Imaginez un marché qui, en quelques heures, efface des milliards et fait trembler même les plus convaincus. C’est exactement ce qui s’est produit en octobre dernier sur Bitcoin. Un événement technique majeur a déclenché une cascade de liquidations records, envoyant le prix plonger de manière spectaculaire. Pourtant, selon l’une des voix les plus écoutées de la finance innovante, ce violent épisode ne serait pas un signe de faiblesse structurelle, mais plutôt le dernier soubresaut avant une nouvelle phase ascendante.
Un shakeout historique qui cache une opportunité
Le terme « shakeout » désigne ces phases de purge brutale où les positions spéculatives et fragiles sont éliminées. En octobre 2025, Bitcoin a vécu l’un des plus impressionnants de son histoire récente. Le prix est passé de plus de 122 000 $ à environ 105 000 $ en une poignée d’heures, soit une chute de 14 %. Ethereum a subi une correction encore plus sévère, perdant plus de 20 %.
Mais derrière ce chiffre choc se cache une mécanique bien précise : un bug logiciel sur l’une des plus grandes plateformes d’échange a provoqué une défaillance temporaire des systèmes de pricing. Résultat ? Une avalanche de 28 milliards de dollars de positions leverage liquidées en une seule journée. Du jamais-vu.
Les causes techniques d’une tempête parfaite
Tout a commencé par une annonce inattendue de droits de douane supplémentaires sur des produits en provenance de Chine. Cette nouvelle a suffi à faire monter la volatilité. Mais c’est la réaction en chaîne sur les exchanges qui a transformé une simple baisse en véritable carnage. Les algorithmes de pricing ont lâché sous la pression, certains actifs ont même affiché des prix proches de zéro pendant quelques instants, déclenchant des appels de marge automatiques massifs.
Ce genre d’incident rappelle que, malgré les progrès, l’infrastructure crypto reste parfois vulnérable aux pics extrêmes de volume et de volatilité. Pourtant, les observateurs les plus optimistes estiment que ce type d’événement, aussi douloureux soit-il, joue un rôle de « nettoyage » salutaire.
« Ce n’était pas une simple correction de marché, mais un choc systémique provoqué par une défaillance technique. Le plus gros de la purge forcée est maintenant derrière nous. »
Cette phrase résume bien la vision actuelle : la secousse a été violente, mais elle n’a pas révélé de faille fondamentale dans la thèse haussière de long terme.
La plus faible correction cyclique de l’histoire ?
Bitcoin évolue par cycles de quatre ans, largement influencés par le halving qui réduit de moitié la création de nouveaux BTC tous les 210 000 blocs. Chaque cycle a connu son lot de corrections sévères, souvent supérieures à 70-80 % depuis les sommets. Cette fois, la baisse semble bien plus contenue.
Après avoir atteint des niveaux records au-dessus de 120 000 $, le repli actuel ramène Bitcoin dans une zone comprise entre 80 000 et 90 000 $. Pour certains analystes, cela représente la correction la plus superficielle jamais enregistrée sur un cycle complet. Une bonne nouvelle pour ceux qui anticipent la suite.
- Drawdown maximum historique : souvent -83 % à -86 %
- Drawdown actuel estimé : environ -35 % depuis l’ATH
- Position dans le cycle : phase de consolidation post-halving
Cette résilience relative s’explique en grande partie par un changement profond dans la nature des participants au marché.
L’arrivée massive des institutionnels change la donne
Il y a encore quelques années, la question était simple : Bitcoin a-t-il sa place dans un portefeuille diversifié ? Aujourd’hui, cette interrogation n’existe quasiment plus chez les grands acteurs. La discussion porte désormais sur la taille de la position et sur la manière d’intégrer cet actif à faible corrélation avec les classes traditionnelles.
Plus de 2 000 cabinets de conseil en gestion de patrimoine américains proposent désormais des produits crypto à leurs clients, contre moins de 200 avant 2024. Les dépositaires institutionnels détiennent entre 5 et 7 % de l’offre totale de Bitcoin en circulation. Ces chiffres traduisent une adoption qui s’accélère.
Les ETF Bitcoin spot, lancés avec succès ces dernières années, ont servi de véhicule principal à cette vague d’allocations. Ils permettent aux investisseurs traditionnels d’accéder à l’actif sans gérer directement les clés privées ou les problématiques de custody.
Vers 16 trillions de dollars de capitalisation d’ici 2030 ?
Certaines projections les plus ambitieuses estiment que Bitcoin pourrait atteindre une capitalisation boursière de 16 000 milliards de dollars à l’horizon 2030. Cela impliquerait un prix unitaire situé entre 750 000 $ et 1 000 000 $, selon le rythme d’émission restant et la destruction effective de BTC perdus.
