Imaginez un instant : après des semaines de consolidation laborieuse, le Bitcoin semble enfin prêt à repartir vers de nouveaux sommets… et puis, en quelques heures seulement, tout bascule. Le prix perce brutalement sous la zone des 68 000-70 000 dollars, zone que beaucoup considéraient comme un plancher solide. Panique sur les marchés, liquidations en cascade, et une question lancinante qui revient sur toutes les lèvres : sommes-nous partis pour une simple correction ou pour quelque chose de bien plus profond ?
Une cassure qui change la donne
La chute récente du Bitcoin n’est pas un simple soubresaut passager. Elle marque la perte d’un niveau psychologique et technique majeur. Pendant plusieurs semaines, la fourchette 68 000-70 000 dollars avait agi comme un aimant : les acheteurs venaient systématiquement défendre ce seuil dès que le prix s’en approchait. Aujourd’hui, ce rempart a cédé.
Les volumes ont explosé à la baisse, les contrats à terme sur-marginés ont été violemment liquidés, et la peur s’est rapidement propagée sur les réseaux et les plateformes d’échange. Ce genre de mouvement brusque rappelle les phases les plus intenses des cycles précédents, quand l’euphorie cède brutalement la place au doute.
Pourquoi ce niveau était-il si important ?
Techniquement, la zone 68 000-70 000 dollars cumulait plusieurs confluences : ancien sommet intermédiaire, zone de valeur du volume profile, confluence avec une moyenne mobile clé sur plusieurs unités de temps, et niveau psychologique rond. Perdre ce support déclenche souvent un effet domino : les stops sont chassés, les algorithmes vendent, les traders manuels paniquent et vendent à leur tour.
Le résultat ? Une accélération à la baisse bien plus violente que ce que les graphiques laissaient présager en apparence. C’est exactement ce que nous observons depuis quelques heures.
Les liquidations : carburant de la chute
Quand le prix casse un support majeur, les positions long surlevier deviennent immédiatement vulnérables. Les exchanges liquident automatiquement ces positions pour protéger leurs fonds. Chaque liquidation crée une vente supplémentaire, ce qui fait baisser encore le prix, déclenchant de nouvelles liquidations… un cercle vicieux bien connu des traders de produits dérivés.
Les chiffres parlent d’eux-mêmes : en quelques heures, des centaines de millions de dollars de positions longues ont été effacées. Ce type d’événement amplifie considérablement la volatilité et explique pourquoi le Bitcoin peut perdre 5 à 10 % en un temps record alors que le marché spot reste relativement calme.
« Les liquidations ne sont pas seulement une conséquence de la baisse : elles en deviennent très vite la cause principale. »
Un analyste anonyme sur les forums crypto
Cette dynamique explique en grande partie l’intensité du mouvement actuel. Mais au-delà des produits dérivés, d’autres signaux on-chain méritent toute notre attention.
Le CVDD : un gardien discret des planchers de cycle
Parmi les métriques on-chain les plus respectées par les analystes long terme, le Cumulative Value Days Destroyed (CVDD) occupe une place à part. Ce modèle, qui existe depuis plus de dix ans, agrège la valeur économique des anciens coins qui changent de mains. En d’autres termes, il mesure quand les gros porteurs historiques (les « whales » ou les hodlers de très long terme) décident de vendre.
Historiquement, chaque fois que le prix du Bitcoin s’est approché ou a touché la ligne CVDD lors d’une correction majeure, cela a coïncidé avec un point bas structurel majeur : 2015, fin 2018, mi-2022… À chaque fois, revenir vers ce niveau a marqué la fin d’une phase de capitulation et le début d’un nouvel élan haussier.
Aujourd’hui, le prix évolue encore nettement au-dessus de cette fameuse ligne CVDD. Cela signifie que, pour l’instant, nous ne sommes pas (encore) dans une zone de capitulation historique. Mais la trajectoire actuelle inquiète : si la baisse se prolonge, ce niveau pourrait devenir le prochain aimant magnétique.
Que se passerait-il en cas de test du CVDD ?
Atteindre la zone CVDD ne garantit évidemment pas un rebond immédiat. Cependant, l’historique est éloquent : les rares fois où le prix est passé durablement en dessous, cela a correspondu aux bear markets les plus profonds. À l’inverse, chaque fois que le prix a rebondi fortement dès le contact ou juste avant, un nouveau cycle haussier majeur a suivi dans les mois suivants.
