Et si la forteresse imprenable du Bitcoin s’effondrait sous nos yeux ? Alors que le Nasdaq plonge de 11 % en une semaine, secoué par des tensions commerciales mondiales, la cryptomonnaie star reste stoïque, oscillant autour des 80 000 dollars. Mais derrière cette résilience apparente se cache une menace sournoise : une possible explosion du commerce des bons du Trésor, un écho troublant du krach de mars 2020.
Bitcoin : un roc dans la tempête économique
Le contraste est saisissant. Alors que les indices boursiers américains, portés par le Nasdaq, vacillent sous le poids de nouveaux arancels imposés par les États-Unis à 180 pays, Bitcoin affiche une solidité qui intrigue. Cette stabilité, dans un climat où même l’or recule, ravive le débat : la cryptomonnaie est-elle en train de s’imposer comme un actif refuge incontournable ?
Une résilience qui impressionne
Depuis mercredi, le Nasdaq a perdu plus d’un dixième de sa valeur, une chute déclenchée par des mesures protectionnistes qui ont ravivé les tensions avec la Chine. Pendant ce temps, Bitcoin, après une brève glissade sous les 82 000 dollars, s’est repris avec une agilité déconcertante. Cette résistance n’est pas passée inaperçue.
Sa capacité à tenir face à une telle volatilité pourrait attirer davantage d’investisseurs institutionnels si la tempête persiste.
– Un spécialiste des cryptomonnaies dans un courriel récent
Pour beaucoup, cette tenue exemplaire marque un tournant. Longtemps vu comme un actif spéculatif, Bitcoin gagne ses galons de bouclier économique, une évolution qui pourrait redessiner les stratégies d’investissement dans les années à venir.
Le spectre du commerce de base : une bombe à retardement
Mais ne nous laissons pas emporter trop vite par l’optimisme. Un danger bien plus discret plane sur cette stabilité : le commerce de base, une pratique risquée qui repose sur l’exploitation des écarts de prix entre les bons du Trésor et leurs dérivés. Ce mécanisme, utilisé par des fonds spéculatifs lourdement endettés, a déjà fait des ravages par le passé.
En mars 2020, alors que le monde découvrait l’ampleur de la crise du COVID-19, ce marché a implosé. Le volume des transactions atteignait alors 500 milliards de dollars. Résultat ? Une ruée vers le cash qui a vu Bitcoin s’effondrer de près de 40 % en une seule journée. Aujourd’hui, ce même commerce pèse un trillion de dollars, soit le double d’il y a cinq ans.
- Un levier de 50 pour 1 rend ces opérations ultra-sensibles aux variations.
- Une hausse d’un point de base des rendements pourrait vaporiser 600 millions de dollars.
- La volatilité actuelle des bons du Trésor est à son plus haut depuis novembre.
Un parallèle inquiétant avec 2020
Les signaux d’alarme se multiplient. L’indice MOVE, qui mesure la volatilité des bons du Trésor, a bondi de 12 % vendredi pour atteindre 125,70, un niveau inédit depuis des mois. Cette nervosité rappelle les prémices du krach de 2020, lorsque la panique avait poussé les investisseurs à liquider tout ce qui leur tombait sous la main, cryptomonnaies incluses.
D’après une source proche des marchés financiers, le risque est clair : si les rendements des bons s’emballent, les fonds spéculatifs devront déboucler leurs positions en urgence, provoquant une vente massive d’actifs. Bitcoin, malgré sa robustesse actuelle, pourrait ne pas y échapper.
Bitcoin, refuge ou illusion ?
Alors, faut-il voir en Bitcoin une valeur sûre ou une bombe à retardement ? La réponse n’est pas tranchée. D’un côté, sa décorrélation apparente avec les marchés traditionnels séduit. De l’autre, sa vulnérabilité aux chocs systémiques, comme ceux liés au commerce de base, reste un point noir.
| Facteur | Mars 2020 | Avril 2025 |
| Volume commerce base | 500 milliards $ | 1 trillion $ |
| Chute Bitcoin | -40 % | À surveiller |
| Volatilité MOVE | Élevée | 125,70 |
Ce tableau illustre une chose : les enjeux sont plus grands aujourd’hui. Un mouvement brusque pourrait amplifier les pertes bien au-delà de ce que nous avons vu il y a cinq ans.
Que faire face à l’incertitude ?
Pour les investisseurs, la prudence est de mise. Certains experts suggèrent que la Réserve fédérale pourrait intervenir pour stabiliser les marchés obligataires, comme l’évoque un récent rapport d’un think tank américain. Mais rien n’est garanti.
Conseil clé : Diversifiez vos placements et gardez un œil sur les rendements des bons du Trésor. Une tempête pourrait arriver plus vite qu’on ne le pense.
En attendant, Bitcoin continue de fasciner. Sa capacité à tenir tête au chaos actuel est une prouesse, mais elle ne le met pas à l’abri d’un effondrement généralisé. La semaine prochaine sera décisive.
Et après ? Une nouvelle ère pour Bitcoin
Si Bitcoin surmonte cette épreuve, son statut d’actif refuge pourrait se consolider durablement. À l’inverse, une chute brutale rappellerait qu’aucun marché n’est invincible. Une chose est sûre : les regards sont tournés vers lui, et chaque fluctuation fait vibrer les nerfs des investisseurs.
Que vous soyez un fervent défenseur des cryptos ou un sceptique prudent, une question demeure : jusqu’où tiendra cette forteresse numérique ? Les prochains jours pourraient bien écrire un nouveau chapitre de son histoire tumultueuse.
