Imaginez un instant : l’un des cerveaux les plus respectés de l’écosystème crypto décide, en plein cœur de l’hiver 2026, de se séparer d’une quantité conséquente de jetons qu’il détient depuis les débuts du projet. Les regards se tournent immédiatement vers le graphique, les forums s’enflamment, les algorithmes s’affolent. Ce scénario n’est pas fictif. Il se déroule sous nos yeux depuis le début du mois de février.
Le co-fondateur d’Ethereum, figure presque mythique pour beaucoup d’investisseurs, a vu ses portefeuilles associés perdre environ 17 000 ETH en l’espace de quelques semaines seulement. Une opération qui ne passe pas inaperçue quand on sait à quel point chaque mouvement de « baleine » est scruté par la communauté. Mais au-delà du buzz immédiat, que signifie réellement cette vente pour l’avenir immédiat du réseau et de son token natif ?
Un signal d’alarme ou une simple formalité philanthropique ?
Depuis plusieurs années, les observateurs ont pris l’habitude de suivre les portefeuilles publics associés à cette personnalité influente. Les données montrent clairement une diminution progressive mais continue tout au long du mois de février. On est passé d’un peu plus de 241 000 ETH en début de période à environ 224 000 ETH fin février. La différence, 17 000 ETH, n’est pas négligeable quand on connaît la sensibilité actuelle du marché.
Ce qui intrigue particulièrement, c’est la méthode employée. Les échanges n’ont pas été réalisés en un seul bloc massif susceptible de faire plonger le cours en quelques minutes. Au contraire, ils ont été fractionnés en de multiples petites opérations, souvent via un protocole connu pour son efficacité à minimiser l’impact sur le prix. Cette discrétion technique renforce l’idée que l’objectif n’était pas de provoquer un effondrement volontaire, mais plutôt de libérer des liquidités sans créer de panique excessive.
Pourquoi vendre maintenant ? Les hypothèses les plus probables
Plusieurs explications circulent dans la communauté. La première, et sans doute la plus récurrente, renvoie aux engagements caritatifs de longue date. Depuis des années, des dons réguliers sont effectués vers des organisations liées à la recherche scientifique, à l’éducation ou à des causes humanitaires. Une partie des ETH vendus pourrait donc avoir servi à financer ces initiatives.
Une autre piste sérieuse concerne le financement direct de projets liés à l’écosystème Ethereum lui-même. Développement d’outils d’infrastructure, soutien à des équipes de recherche sur la scalabilité, subventions à des applications prometteuses… Les besoins en capitaux restent très importants malgré la maturité relative du réseau.
« Les mouvements de fonds des fondateurs historiques doivent toujours être analysés avec prudence, mais ils ne sont pas systématiquement baissiers. Souvent, ils traduisent simplement une réallocation stratégique ou un engagement extérieur. »
Enfin, certains analystes n’excluent pas une composante plus personnelle : besoin de liquidités pour des projets privés, diversification patrimoniale ou même anticipation d’une phase de faible momentum sur le marché crypto en général. Quelle que soit la motivation profonde, le résultat reste le même : une pression vendeuse supplémentaire sur un actif déjà fragilisé.
Le contexte technique : Ethereum coincé dans une zone critique
Regardons maintenant le graphique journalier. Après avoir flirté avec les 3 400 $ en début d’année, le cours a progressivement glissé pour venir tester la zone des 1 800 $ considérée comme un support psychologique majeur. À l’heure actuelle, Ethereum évolue autour de 1 915 $, après avoir gagné environ 3,5 % sur la séance.
Malgré ce rebond timide, la tendance de fond demeure baissière. La moyenne mobile simple à 50 jours se situe encore très loin, vers 2 538 $. Tant que ce niveau ne sera pas reconquis, il sera difficile de parler d’inversion franche de la dynamique.
Du côté des indicateurs de momentum, le RSI journalier apporte une note légèrement plus optimiste. Positionné autour de 35-36, il sort doucement de la zone de survente. On observe même l’ébauche d’une divergence haussière : les creux de prix deviennent moins profonds tandis que les creux du RSI se redressent. Ce genre de configuration précède fréquemment un soulagement technique de plusieurs jours, voire de quelques semaines.
