Imaginez un protocole DeFi qui, après des années dans l’ombre des géants comme Uniswap, reprend soudainement la pole position sur Ethereum. Pas grâce à une mode passagère ou un memecoin éphémère, mais par une utilisation concrète et massive de ses pools de liquidité. C’est exactement ce qui arrive à Curve Finance en cette fin décembre 2025.
La résurgence spectaculaire de Curve Finance sur Ethereum
Les chiffres parlent d’eux-mêmes. Au cours des trente derniers jours, Curve a capté environ 44 % de l’ensemble des frais générés par les exchanges décentralisés sur Ethereum. Une part de marché qui laisse loin derrière la plupart des concurrents et qui contraste fortement avec la situation d’il y a un an, où ce pourcentage frôlait à peine les 1,6 %.
Cette performance n’est pas le fruit du hasard. Elle reflète une activité réelle, mesurable et soutenue des utilisateurs qui privilégient les swaps efficaces et les rendements stables plutôt que la spéculation frénétique.
Des frais records qui témoignent d’une utilisation intensive
Sur Ethereum, les frais payés par les traders constituent un indicateur fiable de l’activité réelle. Contrairement à certaines chaînes où les memecoins dopent temporairement les volumes, Ethereum reste dominé par les stablecoins, les paires ETH et le Bitcoin wrappé. Dans ce contexte exigeant, Curve excelle.
Les données montrent que le protocole a généré environ 15,1 millions de dollars de frais sur les trente derniers jours. Un montant qui le place juste derrière Uniswap, mais avec une spécialisation beaucoup plus marquée sur les actifs à faible volatilité.
Cette domination s’explique par deux moteurs principaux qui tournent à plein régime.
crvUSD : le stablecoin qui change la donne
L’un des catalyseurs les plus puissants de cette croissance est sans conteste crvUSD, le stablecoin natif de Curve. Son adoption a explosé ces derniers mois, transformant le protocole en hub privilégié pour les échanges de stablecoins.
Contrairement à certains stablecoins algorithmiques du passé, crvUSD bénéficie d’une mécanique éprouvée et d’une intégration profonde dans l’écosystème Curve. Les traders l’utilisent massivement pour des swaps à faible slippage, ce qui génère des volumes conséquents et, par extension, des frais importants.
Ce succès illustre une tendance plus large dans la DeFi mature : les utilisateurs recherchent des outils fiables, transparents et optimisés pour les actifs stables plutôt que des paris risqués.
« Les traders reviennent vers des protocoles qui offrent des revenus stables et des mécaniques transparentes plutôt que de la spéculation court terme. »
Cette citation résume parfaitement le vent qui souffle actuellement dans la finance décentralisée.
Les pools Bitcoin : une liquidité inégalée grâce à Yield Basis
L’autre pilier de cette résurgence concerne le Bitcoin. Grâce à l’intégration avec Yield Basis, Curve héberge désormais certains des pools de liquidité les plus profonds pour le BTC sur chaîne.
Trois pools dédiés au Bitcoin wrappé figurent aujourd’hui parmi les plus importants en termes de profondeur et de valeur totale verrouillée (TVL). Cette liquidité exceptionnelle attire les gros acteurs qui cherchent à échanger du BTC sans impact significatif sur les prix.
Dans un marché où le Bitcoin reste l’actif roi, offrir une telle profondeur représente un avantage compétitif majeur. Les institutions et les whales privilégient naturellement ces pools pour leurs opérations de grande envergure.
À retenir : Curve n’est plus seulement un spécialiste des stablecoins. Le protocole s’est repositionné comme une infrastructure critique pour le Bitcoin décentralisé sur Ethereum.
Une gouvernance active qui accompagne la croissance
En parallèle de ces performances on-chain, la DAO Curve reste particulièrement active. Récemment, une proposition visant à allouer 17,4 millions de tokens CRV à l’équipe de développement a été rejetée. Une version amendée a rapidement été soumise, témoignant d’une communauté vigilante mais constructive.
Plusieurs propositions concernent l’ajout de gauges de liquidité pour de nouveaux pools ou l’optimisation de pools existants. Ces discussions continues assurent que le protocole évolue en phase avec les besoins des utilisateurs.
Par ailleurs, Curve étend sa présence avec des déploiements récents sur X Layer et Plasma. Ces initiatives élargissent l’accès au protocole et renforcent son rôle comme couche de base pour les stratégies de rendement et les swaps de stablecoins.
Pourquoi cette domination change la perception de Curve
Longtemps perçu comme un protocole technique mais peu sexy, Curve démontre aujourd’hui qu’il reste un pilier indispensable de la DeFi. Sa spécialisation sur les actifs à faible volatilité lui confère une résilience que beaucoup de concurrents plus généralistes n’ont pas.
Dans un écosystème qui mûrit, les utilisateurs privilégient l’efficacité, la profondeur de liquidité et la transparence. Curve coche toutes ces cases avec une maîtrise qui force le respect.
Cette performance arrive à un moment où Ethereum consolide sa position comme chaîne principale pour la finance décentralisée sérieuse. Les frais élevés des autres réseaux et la saturation par les memecoins poussent les acteurs institutionnels vers des solutions éprouvées.
Comparaison avec les autres leaders du marché
Pour mieux comprendre l’ampleur du phénomène, examinons rapidement le paysage concurrentiel.
- Uniswap reste le leader en volume global grâce à sa polyvalence, mais Curve le talonne sur les frais malgré une offre plus restreinte.
- Les DEX spécialisés dans les memecoins ou les perps génèrent des volumes impressionnants mais souvent éphémères.
- Curve, lui, bâtit sur des fondamentaux solides : stablecoins et Bitcoin.
Cette stratégie focalisée porte ses fruits dans la durée. Elle positionne Curve comme le choix privilégié pour les opérations qui comptent vraiment dans la DeFi.
Les implications pour l’écosystème DeFi dans son ensemble
La réussite de Curve envoie un signal fort à tout l’écosystème. Elle prouve que la spécialisation et l’excellence technique restent payantes, même dans un marché saturé de projets généralistes.
Elle rappelle aussi que la DeFi n’est pas seulement une affaire de hype. Les protocoles qui survivent et prospèrent sont ceux qui résolvent des problèmes concrets avec efficacité et transparence.
Enfin, cette domination renforce la position d’Ethereum comme chaîne de référence pour la finance décentralisée institutionnelle. Tant que les pools de Curve offrent la meilleure liquidité pour les actifs majeurs, Ethereum conservera un avantage compétitif difficile à contester.
Vers un avenir encore plus dominant pour Curve ?
Avec crvUSD qui continue son expansion, les pools Bitcoin qui s’approfondissent et une gouvernance active, tous les voyants sont au vert. Curve semble parti pour consolider sa position dans les mois à venir.
Dans un secteur où les cycles sont rapides et impitoyables, cette résurgence basée sur des fondamentaux solides mérite d’être suivie de près. Elle pourrait bien préfigurer le retour en force des protocoles historiques face aux nouveautés éphémères.
Une chose est sûre : en cette fin 2025, Curve Finance n’est plus un simple acteur de la DeFi. C’est redevenu une infrastructure critique sans laquelle l’écosystème Ethereum tournerait moins bien.
Conclusion : La domination actuelle de Curve sur les frais Ethereum n’est pas un accident. C’est le résultat d’années d’optimisation, d’une spécialisation assumée et d’une réponse parfaite aux besoins réels des utilisateurs de DeFi en 2025.
Le protocole démontre qu’en finance décentralisée, la profondeur et l’efficacité finissent toujours par l’emporter. Une leçon précieuse pour tous les acteurs du secteur.
