Dans un contexte post-électoral américain qui s’annonce très favorable aux cryptomonnaies, Block (SQ), la société de paiement de Jack Dorsey, opère un virage à 180 degrés dans sa stratégie. Au programme : un investissement massif dans le minage de bitcoins et son wallet d’auto-custody, au détriment de son unité dédiée au développement d’un web décentralisé, baptisée “Web5”.
Un focus renforcé sur le minage de bitcoins et le wallet Bitkey
Cette réorientation stratégique a été dévoilée dans la lettre aux actionnaires du 3ème trimestre de Block. La firme y annonce une réduction de ses investissements dans l’application de streaming musical Tidal et la fermeture pure et simple de son unité TBD, en charge du développement d’un nouveau web décentralisé sobrement intitulé “Web5”.
Ces économies substantielles permettront à Block de concentrer ses efforts sur deux axes jugés plus porteurs : le minage de bitcoins, avec notamment la construction d’équipements dédiés pour les mineurs, et Bitkey, son wallet d’auto-custody pour bitcoins lancé en mars dernier.
Jack Dorsey mise sur “un fort potentiel de marché et un solide carnet de commandes” pour son initiative de minage, dans un secteur pourtant en pleine tourmente depuis le “halving” (la division par deux des récompenses de minage) survenu plus tôt cette année. Block ne mine pas directement de bitcoins mais vend des équipements aux entreprises spécialisées, comme le géant Core Scientific qui a annoncé en juillet son intention d’utiliser les machines de minage de Block.
Bitkey, le wallet d’auto-custody connecté à Cash App et Coinbase
Côté wallet, Bitkey se veut plus qu’un simple porte-monnaie numérique. Outre les fonctionnalités classiques de stockage de bitcoins, il se connectera à la populaire application de paiement Cash App de Block ainsi qu’à la plateforme d’échange de cryptomonnaies Coinbase, pour faciliter l’achat et la vente de BTC.
Un timing parfait avec l’élection de Donald Trump
Le timing de cette annonce est loin d’être anodin. Elle intervient quelques jours seulement après la victoire de Donald Trump à l’élection présidentielle américaine. Le nouveau locataire de la Maison Blanche a en effet promis durant sa campagne un environnement beaucoup plus favorable aux cryptomonnaies et en particulier au minage de bitcoins aux États-Unis.
Une excellente nouvelle pour une industrie en quête de rentabilité depuis le dernier “halving” qui a réduit de moitié les récompenses de minage. De quoi redonner espoir aux mineurs… et doper les ventes d’équipements de Block dans les mois à venir.
Des résultats décevants au 3ème trimestre
Ce tournant stratégique intervient dans un contexte financier mitigé pour Block. Le spécialiste des paiements a publié des résultats en demi-teinte pour le 3ème trimestre, avec un chiffre d’affaires de 5,98 milliards de dollars, inférieur aux attentes des analystes qui tablaient sur 6,24 milliards. L’action Block a chuté de 10% dans la foulée de cette annonce.
Jack Dorsey espère que son virage crypto permettra de redresser la barre. Début 2024, il avait déjà annoncé son intention de réduire les effectifs de Block de 10% d’ici la fin de l’année, jugeant que “la croissance de l’entreprise avait largement dépassé celle de ses activités et de ses revenus”.
Entre rationalisation des coûts et nouveaux relais de croissance, Block joue gros sur le Bitcoin. Reste à savoir si cette stratégie portera ses fruits dans les trimestres à venir. Une chose est sûre : dans l’univers crypto, comme en politique, il faut savoir surfer sur les bonnes vagues au bon moment !
