Alors que le retour de Donald Trump à la Maison Blanche en janvier prochain fait planer la menace d’une offensive douanière renforcée contre la Chine, le président Xi Jinping a tenu à mettre en garde contre les dangers d’une guerre commerciale sino-américaine qui ne ferait selon lui « aucun gagnant ». Une mise en garde qui intervient dans un contexte économique déjà tendu pour le géant asiatique.
La Chine face aux défis d’un bras de fer commercial
Si les exportations chinoises ont continué de progresser en novembre selon les derniers chiffres publiés, cette hausse de 6,7% sur un an reste inférieure aux prévisions des analystes. Un phénomène en partie dû à l’anticipation par les entreprises étrangères d’un durcissement prochain des droits de douane américains, les incitant à gonfler leurs stocks.
Mais cette résistance momentanée du commerce extérieur ne masque pas les fragilités croissantes de l’économie chinoise, déjà plombée par une crise immobilière persistante et une consommation atone. Le nouveau repli des importations en novembre, en baisse de 3,9% sur un an, en est le reflet préoccupant.
Des signaux mitigés pour l’économie chinoise
Malgré ces vents contraires, le pouvoir chinois affiche sa détermination. Xi Jinping a ainsi réaffirmé mardi sa « confiance totale » dans la capacité du pays à atteindre son objectif de croissance pour 2024. Un objectif qui pourrait toutefois être compliqué par l’intensification attendue des tensions commerciales avec Washington.
Les guerres de droits de douane, les guerres commerciales et les guerres de technologies vont à l’encontre des tendances historiques et des règles économiques, et il n’y aura aucun gagnant.
Xi Jinping, président chinois
Face à ces défis, la Chine compte muscler sa relance économique. Des signaux en ce sens ont été envoyés, avec l’annonce par le Bureau politique du Parti communiste d’« un assouplissement approprié de la politique monétaire » et d’une « politique budgétaire proactive ». La tenue prochaine de la cruciale Conférence centrale sur le travail économique devrait poser les jalons de nouvelles mesures de soutien.
Muscler la relance face aux défis
Pékin avait déjà dévoilé en novembre une série d’initiatives pour stimuler le commerce, allant de l’extension de l’assurance-crédit à l’exportation à la facilitation des règlements commerciaux transfrontaliers. La Chine a aussi progressivement réduit sa dépendance aux exportations vers les États-Unis depuis le premier mandat de Donald Trump, limitant potentiellement l’impact direct d’un regain de tension.
Néanmoins, dans un contexte mondial marqué par une tendance à la « démondialisation » selon le Premier ministre Li Qiang, la perspective d’une guerre commerciale sans gagnant avec la première puissance mondiale reste un scénario préoccupant pour la Chine et son économie sous pression. Un défi de taille pour le pouvoir chinois, appelé plus que jamais à des arbitrages délicats entre relance économique et gestion des tensions géopolitiques.
