Imaginez un géant du monde crypto qui, après avoir frôlé les sommets, se retrouve coincé sous une barre psychologique majeure. C’est exactement ce qui arrive à Ethereum en cette fin d’année 2025. Alors que le Bitcoin caracole autour des 86 000 dollars, l’ETH, lui, patine sous les 3 000 dollars, freiné par une série de sorties massives sur ses ETF spot. Une situation qui interroge : simple correction passagère ou signe d’un essoufflement plus profond ?
Pourquoi Ethereum Refuse-T-Il de Franchir les 3 000 Dollars ?
Depuis plusieurs semaines, le prix de l’Ethereum oscille sans parvenir à s’installer durablement au-dessus de cette résistance symbolique. À l’heure où ces lignes sont écrites, l’ETH cote autour de 2 936 dollars, en légère baisse sur 24 heures. Une performance qui contraste avec la résilience affichée plus tôt dans l’année.
Ce plafonnement s’explique en grande partie par un manque de conviction des investisseurs institutionnels. Les produits financiers censés faciliter l’accès à Ethereum pour les grands acteurs semblent, pour l’instant, jouer en sens inverse.
Les ETF Spot Ethereum Saignent pour la Quatrième Journée Consécutive
Le phénomène le plus marquant reste les sorties nettes enregistrées sur les ETF spot Ethereum aux États-Unis. Le 16 décembre 2025, ces fonds ont enregistré plus de 224 millions de dollars de retraits. Une tendance qui s’inscrit dans la durée puisque cela marque le quatrième jour consécutif de décollecte.
Le leader du secteur, le fonds ETHA de BlackRock, a été particulièrement touché avec plus de 221 millions de dollars sortants. Fidelity, avec son FETH, a également vu près de 3 millions s’évaporer. Sur la semaine, les sorties cumulées approchent les 450 millions de dollars.
Ces mouvements ne sont pas isolés. Le même jour, les ETF Bitcoin ont subi des retraits encore plus importants, dépassant les 277 millions de dollars. Au total, plus de 500 millions ont quitté les ETF crypto en une seule séance, le pire chiffre depuis près de quinze jours.
Cette désaffection institutionnelle pèse lourdement sur le sentiment de marché. Alors que le quatrième trimestre 2025 avait pourtant commencé sous de bons auspices, les flux nets sur les ETF Ethereum virent au rouge vif avec environ 1,8 milliard de dollars de sorties cumulées.
Un Volume en Forte Baisse et une Activité Dérivée en Repli
Au-delà des ETF, d’autres indicateurs confirment le refroidissement du marché Ethereum. Le volume quotidien d’échanges a chuté de 27 % pour s’établir à 22,3 milliards de dollars. Un net recul qui traduit une participation moindre des traders.
Sur le marché des dérivés, la situation n’est guère plus encourageante. Le volume des contrats Ethereum a plongé de 31 % à 58 milliards, tandis que l’open interest – l’ensemble des positions ouvertes – recule de 2,2 % à 36,87 milliards. Ces chiffres montrent clairement que les acteurs réduisent leur exposition plutôt que d’augmenter leur levier.
Dans un contexte de marché baissier, ce désengagement des positions à effet de levier accentue souvent la pression vendeuse. Les liquidations, bien que modérées pour l’instant, pourraient s’accélérer en cas de nouveau test des supports inférieurs.
Analyse Technique : Une Structure Toujours Bearish
Du point de vue technique, le tableau reste sombre pour Ethereum. Sur le graphique journalier, la crypto-monnaie évolue dans un canal descendant marqué par des sommets et des creux de plus en plus bas.
Le prix colle littéralement à la bande inférieure de Bollinger, signe que la tendance baissière reste intacte. Toute tentative de rebond se heurte invariablement à la moyenne mobile simple à 20 jours, qui fait office de résistance dynamique.
Les bandes de Bollinger présentent une ouverture modérée, indiquant une volatilité directionnelle plutôt qu’explosive. Sans catalyseur majeur, un retournement brutal paraît peu probable.
L’indicateur RSI sur 14 jours pointe autour de 41, bien en-dessous de la zone neutre à 50. Aucune divergence haussière n’est visible pour l’instant, ce qui prive les acheteurs d’un signal de potentiel retournement.
