Le Bitcoin traverse une phase étrange en cette fin décembre 2025. Alors que tout le monde attendait une explosion haussière après les records d’octobre, la cryptomonnaie reine stagne obstinément autour des 87 000 dollars. Cette consolidation suscite autant d’inquiétudes que d’espoirs : les sorties massives des ETF spot ralentissent enfin, et certains signaux techniques laissent entrevoir un possible reversal. Mais est-ce vraiment le moment de se réjouir ?
Un marché en attente de catalyseur
Depuis plusieurs semaines, le cours du Bitcoin semble figé dans une zone étroite. Les tentatives de franchir les 90 000 dollars échouent systématiquement, tandis que les baissiers peinent à enfoncer le support psychologique des 86 000 dollars. Cette inaction contraste fortement avec l’euphorie des mois précédents, lorsque les entrées records dans les ETF spot avaient propulsé le prix jusqu’à 126 080 dollars.
Au-delà du simple graphique, c’est tout l’écosystème qui retient son souffle. Les investisseurs institutionnels, principaux moteurs de cette vague haussière, ont marqué une pause. Les flux nets sont devenus négatifs, et près de 4,6 milliards de dollars ont quitté ces véhicules d’investissement depuis le sommet. Pourtant, un détail change la donne ces derniers jours.
Les sorties des ETF spot marquent le pas
Le 29 décembre, les douze ETF Bitcoin spot américains n’ont enregistré que 19,29 millions de dollars de sorties nettes. C’est peu comparé aux journées précédentes, où les chiffres flirtaient régulièrement avec les centaines de millions. Cette décélération met fin à une série de six jours consécutifs de retraits massifs qui avaient totalisé environ 1,1 milliard de dollars.
Certains produits ont particulièrement souffert. L’ETF d’Invesco a vu partir plus de 10 millions, suivi par ceux de BlackRock et ARK 21Shares. À l’inverse, l’ETF de Fidelity a réussi à attirer quelques millions, compensant partiellement la tendance générale. Pour les autres fonds, l’activité est restée nulle.
Cette accalmie n’est pas anodine. Quand les sorties ralentissent après une période intense, cela suggère souvent que la pression vendeuse institutionnelle touche à sa fin. Les grands acteurs pourraient avoir terminé leur prise de bénéfices ou leur réallocation. Si la tendance se confirme, la porte s’ouvre à de nouvelles entrées de capitaux.
Une décélération des sorties indique que la fatigue institutionnelle pourrait toucher son point bas, ouvrant la voie à un retour des flux positifs si les conditions de marché se stabilisent.
Historiquement, les flux des ETF spot ont une influence déterminante sur la direction du prix. Quand les institutions achètent massivement, la liquidité augmente et le sentiment devient haussier. À l’inverse, les retraits prolongés pèsent sur le marché. Le retournement actuel, même timide, mérite donc une attention particulière.
Les holders long-terme cessent de vendre
Un autre signal encourageant vient du comportement des détenteurs de longue date. Pour la première fois depuis juillet, ces investisseurs historiques ont arrêté de liquider leurs positions. Ce phénomène est crucial : les holders long-terme représentent une part importante de l’offre circulante et leurs ventes massives contribuent souvent à accentuer les corrections.
Quand ils cessent de vendre, la pression baissière diminue mécaniquement. Le marché absorbe alors plus facilement les ordres d’achat sans subir de chute brutale. Plusieurs analystes reconnus interprètent ce changement comme le prélude à un relief rally, cette remontée technique qui suit souvent une phase de capitulation.
Dans les communautés crypto, l’optimisme refait surface. Certains parlent déjà d’un bottom proche, arguant que les pires ventes sont derrière nous. Bien sûr, rien n’est garanti dans ce marché volatile, mais l’alignement de ces deux facteurs – ralentissement des sorties ETF et arrêt des ventes des anciens holders – crée un contexte favorable.
Analyse technique : le triangle symétrique en formation
Sur le graphique journalier, le prix du Bitcoin dessine depuis mi-novembre une figure classique : le triangle symétrique. Cette configuration se caractérise par deux trendlines convergentes qui encadrent les oscillations du cours, formant une zone de consolidation horizontale.
