Imaginez : nous sommes le 1er janvier 2026, Bitcoin oscille péniblement autour des 88 000 dollars après une année 2025 particulièrement éprouvante. La communauté crypto oscille entre résignation et espoir ténu. Pourtant, au milieu de ce climat de grande incertitude, un signal très particulier commence à faire parler de lui dans les cercles d’analyse les plus pointus…
Un indicateur ancestral refait surface : le ratio cuivre-or
Le cuivre est surnommé « Dr Copper » par les économistes traditionnels car il anticipe souvent les cycles économiques mondiaux. Quand l’industrie va bien, la demande de cuivre explose. Quand la récession menace, la demande s’effondre. Le ratio cuivre/or, lui, est encore plus intéressant : il met en perspective la matière première industrielle par excellence face à l’actif refuge ultime.
Des analystes observent depuis plusieurs années que ce ratio, quand on y applique l’indicateur technique RSI (Relative Strength Index), dessine parfois des configurations qui ont étonnamment bien précédé les grands retournements du Bitcoin. Et devinez quoi ? Nous sommes actuellement en train de revivre l’une de ces fameuses configurations.
Historique du signal RSI sur le ratio Cuivre/Or
Le schéma est relativement simple dans son principe : lorsque le RSI hebdomadaire du ratio cuivre/or touche ou s’approche de sa zone basse historique (généralement entre 25 et 35), puis qu’il rebondit, Bitcoin a très souvent entamé dans les semaines/mois suivants un mouvement haussier significatif.
Ce pattern a été repéré plusieurs fois depuis 2018, avec des exemples marquants en 2019, fin 2020 et mi-2023. À chaque fois, le rebond du RSI après cette zone de survente extrême a coïncidé avec le début ou la reprise d’un bull-run majeur pour Bitcoin.
Fin décembre 2025 – début janvier 2026, le RSI hebdomadaire du ratio cuivre/or est redescendu dans cette fameuse zone basse pour la première fois depuis presque deux ans. Coïncidence ? Peut-être. Mais pour beaucoup d’observateurs, c’est loin d’être anodin.
Les whales ont-elles vraiment arrêté de vendre ?
L’une des plus grosses craintes des derniers mois de 2025 était la pression vendeuse incessante des grands porteurs. Les adresses considérées comme « whales » (plus de 1 000 BTC) ont effectivement déversé des quantités importantes tout au long de l’année.
Mais les données les plus récentes montrent un changement de comportement très net : depuis la mi-décembre 2025, les sorties des adresses long-terme (LTH – Long Term Holders) ont fortement diminué. On parle même d’une quasi-stabilisation sur les 15 derniers jours de décembre.
« La tempête vendeuse semble enfin se calmer. Les mains fortes ont peut-être terminé leur désengagement tactique. Reste à savoir si elles vont maintenant accumuler de nouveau… »
Cette détente est d’autant plus intéressante que la plupart des grands indicateurs de sentiment sont restés scotchés en zone « extrême peur » pendant des semaines. Quand le marché a peur et que les vendeurs ralentissent en même temps… c’est souvent le signe qu’on approche d’un point bas.
Crypto winter ou simple pause dans le cycle ?
Certains observateurs n’hésitent plus à prononcer l’expression qui fait peur : hiver crypto. Ils estiment que la faiblesse actuelle pourrait perdurer plusieurs mois, voire jusqu’à mi-2026, comme lors des précédents bear markets prolongés (2018-2019 notamment).
Pourtant, d’autres analystes refusent cette vision pessimiste. Selon eux, plusieurs éléments structurels ont changé depuis 2021 :
- Présence institutionnelle beaucoup plus forte (ETF Bitcoin spot aux États-Unis, participation de fonds souverains)
- Adoption croissante dans certains pays émergents comme moyen de paiement ou réserve de valeur
- Maturité du marché (moins de levier démesuré, moins de projets fantaisistes)
Ces éléments pourraient théoriquement raccourcir et atténuer la phase baissière par rapport aux cycles précédents.
La fameuse rotation or → argent → Bitcoin
Autre scénario très discuté en ce début d’année 2026 : la rotation des profits. L’or a connu une année exceptionnelle en 2025, atteignant des sommets historiques. L’argent (silver) a suivi avec un peu de retard mais très fortement également.
