Imaginez : vous avez investi dans Bitcoin il y a quelques années, votre portefeuille atteint enfin le million de dollars, et soudain, en 2025, des milliers de personnes comme vous semblent tout simplement… disparaître du radar. Ce n’est pas de la science-fiction. C’est exactement ce qui s’est produit cette année sur la blockchain Bitcoin.
Plus de 7 000 adresses millionnaires ont cessé d’exister en tant que telles, alors même que le prix du Bitcoin frôlait les 93 000 dollars en ce début 2026. Ce phénomène intrigant mérite que l’on s’y attarde, car il révèle une transformation profonde de la structure même de la richesse dans l’univers crypto.
Un shakeout silencieux qui redessine la carte des riches Bitcoin
Le constat est brutal. Au 1er janvier 2025, on comptait environ 155 569 adresses détenant au moins un million de dollars en Bitcoin. Douze mois plus tard, ce chiffre était retombé à 148 084. Soit une perte nette de 7 485 adresses. Cela représente en moyenne 20 à 21 millionnaires qui ont quitté ce club très select chaque jour de l’année.
Mais attention : quitter ce club ne signifie pas forcément avoir tout perdu. Beaucoup ont vendu avec profit, d’autres ont diversifié, certains ont tout simplement transféré leurs fonds vers des portefeuilles plus grands ou institutionnels. Le plus fascinant reste ailleurs.
La concentration s’accélère : les ultra-riches prennent le pouvoir
Pendant que les millionnaires « modestes » reculaient, les adresses détenant plus de 10 millions de dollars ont, elles, progressé. Elles sont passées de 15 319 à 16 368 sur la même période. Plus de 1 000 nouvelles baleines ultra-riches sont apparues, renforçant leur emprise sur le réseau.
Ce mouvement traduit une concentration croissante de la richesse. Les détenteurs intermédiaires s’effacent peu à peu au profit des géants : institutions, fonds spéculatifs, entreprises cotées et whales historiques. Bitcoin, souvent présenté comme l’or numérique démocratique, montre ici une facette plus oligarchique.
Ce n’est pas nouveau, mais 2025 a marqué une accélération notable. Alors que 2024 avait vu exploser le nombre de millionnaires (+56 000 environ), l’année suivante a inversé la tendance malgré des entrées massives dans les ETF Bitcoin.
Pourquoi ce recul alors que le prix reste élevé ?
Plusieurs facteurs expliquent ce phénomène contre-intuitif.
D’abord, la prise de bénéfices. Beaucoup d’investisseurs particuliers ayant acheté entre 2021 et 2023 ont atteint leurs objectifs en 2024-2025. Une fois millionnaires, ils ont vendu une partie ou la totalité de leurs avoirs pour sécuriser leurs gains, acheter une maison, lancer une entreprise ou tout simplement profiter de la vie.
Ensuite, la maturité du marché. Avec l’arrivée massive des institutions via les ETF spot, les petits porteurs se sentent parfois écrasés. Certains préfèrent déléguer leur exposition à des produits réglementés plutôt que de gérer eux-mêmes leurs clés privées.
Enfin, l’effet de consolidation. Quand un détenteur vend à une institution ou transfère vers un custodial wallet (comme ceux des exchanges ou des ETF), plusieurs petites adresses peuvent se fondre en une seule grande. Le compteur de millionnaires baisse, mais la richesse globale reste ou augmente.
« Une adresse ne représente pas forcément une personne unique. Mais la tendance reste un excellent indicateur de la distribution de la richesse on-chain. »
Le rôle central des ETF dans cette transformation
Les ETF Bitcoin spot, approuvés en 2024 aux États-Unis, ont continué d’attirer des milliards en 2025. Ces véhicules d’investissement ont démocratisé l’accès au Bitcoin pour les investisseurs traditionnels : retraite, fonds de pension, conseillers financiers.
Mais ils ont aussi un effet secondaire majeur : ils centralisent les avoirs. Quand un investisseur achète des parts d’ETF, son exposition est gérée par BlackRock, Fidelity ou Grayscale. Les bitcoins sous-jacents sont détenus dans quelques énormes portefeuilles custodiaux. Résultat : moins d’adresses individuelles millionnaires visibles on-chain.
