Imaginez un instant : le prix semble enfin prêt à décoller, il perce une résistance importante qui tenait depuis des semaines, quelques acheteurs euphoriques entrent en force… et puis plus rien. Le rêve s’effondre en quelques heures. C’est exactement ce qu’il vient de se passer sur Hyperliquid, et les conséquences techniques pourraient être beaucoup plus lourdes qu’un simple « fakeout » passager.
Ce type de mouvement, très classique en analyse technique avancée, porte un nom précis : l’échec d’auction. Et quand il se produit sur un actif qui avait déjà montré des signes de faiblesse, il devient souvent le point de départ d’une rotation beaucoup plus profonde.
Hyperliquid : quand l’échec d’auction change complètement la perspective
Depuis plusieurs semaines, le token HYPE oscillait dans une large fourchette. Beaucoup attendaient la cassure haussière pour valider un changement de tendance. La zone autour de 27 $ représentait LA clé : une résistance à la fois psychologique et technique de très haut timeframe.
Le prix a donc tenté sa chance. Il a même réussi à passer au-dessus pendant quelques heures. Les espoirs ont enflé. Puis le soufflé est retombé brutalement. Clôture en dessous. Puis deuxième tentative… même punition. C’est officiel : nous sommes face à un échec d’auction caractérisé.
Qu’est-ce qu’un échec d’auction exactement ?
Dans le jargon des traders institutionnels et des spécialistes du Market Profile, une auction (enchère) désigne le processus par lequel le marché teste un niveau de prix pour voir s’il existe assez de demande (ou d’offre) pour y rester.
Quand le marché monte fortement au-dessus d’une résistance importante, il cherche à savoir : « Y a-t-il des acheteurs prêts à défendre ce niveau plus haut et à construire une nouvelle structure haussière ? »
S’il n’y a pas assez de participants acheteurs engagés, le prix retombe. C’est exactement ce qu’on appelle un failed auction : le marché a tenté d’enchérir plus haut… personne n’a voulu suivre. Résultat : retour rapide dans la fourchette précédente, souvent avec violence.
« Un failed auction est l’un des signaux les plus puissants en analyse technique moderne : il montre que même avec l’avantage du momentum et de la cassure, la demande n’était pas là. »
Et quand ce phénomène se produit juste après une période d’indécision prolongée dans un range, il prend encore plus de poids.
Le Point of Control devient désormais une résistance très lourde
Autre élément crucial : après l’échec, le POC (Point of Control) de la distribution précédente est redevenu une zone de résistance majeure.
Pour rappel, le Point of Control représente le niveau de prix où le plus gros volume a été échangé sur une période donnée. C’est statistiquement le prix le « plus juste » selon le marché… jusqu’à preuve du contraire.
Tant que le prix reste durablement en dessous de ce POC après un failed auction, la structure reste orientée à la baisse. Chaque tentative de remontée vient buter sur cette zone très solide de vendeurs.
La Value Area Low ne tient que par miracle
Actuellement, le prix se maintient péniblement autour de la borne basse de la Value Area (VA Low). Cette zone correspond à environ 70 % du volume échangé sur la période étudiée.
Mais l’observation est sans appel : la défense est extrêmement faible. Les volumes sur les rebonds sont anémiques, les mèches basses s’allongent, les clôtures se font dans le bas du range horaire… tous les signaux d’une support qui s’épuise.
Historiquement, quand la VA Low cède sur une clôture quotidienne ou 4h convaincante après un failed auction, le marché a très souvent tendance à aller chercher le bas du range complet.
Objectif technique principal : la zone des 19,70 $
Si l’on trace le range complet depuis plusieurs mois, la zone autour de 19,70 $ apparaît comme le niveau le plus logique et le plus puissant en tant que prochain support majeur.
Plusieurs confluences techniques se retrouvent à cet endroit :
- Ancien point haut avant la dernière impulsion baissière
- Zone de forte liquidité sous-jacente (anciens stops probables)
- Niveau Fibonacci 0.618-0.705 du dernier mouvement impulsif haussier
- Zone d’équilibre potentiel sur le profil volume à plus gros timeframe
- Zone où les acheteurs institutionnels ont déjà montré de l’intérêt par le passé
Cette zone n’est donc pas choisie au hasard. Elle concentre énormément de raisons pour que le prix ralentisse… voire reparte à la hausse si les acheteurs se réveillent enfin.