Pour les investisseurs long terme, cette ligne représente donc une zone d’intérêt majeure : soit le marché la respecte et entame une phase d’accumulation sérieuse, soit elle est cassée et le pessimisme peut encore s’installer durablement.
Analyse technique : les niveaux clés à surveiller maintenant
Après la perte du support majeur, plusieurs zones attirent désormais l’attention des traders :
- La première zone de rebond potentiel se situe autour de l’ancienne résistance devenue support (vers les 65 000-66 000 $)
- En dessous, la confluence autour des 62 000-63 000 $ (ancien ATH de 2021 ajusté + EMA longue)
- Plus bas encore, la zone psychologique des 58 000-60 000 $ qui a déjà servi de plancher à plusieurs reprises
- Enfin, si la correction s’aggrave vraiment, le prochain aimant majeur pourrait être la ligne CVDD elle-même, nettement plus basse
Chaque niveau cassé augmente la probabilité d’aller chercher le suivant. À l’inverse, un rebond net et rapide au-dessus de 68 000 $ invaliderait le scénario baissier de court terme et redonnerait confiance aux bulls.
Contexte macroéconomique : le vrai déclencheur ?
Il serait réducteur de mettre cette correction uniquement sur le dos de la technique ou des liquidations. Le contexte macro joue un rôle central. Hausse des taux réels, renforcement du dollar, craintes autour de la politique monétaire, incertitudes géopolitiques… tous ces facteurs pèsent sur les actifs risqués, dont le Bitcoin fait partie.
Le BTC n’évolue plus dans le vide : il est de plus en plus corrélé aux indices technologiques et aux attentes sur les taux. Tant que le narratif « Bitcoin = or numérique anti-inflation » ne reprend pas le dessus, les ventes peuvent continuer dès que le sentiment macro se tend.
Les hodlers face à la tempête
Malgré la violence du mouvement, les données on-chain montrent que les vrais hodlers long terme ne paniquent pas encore massivement. Les flux vers les exchanges restent relativement contenus par rapport aux grands krachs passés. Cela suggère que la majorité des mains fortes considère toujours cette baisse comme une opportunité plutôt qu’une menace existentielle.
Cette résilience des holders constitue souvent le socle sur lequel les vrais rebonds se construisent. Tant que les anciens coins ne se déversent pas en masse, le marché garde une base relativement saine.
Scénarios possibles dans les prochaines semaines
Plusieurs chemins se dessinent :
- Rebond technique rapide : stabilisation rapide, retour au-dessus de 68 000 $, invalidation du breakdown et nouvelle tentative haussière.
- Consolidation basse : range prolongé entre 62 000 et 68 000 $, digestion des excès, accumulation discrète avant la prochaine impulsion.
- Correction profonde : poursuite de la baisse vers 58-60k voire plus bas, test du CVDD, capitulation retail, puis achat massif par les institutionnels et whales.
Le scénario central à court terme penche plutôt vers le deuxième cas : une phase de consolidation basse, volatile, mais sans effondrement total. Cependant, rien n’est écrit et le marché reste très nerveux.
Comment se positionner dans ce contexte ?
Pour les traders actifs, la règle est simple : attendre la confirmation. Un retour net au-dessus de la zone perdue serait un signal haussier puissant. À l’inverse, une nouvelle jambe de baisse rapide sans réaction haussière sérieuse renforcerait le biais baissier.
Pour les investisseurs long terme, la philosophie reste la même depuis 15 ans : les corrections font partie du jeu. Historiquement, acheter lors des phases de peur intense, quand le marché semble au bord du gouffre, a presque toujours été payant… à condition d’avoir les nerfs solides et un horizon de plusieurs années.
Conclusion : patience et sang-froid
Le Bitcoin nous rappelle une fois de plus qu’il n’est pas un actif linéaire. Les phases de consolidation et de correction font partie intégrante de son ADN. La cassure sous les 68-70k$ est douloureuse, les liquidations font mal, mais elles ne signent pas la fin du cycle.
Le CVDD, les supports techniques multiples, la résilience des hodlers historiques… tous ces éléments suggèrent qu’il reste encore de la marge avant d’atteindre une véritable capitulation. Et c’est souvent là, dans les moments les plus sombres, que les plus belles opportunités se construisent.
Reste à savoir si le marché va nous offrir cette capitulation profonde ou s’il va préférer repartir directement vers le haut après avoir secoué les mains faibles. Dans tous les cas, une chose est sûre : le Bitcoin ne nous ennuie jamais longtemps.
Maintenant, à vous de jouer : patience ou FOMO ? La réponse appartient au marché… et aux prochaines bougies.