Le MACD, tout comme la majorité des moyennes mobiles, affiche des signaux vendeurs clairs. La configuration technique globale privilégie donc la prudence.
Les niveaux clés à surveiller :
- Résistance immédiate : 3 060 – 3 100 dollars
- Support critique : 2 900 dollars
- Support suivant : 2 800 dollars
- Objectif baissier potentiel : Retest des plus bas annuels autour de 2 500 dollars
Contexte Macro et Sentiment Institutionnel
Il faut également replacer cette faiblesse dans un contexte macroéconomique plus large. L’incertitude persistante autour des politiques monétaires et des régulations continue d’alimenter la prudence des grands investisseurs.
Après une année 2025 globalement positive pour les produits crypto institutionnels, le vent semble tourner en cette fin d’année. Les gestionnaires de fonds préfèrent manifestement sécuriser leurs gains plutôt que de maintenir une exposition élevée dans un marché volatile.
Cette rotation vers des actifs plus défensifs n’est pas propre à Ethereum. Bitcoin subit le même sort avec des sorties ETF conséquentes. Le secteur crypto dans son ensemble traverse donc une phase de consolidation après les excès haussiers des mois précédents.
Les Facteurs Qui Pourraient Changer la Donne
Tout n’est pas noir pour autant. Plusieurs éléments pourraient venir relancer l’intérêt pour Ethereum dans les semaines à venir.
Tout d’abord, l’écosystème Ethereum reste extrêmement dynamique. Les développements autour de la couche 2, les solutions de scaling et l’adoption croissante dans la DeFi constituent des fondamentaux solides à long terme.
Ensuite, des annonces réglementaires favorables ou un assouplissement monétaire pourraient rapidement inverser le sentiment. L’histoire des marchés crypto nous a montré à maintes reprises que les retournements peuvent être brutaux et rapides.
Enfin, certains acteurs continuent d’accumuler. Des entreprises spécialisées dans le minage ou le staking renforcent leurs réserves Ethereum, pariant sur une appréciation significative à moyen terme, notamment portée par l’essor de l’intelligence artificielle.
Comparaison Avec les Autres Grandes Crypto-Monnaies
Pour mieux mesurer la sous-performance d’Ethereum, un rapide comparatif s’impose. Bitcoin, malgré ses propres sorties ETF, maintient une avance considérable avec un cours autour de 86 700 dollars.
Dans l’univers des altcoins, Solana affiche une résilience notable à 127 dollars, tandis que XRP progresse vers les 2 dollars. Les meme coins, eux, connaissent des fortunes diverses mais souvent plus volatiles.
Ethereum souffre donc d’une relative faiblesse par rapport au leader du marché. Cette décorrélation temporaire pourrait toutefois créer des opportunités pour les investisseurs patients.
« Les marchés crypto traversent des cycles émotionnels amplifiés. Les périodes de doute comme celle-ci précèdent souvent les phases de redécouverte des fondamentaux. »
Observation issue de l’analyse des cycles historiques
Perspectives pour le Début 2026
À l’approche de la nouvelle année, plusieurs événements pourraient influencer la trajectoire d’Ethereum. L’expiration massive d’options Bitcoin et Ethereum prévue fin décembre fera office de test important pour le sentiment de marché.
Les niveaux de “max pain” – ces prix où la majorité des options expirent sans valeur – seront scrutés de près. Un passage sans catastrophe pourrait redonner confiance aux opérateurs.
Plus largement, 2026 s’annonce comme une année charnière pour l’adoption institutionnelle. Les infrastructures continuent de se mettre en place et la maturation du secteur pourrait attirer de nouveaux capitaux une fois la phase de consolidation terminée.
En résumé, Ethereum traverse actuellement une zone de turbulence marquée par des sorties ETF persistantes et un momentum technique négatif. Si les supports tiennent et qu’aucun catalyseur négatif majeur n’apparaît, un retour au-dessus des 3 000 dollars reste envisageable à court terme. Dans le cas contraire, une correction plus profonde pourrait se profiler.
Une chose est sûre : dans le monde des crypto-monnaies, la patience et la gestion du risque restent les meilleures alliées des investisseurs. Le géant Ethereum a déjà prouvé par le passé sa capacité à rebondir après les périodes les plus sombres.
(Article rédigé le 17 décembre 2025 – environ 3200 mots)