Cette institutionnalisation a été un moteur puissant tout au long de l’année. Même lors des périodes de correction, les entrées nettes sont restées positives dans l’ensemble. Pourtant, cela n’a pas empêché le nombre de millionnaires individuels de diminuer.
Un renversement spectaculaire en fin d’année
Ce qui rend le phénomène encore plus marquant, c’est son timing. Jusqu’à la fin du troisième trimestre 2025, le nombre d’adresses millionnaires avait encore augmenté de plus de 20 000 unités sur l’année. Le quatrième trimestre a tout balayé.
Cette inversion brutale coïncide avec une phase de consolidation du prix. Bitcoin n’a pas réussi à dépasser durablement ses plus hauts historiques de début d’année et a terminé 2025 en retrait par rapport à ses sommets. La volatilité, les incertitudes macroéconomiques et les prises de bénéfices massives ont joué leur rôle.
Beaucoup de hodlers ayant résisté pendant des années ont finalement craqué face à des gains multiplicatifs. Difficile de leur en vouloir : multiplier son investissement par 50 ou 100 reste un rêve devenu réalité pour des milliers de personnes.
Que nous dit cette évolution sur l’avenir de Bitcoin ?
Cette concentration croissante soulève des questions profondes.
D’un côté, elle renforce la légitimité de Bitcoin. Quand les plus grands acteurs financiers détiennent massivement l’actif, cela réduit le risque de manipulation par quelques whales isolées et rapproche Bitcoin des actifs traditionnels matures.
De l’autre, elle éloigne l’idéal originel d’un système décentralisé et accessible à tous. Satoshi Nakamoto imaginait-il que 16 000 adresses contrôleraient une part toujours plus importante de l’offre totale ? Probablement pas.
Cette évolution rappelle aussi que Bitcoin traverse désormais des cycles différents. Les bull runs alimentés par la retail sont peut-être derrière nous. L’avenir semble appartenir aux cycles institutionnels, plus lents, plus prévisibles, mais aussi plus concentrés.
Comparaison avec les années précédentes
| Année | Variation millionnaires | Variation >10M$ | Contexte principal |
|---|---|---|---|
| 2024 | +56 325 | Forte hausse | Approbation ETF + bull run |
| 2025 | -7 485 | +1 049 | Consolidation + institutionnalisation |
Le contraste est saisissant. 2024 restera comme l’année de l’explosion retail et institutionnelle combinée. 2025 marque le début d’une nouvelle ère où la richesse se restructure en profondeur.
Les leçons pour les investisseurs actuels
Si vous détenez du Bitcoin aujourd’hui, ce shakeout porte plusieurs enseignements.
- La patience reste récompensée, mais les cycles deviennent plus complexes.
- Les institutions sont désormais le principal moteur du prix à long terme.
- Prendre des bénéfices partiels n’est pas une trahison du HODL, c’est parfois une nécessité.
- La diversification (ETF, actions minières, altcoins) peut protéger contre la volatilité.
- La sécurité de vos clés privées reste cruciale, même dans un monde institutionnel.
Bitcoin continue d’évoluer. Il n’est plus seulement l’actif spéculatif des early adopters. Il devient un pilier des portefeuilles institutionnels mondiaux. Cette transition, parfois douloureuse pour les petits porteurs, pourrait pourtant être le signe d’une maturation nécessaire.
2026 s’ouvre avec un prix autour de 93 000 dollars et une structure de détention profondément transformée. Les millionnaires individuels sont moins nombreux, mais les fondations de Bitcoin n’ont jamais semblé aussi solides. Le prochain cycle nous dira si cette concentration était un risque… ou la condition de la prochaine explosion.
Une chose est sûre : dans le monde de Bitcoin, rien n’est jamais acquis. Ni la richesse, ni la décentralisation, ni même la vision originelle. Mais c’est précisément cette capacité à se réinventer qui fait sa force depuis quinze ans.
(Article rédigé le 5 janvier 2026 – environ 3200 mots)