Bien entendu, ces chiffres reposent sur plusieurs hypothèses : adoption continue par les États et les entreprises, intégration croissante dans les réserves de valeur, et surtout maintien d’un narratif de rareté numérique face à l’inflation monétaire classique.
| Année | Capitalisation projetée | Prix indicatif BTC |
|---|---|---|
| 2025 (actuel) | ~1,75 trillion $ | ~88 000 $ |
| 2028 (post-halving) | ~6-8 trillions $ | ~300-450k $ |
| 2030 (cible haute) | 16 trillions $ | ~750k-1M $ |
Ce tableau reste évidemment spéculatif, mais il illustre l’écart entre la vision actuelle et les anticipations les plus haussières.
Bitcoin : trois révolutions en une seule
Pour comprendre pourquoi tant d’investisseurs institutionnels parient sur Bitcoin à long terme, il faut revenir à sa proposition de valeur fondamentale. Selon les défenseurs les plus fervents, Bitcoin incarne simultanément :
- un système monétaire international basé sur des règles mathématiques immuables
- une avancée technologique majeure (blockchain, proof-of-work sécurisé)
- le premier actif d’une nouvelle classe d’actifs numériques à faible corrélation
Cette triple identité explique pourquoi Bitcoin ne se comporte plus exactement comme un actif spéculatif pur. Il commence à ressembler à une réserve de valeur alternative, comparable à l’or numérique, mais avec des caractéristiques uniques (portabilité, divisibilité, vérifiabilité).
Situation actuelle du marché : que disent les chiffres ?
Au moment où ces lignes sont écrites, Bitcoin évolue autour de 87 860 $, en baisse d’environ 1,2 % sur 24 heures. La capitalisation globale oscille près de 1,76 trillion de dollars. Le volume quotidien reste soutenu, à plus de 49 milliards de dollars, signe que l’intérêt ne faiblit pas malgré la correction.
Les altcoins suivent globalement la même tendance baissière à court terme : Ethereum autour de 2 945 $, Solana proche de 123 $, et la plupart des memecoins en net repli. Cette synchronisation est classique en phase de consolidation.
Que faire face à cette phase de range ?
Pour les investisseurs de long terme, la zone 80 000 – 90 000 $ apparaît comme une zone d’accumulation intéressante. Plusieurs gérants considèrent que les supports techniques tiennent bon et que les dernières secousses liées à l’événement d’octobre se dissipent progressivement.
Pour les traders plus actifs, cette période de faible volatilité directionnelle peut être utilisée pour accumuler patiemment ou pour mettre en place des stratégies de vente d’options (covered calls, cash-secured puts) afin de générer du rendement en attendant le prochain mouvement impulsif.
Dans tous les cas, la majorité des analystes s’accordent sur un point : la purge forcée d’octobre a probablement éliminé une grande partie de l’excès de levier. Le marché repart sur des bases plus saines.
Les prochains catalyseurs à surveiller
Plusieurs éléments pourraient servir de déclencheur pour la prochaine jambe haussière :
- Annonces de nouvelles allocations par des entreprises du S&P 500
- Évolution réglementaire favorable aux États-Unis et en Europe
- Augmentation continue des flux nets dans les ETF spot
- Éventuelle baisse des taux directeurs par la Fed en 2026
- Renforcement du narratif « Bitcoin comme actif géopolitique »
Chacun de ces facteurs, seul ou combiné, pourrait suffire à relancer l’appétit acheteur et à propulser Bitcoin vers de nouveaux sommets historiques.
Conclusion : patience et conviction
Le marché crypto reste jeune, volatile et parfois chaotique. Mais les fondamentaux évoluent dans le bon sens : adoption institutionnelle, maturité infrastructurelle, reconnaissance progressive par les régulateurs et les États.
Le shakeout d’octobre 2025, aussi impressionnant ait-il été, semble déjà appartenir au passé pour les observateurs les plus lucides. Il a servi de test ultime, éliminant les positions les plus fragiles et préparant le terrain pour une nouvelle phase de croissance.
Reste désormais à savoir jusqu’où ira cette prochaine impulsion. Une chose est sûre : les années à venir s’annoncent passionnantes pour quiconque croit au potentiel transformateur de Bitcoin.
Points clés à retenir
- Le deleveraging record d’octobre a été largement technique
- La correction actuelle est historiquement faible pour un cycle
- Les institutionnels passent de la théorie à l’allocation concrète
- La zone 80-90k $ est perçue comme un niveau d’accumulation stratégique
- Objectif ambitieux : 16 trillions $ de market cap d’ici 2030
Le temps dira si ces anticipations se réaliseront. En attendant, Bitcoin continue de défier les sceptiques et de récompenser ceux qui ont su garder la foi au milieu des tempêtes.
