Imaginez un marché où l’argent semble s’évaporer sans laisser de trace, où la plus grande cryptomonnaie au monde lutte pour maintenir son souffle au milieu d’une tempête invisible. C’est exactement la situation que traverse Bitcoin en ce début février 2026. Les investisseurs institutionnels et particuliers délaissent progressivement les actifs numériques au profit d’un secteur qui promet des rendements explosifs : l’intelligence artificielle. Un acteur majeur du trading crypto tire aujourd’hui la sonnette d’alarme sur ce phénomène qui pourrait durablement peser sur le prix du Bitcoin.
La grande rotation vers l’IA met Bitcoin sous pression
Depuis plusieurs mois, les capitaux disponibles sur les marchés financiers migrent massivement vers les entreprises liées à l’intelligence artificielle. Ce mouvement de rotation crée un effet d’éviction puissant : moins d’argent pour les autres classes d’actifs, y compris les cryptomonnaies. Bitcoin, souvent considéré comme la porte d’entrée du secteur crypto, en subit les conséquences les plus visibles.
Les volumes spot, c’est-à-dire les échanges directs sans effet de levier, restent anormalement faibles. Cette minceur de liquidité rend le marché extrêmement sensible aux mouvements directionnels. Chaque vente importante suffit à faire plonger les cours, tandis que les achats peinent à générer un vrai momentum haussier. C’est dans ce contexte que les oscillations deviennent brutales, presque imprévisibles pour les traders les plus aguerris.
Des ventes structurelles venues des États-Unis
Les données internes des grands acteurs du marché montrent une tendance claire : les contreparties américaines vendent massivement. Cette pression vendeuse ne relève pas d’un simple repositionnement tactique, mais d’une dynamique structurelle plus profonde. Le premium Coinbase, cet indicateur qui mesure la différence de prix entre la plateforme américaine et les exchanges mondiaux, reste négatif depuis plusieurs semaines. Cela traduit une offre excédentaire sur le territoire américain.
Les ETF Bitcoin spot, qui avaient tant fait espérer en 2024 et 2025, connaissent aujourd’hui des sorties nettes régulières. Ces rachats par les investisseurs institutionnels retirent directement des Bitcoins du marché, accentuant la pression baissière. Sans nouvel afflux massif, le marché se retrouve coincé dans une spirale descendante difficile à enrayer.
« Les actifs liés à l’IA absorbent continuellement les fonds disponibles, réduisant l’espace d’allocation pour les autres classes d’actifs. »
Cette phrase résume parfaitement la problématique actuelle. L’attrait pour l’intelligence artificielle n’est pas une mode passagère : il s’agit d’un changement profond dans les priorités d’investissement. Les Big Tech investissent des dizaines de milliards dans les data centers, les puces spécialisées et les modèles d’IA de nouvelle génération. Les rendements potentiels paraissent bien supérieurs à ceux offerts par un actif comme Bitcoin, perçu aujourd’hui comme plus mature et donc moins explosif.
Une phase de découverte de prix en mode haute volatilité
La semaine dernière a offert un spectacle saisissant : une chute rapide jusqu’à 60 000 $, effaçant tous les gains accumulés depuis l’élection américaine de 2024, suivie d’un rebond technique. Ce genre de mouvement en « V » inversé ressemble à ce que les analystes appellent un « capitulation-style clearing » : un épisode de purge où les positions les plus faibles sont éliminées.
Dans un environnement de faible volume spot, ce sont les produits dérivés qui dominent l’action des prix. L’effet de levier amplifie chaque variation, créant des swings parfois irrationnels. Sans augmentation significative de l’open interest (le nombre total de contrats ouverts), il devient très compliqué pour le marché de maintenir une direction claire, que ce soit à la hausse ou à la baisse.
- Volatilité implicite élevée
- Liquidations en cascade sur les positions leveraged
- Absence de suivi durable après les rebonds
- Soutien technique testé autour de 60 000 $
Ces éléments combinés créent un marché nerveux, où chaque nouvelle macro-économique ou décision réglementaire peut provoquer des mouvements de plusieurs milliers de dollars en quelques heures seulement.
Les conditions nécessaires à une véritable reprise
Pour sortir de cette phase difficile, plusieurs signaux doivent se matérialiser simultanément. D’abord, un retour de la demande spot réelle : des acheteurs qui entrent sur le marché sans recourir massivement à l’effet de levier. Ensuite, un premium Coinbase qui repasse en territoire positif, signe que les Américains reviennent acheteurs nets.