Une partie des investisseurs traditionnels commence à prendre ses bénéfices sur ces deux métaux précieux. Où va aller cet argent frais ? Pour beaucoup, la prochaine destination logique pourrait être les actifs les plus risqués… donc indirectement les cryptomonnaies.
Certains vont même plus loin et parlent d’une véritable cascade de liquidités :
- Profit-taking massif sur l’or physique et les ETF or
- Rotation partielle vers l’argent (ratio or/argent toujours historiquement élevé)
- Prise de bénéfices sur l’argent → rotation vers les actifs à plus haut beta : actions technologiques, small caps… et Bitcoin
Cette thèse reste évidemment spéculative, mais elle est défendue par plusieurs macro-investisseurs reconnus.
Que nous disent les chiffres en ce 1er janvier 2026 ?
Voici un petit récapitulatif des données les plus importantes à retenir aujourd’hui :
| Indicateur | Valeur actuelle | Commentaire |
|---|---|---|
| Prix Bitcoin | ~87 800 – 88 200 $ | Range étroit depuis 3 semaines |
| RSI hebdo ratio Cuivre/Or | ~28-32 | Zone basse historique |
| Sorties LTH (7d moyenne) | forte baisse depuis mi-déc. | Signal de capitulation vendeuse ? |
| Fear & Greed Index | Extrême peur (18-24) | Zone historiquement propice aux creux |
| Flux ETF Bitcoin spot | encore négatifs | dernier verrou institutionnel à faire sauter |
Le tableau est ambivalent : d’un côté beaucoup de signaux de capitulation et de survente, de l’autre une absence totale de demande institutionnelle nouvelle.
Scénarios possibles pour les 6 prochains mois
À ce stade, trois grands chemins semblent envisageables :
- Scénario 1 – Reprise progressive : le signal cuivre-or fonctionne, les sorties LTH restent faibles, quelques ETF voient enfin des entrées nettes → Bitcoin remonte patiemment vers 110-130k d’ici l’été 2026
- Scénario 2 – Hiver crypto 2026 : le signal est un faux signal, la macroéconomie mondiale se détériore encore → Bitcoin plonge sous les 60k et stagne longtemps
- Scénario 3 – Explosion tardive : accumulation discrète pendant tout le premier semestre, puis arrivée massive de liquidités au T3 2026 (rotation or/argent + assouplissement monétaire surprise) → bull-run express vers de nouveaux sommets historiques
Comme souvent en finance, la vérité se trouvera probablement entre ces trois extrêmes… mais la pondération de chacun reste très difficile à estimer en ce début d’année.
Et si l’année 2026 marquait le vrai tournant institutionnel ?
Beaucoup d’observateurs considèrent que 2025 aura été l’année de la désillusion institutionnelle : les ETF n’ont pas apporté les flux attendus, les grandes banques restent très prudentes, les fonds souverains ne se sont pas vraiment précipités.
Pourtant, l’histoire montre que les vraies adoptions institutionnelles prennent souvent 3 à 5 ans pour s’installer durablement. On pourrait donc être en train de vivre les dernières secousses avant l’arrivée d’une vague beaucoup plus massive et surtout beaucoup plus stable.
Si tel est le cas, les points bas de 2025-2026 pourraient apparaître rétrospectivement comme les derniers cadeaux que le marché aura offerts aux investisseurs patients.
Conclusion : patience, signaux contradictoires… et peut-être opportunité historique
En ce tout début d’année 2026, le marché crypto offre un cocktail particulièrement indigeste : peur maximale, signaux techniques haussiers anciens, détente vendeuse visible, absence de demande institutionnelle, rotation potentielle des métaux précieux…
Difficile de faire plus contradictoire. Pourtant, c’est précisément dans ces moments de grand brouillard que se construisent les plus belles performances futures.
Reste à savoir si le signal cuivre-or tiendra ses promesses une nouvelle fois, si les whales ont vraiment fini de vendre, et si la fameuse rotation or → argent → Bitcoin finira par se matérialiser.
Une chose est sûre : l’année 2026 s’annonce déjà comme l’une des plus passionnantes et potentiellement décisives de l’histoire récente du Bitcoin.
À suivre… très attentivement.
