Vendredi dernier, l’agence de notation financière S&P a annoncé le maintien de la note « AA- » ainsi que de la perspective stable pour la France. Une décision qui souligne la confiance de S&P dans la capacité du gouvernement français à réduire le déficit public et consolider les finances du pays à moyen terme, et ce malgré un contexte d’instabilité politique.
S&P Salue Les Efforts Du Gouvernement
Dans son communiqué, S&P relève que « malgré l’incertitude politique, nous nous attendons à ce que la France se conforme – avec un délai – au cadre budgétaire européen et consolide progressivement ses finances publiques à moyen terme ». L’agence met également en avant le caractère « ouvert » et « diversifié » de l’économie française, des atouts clés pour la stabilité financière du pays.
Le ministre de l’Économie, Antoine Armand, s’est félicité de cette annonce, y voyant « un crédit accordé au gouvernement pour réduire le déficit et redresser nos finances publiques« . Il note toutefois que « l’agence souligne le risque associé à l’incertitude politique qui viendrait remettre en cause cette trajectoire« .
Un Contexte Politique Tendu
La décision de S&P intervient dans un contexte politique particulièrement tendu en France. Le gouvernement, actuellement minoritaire à l’Assemblée, multiplie les compromis pour éviter une motion de censure qui pourrait être déposée dès la semaine prochaine, notamment sur le budget de la Sécurité sociale.
Le gouvernement a accepté de ne pas augmenter une taxe sur l’électricité au-delà de son niveau d’avant-bouclier tarifaire, afin de satisfaire le Rassemblement national (RN) qui menace de s’allier à la gauche pour le renverser.
Réduire Le Déficit Malgré Les « Ajustements »
En dépit des « ajustements » apportés au projet de budget, qui prévoit 60 milliards d’euros d’effort en 2025, le Premier ministre Michel Barnier assure vouloir « faire tout pour rester autour de 5% de déficit public par rapport au PIB« , après un dérapage attendu à 6,1% en 2024. L’objectif est de repasser sous le plafond européen des 3% en 2029, une trajectoire validée par Bruxelles.
Mais pour Marine Le Pen, cheffe de file du RN, ces concessions ne sont « pas financées par des économies structurelles » et risquent de « précipiter la crise financière« . Elle semble ainsi déterminée à censurer le gouvernement la semaine prochaine.
D’Autres Agences Maintiennent La Note, Avec Des Réserves
En octobre dernier, les agences Moody’s et Fitch avaient également maintenu la note de la France, mais en l’assortissant d’une perspective négative, signe de leur inquiétude quant à l’évolution de la situation économique et financière du pays.
La décision de S&P est donc un signal positif pour le gouvernement français, mais elle ne doit pas occulter les défis considérables qui attendent le pays dans les mois et années à venir. Réduire durablement le déficit public tout en stimulant la croissance économique et en préservant le modèle social français s’annonce comme un exercice d’équilibriste périlleux, surtout dans un contexte politique aussi instable.
Le gouvernement parviendra-t-il à tenir ses engagements et à rassurer durablement les marchés financiers ? C’est tout l’enjeu des prochains mois, qui s’annoncent décisifs pour l’avenir économique et financier de la France.