Les flux vers les ETF doivent également se stabiliser, voire repasser en territoire positif. Enfin, la base (différence entre prix spot et prix futures) doit retrouver un niveau normal, signe que le marché anticipe à nouveau une stabilité ou une hausse modérée.
Tant que ces conditions ne sont pas réunies, Bitcoin reste prisonnier d’une découverte de prix dominée par les flux institutionnels et les produits dérivés. La direction dépendra largement des décisions prises par les grands gestionnaires d’actifs et des mouvements sur les ETF.
Le pouls des tokens liés à l’IA
Pendant que Bitcoin stagne, certains projets crypto directement liés à l’intelligence artificielle montrent des signes de vie contrastés. Les tokens de l’Artificial Superintelligence Alliance évoluent autour de niveaux modestes, avec des volumes relativement faibles. D’autres projets d’infrastructure IA décentralisée affichent des capitalisations boursières encore limitées mais des volumes quotidiens qui témoignent d’un intérêt persistant.
Cette disparité illustre bien la thématique dominante : même au sein du crypto, les capitaux se concentrent sur des narratifs précis. Les projets IA crypto tentent de capter une partie de cette manne, mais ils restent éclipsés par les géants traditionnels du secteur technologique.
Perspectives macro et implications pour les investisseurs
La rotation vers l’IA ne se produit pas dans le vide. Elle s’inscrit dans un contexte macroéconomique où les investisseurs recherchent les secteurs offrant le meilleur couple rendement/risque perçu. Les interrogations autour des politiques monétaires, les incertitudes réglementaires et la maturation du marché crypto contribuent également à cette prudence.
Pour les investisseurs long terme sur Bitcoin, la période actuelle représente à la fois un défi et une opportunité. Ceux qui croient fondamentalement en la valeur refuge numérique doivent accepter des phases de consolidation prolongées. Les plus opportunistes peuvent chercher à profiter de la volatilité accrue via des stratégies adaptées, tout en gardant à l’esprit que le vrai catalyseur haussier viendra probablement d’un refroidissement du narratif IA ou d’un retour massif de capitaux vers le crypto.
Le marché reste extrêmement sensible aux flux. Chaque annonce majeure concernant les grands acteurs technologiques, chaque chiffre macroéconomique important, chaque décision de politique monétaire peut modifier brutalement la donne. Dans cet environnement, la patience et la gestion rigoureuse du risque deviennent les qualités les plus précieuses.
Vers la fin de la domination de l’IA sur les capitaux ?
La question que tout le monde se pose est simple : jusqu’à quand cette rotation vers l’IA va-t-elle durer ? Certains signes montrent que le marché commence à intégrer des valorisations très élevées pour les entreprises du secteur. Toute déception dans les résultats trimestriels ou tout ralentissement dans les investissements massifs en infrastructure IA pourrait provoquer un retournement.
Dans le même temps, Bitcoin continue de consolider son statut d’actif institutionnel. Les allocations des fonds souverains, des family offices et des grandes entreprises augmentent progressivement. Ce mouvement de fond pourrait contrebalancer, à moyen terme, la pression actuelle exercée par la ruée vers l’IA.
En attendant, le marché crypto navigue en eaux troubles. La volatilité restera probablement élevée tant que la liquidité spot ne reviendra pas en force. Les traders devront faire preuve d’une discipline de fer, et les hodlers d’une conviction à toute épreuve.
Le chemin vers une nouvelle phase haussière semble encore semé d’embûches, mais les cycles crypto ont toujours réservé des surprises. La clé réside dans la capacité du marché à attirer à nouveau l’attention et les capitaux frais, une fois que l’engouement pour l’IA montrera des signes d’essoufflement.
En conclusion, cette période représente un test majeur pour la résilience de l’écosystème Bitcoin. Ceux qui traverseront cette phase avec sang-froid pourraient bien se retrouver en position idéale lorsque la tendance s’inversera. Car dans le monde crypto, les plus grandes opportunités naissent souvent au cœur des périodes les plus sombres.
Points clés à retenir
- Rotation massive des capitaux vers l’IA
- Pression vendeuse structurelle US
- Sorties nettes des ETF Bitcoin
- Volatilité élevée due à faible liquidité spot
- Récupération conditionnée à retour demande spot
Maintenant, la grande interrogation demeure : quand les investisseurs réaliseront-ils que Bitcoin pourrait offrir une diversification précieuse face à une concentration excessive sur l’IA ? La réponse à cette question déterminera probablement la trajectoire des prochains mois.
