tendance descendante et une reconquête de la zone 29-30 dollars. Cela ouvrirait la porte à un retour vers les 35 dollars, voire plus si le momentum s’accélère.
À l’inverse, une perte du support autour de 24-25 dollars, surtout dans les jours suivant l’unlock, pourrait accélérer la chute vers de nouveaux plus bas annuels. Les prochains jours seront donc décisifs.
Les investisseurs devront garder un œil attentif sur les volumes lors de la libération des tokens. Une absorption rapide sans chute brutale serait un signal très positif pour la suite.
Hyperliquid dans l’écosystème DeFi : forces et concurrence
Au-delà du simple aspect spéculatif du token, il ne faut pas oublier ce qui fait la force d’Hyperliquid : sa plateforme de trading décentralisée spécialisée dans les contrats perpétuels. Avec des volumes quotidiens impressionnants, elle s’est imposée comme un acteur majeur du secteur.
La concurrence s’intensifie pourtant. D’autres protocoles cherchent à grignoter des parts de marché, et certains ont même récemment dépassé Hyperliquid sur des métriques précises comme le volume mensuel de perpétuels.
Cela rappelle que dans la DeFi, la domination n’est jamais acquise. La capacité à maintenir une expérience utilisateur fluide, des frais compétitifs et une liquidité profonde sera déterminante pour la valorisation long terme du token HYPE.
Perspectives à moyen et long terme
À court terme, la prudence reste de mise. L’unlock du 6 janvier constitue un test important pour la résilience du projet. Mais au-delà de cet événement, les fondamentaux jouent en faveur d’Hyperliquid.
Le mécanisme de burn, couplé à une adoption croissante des perpétuels décentralisés, pourrait créer une dynamique déflationniste puissante. Si la plateforme continue d’attirer les traders institutionnels et retail, les revenus générés alimenteront un cercle vertueux.
Dans un marché crypto globalement haussier – porté par un Bitcoin proche des 93 000 dollars en ce début 2026 – les projets solides comme Hyperliquid ont toutes leurs chances de rebondir fortement une fois la pression supply digérée.
Il faudra simplement de la patience. Les cycles crypto nous ont appris que les meilleures opportunités naissent souvent dans ces phases d’incertitude et de consolidation.
En conclusion, Hyperliquid traverse une zone de turbulences prévisible liée à son calendrier de vesting. Mais les mécanismes en place et la solidité de la plateforme laissent entrevoir un avenir potentiellement radieux pour ceux qui sauront tenir bon.
Les prochains jours nous diront si le marché préfère voir le verre à moitié vide ou à moitié plein. Une chose est sûre : l’histoire d’HYPE est loin d’être terminée.