Les triangles symétriques sont des patterns neutres. Ils reflètent une indécision entre acheteurs et vendeurs. La sortie, haussière ou baissière, dépend généralement du sens de la tendance précédente et du volume accompagnant la cassure. Historiquement, après une forte hausse comme celle d’octobre, une sortie par le haut reste statistiquement plus probable.
Caractéristiques du triangle actuel :
- Trendline supérieure descendante depuis le sommet à 126 000 $
- Trendline inférieure ascendante depuis le creux de novembre
- Compression progressive de la volatilité
- Prix actuellement proche de la borne inférieure
Le cours évolue actuellement près de la borne basse du triangle. Cette proximité augmente la tension : une cassure imminente devient probable. Si les acheteurs défendent ce niveau, un rebond vers la résistance à 91 500 dollars pourrait rapidement se matérialiser.
À l’inverse, une chute sous les 86 000 dollars exposerait le Bitcoin à une correction plus profonde, potentiellement jusqu’aux 82 000 dollars vus en novembre. Ce scénario reste minoritaire tant que les flux institutionnels ne se dégradent pas davantage.
Les niveaux clés à surveiller absolument
Dans les prochains jours, plusieurs zones vont concentrer l’attention des traders.
- Support psychologique à 86 000 $ : une clôture journalière en dessous invaliderait le triangle par le bas et ouvrirait la voie à une panique temporaire.
- Résistance à 91 500 $ : correspond au niveau Fibonacci 23,6 % du mouvement correctif. Une reconquête confirmerait le retour des acheteurs.
- Moyenne mobile 50 jours : actuellement autour de 89 000 $, elle agit comme pivot dynamique.
Les indicateurs de momentum restent proches de la neutralité. Le RSI journalier oscille autour de 50, signe d’équilibre entre forces haussières et baissières. Une divergence haussière commence toutefois à se dessiner sur les histogrammes MACD, renforçant l’hypothèse d’un retournement imminent.
Le rôle des whales et des exchanges
En parallèle, on observe un mouvement intéressant sur les grandes plateformes. Certaines baleines retirent massivement leurs Bitcoins des exchanges, notamment de Binance. Ce comportement est généralement interprété comme haussier : les gros portefeuilles préfèrent conserver leurs actifs en cold storage, signe de confiance à moyen terme.
Moins de Bitcoins disponibles sur les carnets d’ordres signifie une offre réduite. Si la demande institutionnelle reprend via les ETF, l’équation devient rapidement favorable aux haussiers. Ce phénomène, combiné au ralentissement des ventes des holders, crée un effet de resserrement de l’offre qui pourrait catalyser une remontée rapide.
Quel scénario pour début 2026 ?
Plusieurs éléments plaident pour un scénario haussier modéré dans les premières semaines de l’année nouvelle. Le ralentissement des sorties ETF, la fin des ventes des anciens holders, la compression technique dans le triangle symétrique et le retrait des whales des plateformes convergent vers une même conclusion : la pression baissière s’épuise.
Cela ne garantit pas un retour immédiat aux sommets, mais un relief rally vers les 95 000-100 000 dollars paraît crédible si les 91 500 dollars sont reconquis. Au-delà, tout dépendra du retour franc des flux institutionnels et du sentiment macroéconomique global.
Le marché crypto reste imprévisible. Les faux breakouts et les pièges à bulls ou bears font partie du jeu. Pourtant, les signaux actuels offrent un espoir mesuré aux investisseurs patients. Le Bitcoin semble préparer son prochain mouvement majeur. Reste à savoir dans quelle direction il choisira de partir.
Une chose est sûre : cette phase de consolidation touche probablement à sa fin. Les prochains jours s’annoncent décisifs pour déterminer la tendance des premiers mois de 2026. Les observateurs avertis garderont un œil attentif sur les volumes, les flux ETF et la tenue des supports clés.
En attendant, la patience reste de mise. Le marché crypto récompense rarement l’impatience, mais il sait gratifier ceux qui comprennent les cycles et respectent les niveaux techniques. Le Bitcoin, une fois de plus, nous rappelle qu’il n’avance jamais en ligne droite.
Conclusion : un reversal est possible, mais pas garanti
Tous les ingrédients d’un retournement haussier sont présents, mais le marché devra prouver sa conviction par une cassure claire et volumée. D’ici là, prudence et vigilance restent les maîtres-mots.
(Article rédigé le 30 décembre 2025 – les évolutions ultérieures du marché peuvent modifier cette analyse)
