Alors que le marché des crypto-monnaies traverse une période de volatilité accrue, l’Ethereum (ETH), la deuxième plus grande crypto-monnaie en termes de capitalisation boursière, pourrait être sur le point de connaître un nouveau rallye haussier. En effet, l’action récente des prix d’ETH rappelle étrangement les schémas observés en août dernier, lorsque le jeton avait atteint son point bas avant d’entamer une remontée spectaculaire.
Des signaux haussiers qui se multiplient
Malgré une chute prononcée de 32% depuis la mi-décembre, qui a vu le prix de l’ETH passer de 2 770 $ à moins de 2 000 $ lundi dernier sur plusieurs plateformes d’échange, la crypto-monnaie phare d’Ethereum semble montrer des signes de reprise. Cette baisse brutale, la plus importante depuis septembre 2021, a été suivie d’un rebond tout aussi spectaculaire, avec un retour au-dessus des 2 700 $ le jour même.
Ce regain de volatilité s’est accompagné d’une hausse significative des volumes de trading sur les principales plateformes comme Coinbase et Bitstamp, atteignant des niveaux inédits depuis le mois d’août. Or, comme le soulignent plusieurs analystes, une augmentation des volumes lors d’un creux de marché est souvent le signe que la pression vendeuse a atteint son paroxysme, ouvrant la voie à une stabilisation des cours, voire à un rebond.
Un scénario similaire à celui d’août ?
Ce schéma rappelle justement celui observé le 5 août dernier, lorsque l’ETH avait touché un point bas autour de 2 100 $ avant de se stabiliser pendant plusieurs semaines dans une fourchette comprise entre 2 200 $ et 2 800 $. S’en était suivie une nouvelle phase haussière qui avait propulsé le jeton jusqu’à 4 100 $ en novembre.
Si l’histoire devait se répéter, l’Ethereum pourrait donc être sur le point d’entamer un nouveau « bull run ». Plusieurs éléments viennent d’ailleurs étayer cette thèse.
Une demande institutionnelle en hausse
Tout d’abord, malgré la chute brutale des cours en début de semaine, plusieurs acteurs majeurs du marché ont fait état d’une demande soutenue pour l’ETH de la part des investisseurs institutionnels. C’est notamment le cas de Jake Ostrovskis, trader chez le market maker Wintermute, qui a confié à CoinDesk avoir constaté un fort appétit pour l’Ethereum sur les marchés de gré à gré (OTC).
Je remarque une forte demande OTC pour l’ETH, ce qui est particulièrement notable dans un contexte où certains évoquaient la possibilité d’un krach en raison de la volatilité du week-end.
– Jake Ostrovskis, trader OTC chez Wintermute
Dans le même temps, les ETF Ethereum au comptant ont enregistré des entrées nettes de 420 millions de dollars cette semaine, selon les données de Farside Investors. Cela représente environ 13% des 3,18 milliards de dollars injectés dans ces produits depuis leur lancement.
Des paris haussiers sur les options
Autre signal encourageant : un important pari haussier a été passé cette semaine sur le marché des options d’Ethereum via la plateforme Deribit. Il consiste en une position longue sur des calls ETH 3 500 $ et une position courte sur des calls 5 000 $, toutes deux à échéance du 26 décembre 2025. Cette stratégie vise clairement à tirer profit d’un retour de l’Ethereum au-dessus des 5 000 $ d’ici la fin de l’année.
Prudence de mise malgré l’optimisme
Malgré ces signaux positifs, les analystes appellent cependant à la prudence. Il peut en effet être tentant de surinterprèter les similitudes avec le scénario d’août, sans avoir la certitude que l’histoire se répètera à l’identique. Les conditions de marché actuelles restent fragiles et de nouveaux vents contraires ne sont pas à exclure.
De plus, bien que les volumes aient bondi, il faut également souligner que l’ampleur de cette hausse est moindre qu’en août. Certains y voient le signe que les investisseurs restent sur leurs gardes, échaudés par les nombreuses turbulences ayant affecté le secteur ces derniers mois (affaire FTX, resserrement des politiques monétaires, etc.).
Enfin, il faudra surveiller l’évolution d’indicateurs techniques clés comme les moyennes mobiles ou les niveaux de support/résistance pour confirmer un éventuel retournement haussier. Un franchissement durable des 3 000 $ constituerait par exemple un signal fort en ce sens.
En attendant, l’intérêt marqué des investisseurs institutionnels et les paris haussiers sur les options montrent que l’Ethereum conserve une place de choix dans les portefeuilles malgré la période difficile traversée par les cryptos. Si ETH parvenait à transformer l’essai dans les prochaines semaines, cela pourrait contribuer à restaurer la confiance sur ce marché et peut-être susciter un réel « rally » cette année. Affaire à suivre donc !
