Le marché des cryptomonnaies a subi un véritable séisme ce week-end. Alors que les investisseurs gardaient un œil inquiet sur la montée des tensions commerciales entre les États-Unis, le Canada et le Mexique, les principaux altcoins ont brutalement chuté, perdant jusqu’à 50% de leur valeur en seulement quelques heures.
XRP et Dogecoin en première ligne de la débâcle
Parmi les plus touchés, on retrouve le XRP et le Dogecoin (DOGE), qui ont vu leur cours s’effondrer de plus de 25%. En l’espace d’une seule journée, ces deux cryptomonnaies ont effacé l’intégralité des gains accumulés depuis décembre dernier, retombant à des niveaux qu’on n’avait plus vus depuis les élections américaines de novembre.
Mais le phénomène ne s’est pas limité à ces deux altcoins. Selon les données de CoinDesk, la quasi-totalité du top 20 des cryptomonnaies a accusé des pertes comprises entre 40% et 50% sur les 30 derniers jours. Une correction d’une ampleur inédite depuis plusieurs années.
Liquidations massives sur les marchés à terme
Cette dégringolade des cours s’est accompagnée d’une vague de liquidations sans précédent sur les marchés dérivés. En 24 heures, le montant total des positions à effet de levier ayant atteint leur seuil critique a dépassé les 2,2 milliards de dollars, un record absolu.
Les détenteurs de contrats futures adossés à l’Ether ont été parmi les plus sévèrement touchés, enregistrant plus de 600 millions de dollars de pertes sur la seule séance asiatique. Suivent les produits dérivés liés au XRP et au DOGE, avec un total cumulé de 150 millions de dollars partis en fumée.
Si le Bitcoin a reculé de plus de 8% pendant le week-end, c’est surtout Ethereum qui a surpris le marché avec une chute directe de 20%. L’ETH se comporte comme un altcoin baissier, sans bénéficier des entrées institutionnelles de long terme ni de catalyseurs haussiers à court terme.
Augustine Fan, Director of Research chez SignalPlus
La guerre commerciale comme élément déclencheur
Pour beaucoup d’analystes, cette correction brutale est à mettre sur le compte de la guerre commerciale qui couve entre les États-Unis et ses voisins nord-américains. En imposant des droits de douane de 25% sur les importations canadiennes et mexicaines, l’administration Trump a ravivé les craintes d’un ralentissement économique généralisé.
Des craintes qui se sont rapidement propagées aux actifs risqués comme les cryptomonnaies, entraînant un mouvement de panique sur des marchés déjà fragilisés par plusieurs mois de stagnation. Résultat : une défiance généralisée et un retour brutal de la volatilité, comme en témoignent les indicateurs de sentiment.
Les marchés sont clairement en mode « risk-off » total en attendant l’ouverture de Wall Street. Après les liquidations massives du week-end, il faut s’attendre à ce que l’aversion au risque continue de dominer, au moins à court terme.
Un trader interrogé par CoinDesk
Des dégâts durables pour le marché crypto ?
Si la violence de ce krach a pris de court de nombreux investisseurs, il est encore trop tôt pour en mesurer les conséquences à long terme. Certains y voient une correction salutaire après des mois de survalorisation, tandis que d’autres craignent un impact durable sur la confiance des investisseurs particuliers.
Une chose est sûre : cette nouvelle démonstration de l’extrême volatilité des cryptomonnaies risque de compliquer un peu plus leur adoption par le grand public et les institutionnels. À moins que le marché ne parvienne à rebondir aussi vite qu’il s’est effondré, ce qui n’est pas à exclure compte tenu de sa propension aux retournements soudains.
En attendant, les regards sont tournés vers Wall Street et les prochaines décisions de politique commerciale. Car si les cryptomonnaies ont leur propre dynamique, elles n’en restent pas moins de plus en plus corrélées aux soubresauts de l’économie mondiale. Et dans un contexte aussi incertain, mieux vaut s’attendre à tout… y compris au pire.