Les moyennes mobiles confirment le scénario baissier
Regardons maintenant les moyennes mobiles clés (EMA 21, 50, 89 et 200 sur timeframe 4h et daily).
Elles sont toutes orientées à la baisse et se suivent dans le bon ordre (EMA 21 > EMA 50 > EMA 89 > EMA 200). Pire encore : le prix vient systématiquement mourir sous la zone où se trouvent ces moyennes lors des rebonds.
Cette configuration « death cross » dynamique + prix systématiquement sous les moyennes constitue l’un des biais baissiers les plus forts qu’un trader puisse observer sur un actif.
Contexte global : pourquoi Hyperliquid est particulièrement fragile
Hyperliquid reste un projet jeune dans l’univers très concurrentiel des perpetual DEX. Même si l’innovation technologique est réelle, la maturité du token et la profondeur du carnet d’ordre restent encore limitées par rapport aux mastodontes.
Dans un marché crypto global qui montre des signes évidents de fatigue après le rallye de fin d’année, les altcoins les plus récents et les moins liquides sont toujours les premiers à souffrir… et les derniers à repartir.
Ajoutez à cela une corrélation encore très forte avec Bitcoin et Ethereum lors des phases de distribution, et vous obtenez un actif qui peut très facilement sous-performer de 30 à 50 % quand le marché global corrige de seulement 10-15 %.
Scénarios possibles dans les prochaines semaines
Voici les trois principaux chemins que l’on peut envisager actuellement, classés par probabilité décroissante :
- Scénario principal (65-70 %) — Perte de la VA Low → rotation complète vers 19,70-20,20 $ → possible construction d’une base + test de force acheteuse
- Scénario alternatif haussier (15-20 %) — Reprise très forte et très rapide au-dessus du POC + volume massif → invalidation du failed auction et retour vers 32-35 $
- Scénario latéral prolongé (10-15 %) — Compression extrême entre VA Low et POC pendant 3 à 6 semaines → puis explosion directionnelle (vers le haut ou le bas)
À date, le scénario 1 reste le plus cohérent avec l’ensemble des données techniques observées.
Comment trader ce type de configuration ?
Pour les traders actifs, voici quelques lignes directrices simples :
- Pas d’achat tant que le POC n’est pas clairement cassé à la hausse avec volume
- Recherche de shorts près des moyennes mobiles descendantes ou près du POC
- Protection systématique sous les derniers plus bas horaires lors des shorts
- Attente d’une déviation claire sous VA Low avant d’envisager des positions acheteuses agressives
- Surveillance accrue du volume : toute augmentation significative avec maintien du prix = signal potentiel de retournement
Bien entendu, ces conseils ne constituent en aucun cas des recommandations financières. Chaque trader doit adapter sa gestion du risque à sa propre tolérance et à son exposition globale.
Conclusion : patience et discipline seront les clés
Le marché vient de nous envoyer un message très clair sur Hyperliquid : les acheteurs n’ont pas encore les épaules pour défendre des niveaux plus élevés. L’échec d’auction à 27 $ n’est pas une simple secousse passagère ; il s’agit d’un changement de probabilité majeur en faveur des vendeurs à court et moyen terme.
La zone des 19,70 $ apparaît aujourd’hui comme l’objectif le plus logique et le plus puissant. Reste à savoir si le marché ira la chercher directement, ou s’il prendra le temps de construire une phase de distribution plus longue et plus vicieuse avant.
Dans tous les cas, une chose est sûre : la patience et la discipline seront les deux qualités les plus importantes pour naviguer dans cette zone de haute volatilité et de faible liquidité.
Le marché ne récompense jamais ceux qui veulent absolument anticiper le retournement trop tôt… surtout après un signal aussi puissant qu’un failed auction confirmé.
À suivre attentivement dans les prochains jours et semaines.