Les niveaux clés à surveiller dans les prochaines semaines
- Support immédiat : 1 850 $ – 1 800 $ (zone de rebond récente)
- Support majeur : 1 700 $ (prochain palier psychologique et ancien range 2025)
- Résistance intermédiaire : 2 000 $ – 2 100 $ (zone de congestion précédente)
- Résistance forte : 2 350 $ puis retour vers la MM50 à 2 538 $
Si les 1 850 $ venaient à céder durablement, le risque d’un test rapide des 1 700 $ deviendrait très élevé. À l’inverse, une cassure convaincante au-dessus des 2 100 $ permettrait de rouvrir la porte vers un scénario de reprise plus structurée.
Le rôle des autres acteurs institutionnels et des baleines
Il serait injuste de ne regarder que les mouvements du co-fondateur. D’autres entités importantes ont également modifié leur exposition à Ethereum ces derniers mois. Certaines sociétés cotées ont continué d’accumuler, portant parfois leur trésorerie à plusieurs millions d’ETH. Ces achats massifs agissent comme un contrepoids naturel à la distribution réalisée par les portefeuilles historiques.
Parallèlement, le staking continue de drainer une partie significative de l’offre circulante. Des dizaines de milliers d’ETH supplémentaires sont régulièrement mis en jeu, réduisant mécaniquement la quantité disponible sur les marchés spot. Ce mécanisme absorbe une partie de la pression vendeuse et soutient indirectement le prix plancher.
Ethereum face aux grands cycles macroéconomiques
On ne peut pas analyser correctement le comportement d’Ethereum sans replacer l’actif dans son environnement macro. Les taux d’intérêt toujours élevés dans plusieurs grandes zones économiques, l’aversion au risque qui persiste sur les marchés actions, et la corrélation encore forte avec Bitcoin limitent pour l’instant le potentiel haussier des altcoins.
Pourtant, certains signaux commencent à évoluer. La baisse progressive de l’inflation dans plusieurs pays, les premières anticipations de pivot monétaire, et le regain d’intérêt institutionnel pour les actifs numériques pourraient créer un contexte plus favorable d’ici la seconde moitié de l’année.
Scénarios probables pour les prochains mois
Scénario 1 – Consolidation basse puis reprise graduelle (probabilité ~45 %)
- Ethereum tient les 1 800 $ – 1 850 $
- RSI confirme la divergence haussière
- Retour progressif vers 2 300 $ – 2 500 $ d’ici fin printemps
- Volume et open interest augmentent sur les dérivés
Scénario 2 – Reprise franche et cassure des résistances (probabilité ~25 %)
- News positive forte (upgrade réseau, adoption institutionnelle massive)
- Cassure nette des 2 100 $ avec volume
- Objectif intermédiaire 3 000 $ – 3 400 $ avant l’été
Scénario 3 – Perte des supports et poursuite de la baisse (probabilité ~30 %)
- Échec répété à remonter au-dessus de 2 000 $
- Chute sous 1 800 $ puis test agressif des 1 700 $ voire plus bas
- Retour vers les plus bas de l’année précédente possible
Que retenir pour l’investisseur particulier ?
La vente réalisée par une figure aussi emblématique crée forcément un bruit psychologique important. Cependant, les fondamentaux du réseau Ethereum restent solides : adoption croissante des layer-2, volume DeFi toujours dominant, développement continu de la roadmap technique.
Plutôt que de céder à la panique ou à l’euphorie passagère, la période actuelle appelle surtout à la patience et à une gestion rigoureuse du risque. Ceux qui envisagent d’accumuler pourraient trouver des points d’entrée plus intéressants en cas de nouveau test des supports inférieurs. À l’inverse, ceux qui sont déjà positionnés gagneront à surveiller très attentivement les 2 000 $ comme premier signal de changement de tendance.
Le marché crypto reste, par essence, un jeu d’émotions et d’anticipations. Le mouvement de février ne fait pas exception. Reste à savoir si, dans quelques mois, nous regarderons cette phase comme le creux final avant un nouveau cycle haussier… ou comme le début d’une correction plus longue que prévu.
Une chose est sûre : l’histoire d’Ethereum est encore loin d’être terminée.
Points essentiels à retenir
- Vente de ~17 000 ETH par des portefeuilles liés au co-fondateur en février 2026
- Réduction du solde de 241 000 à 224 000 ETH
- Cours actuel ~1 915 $, lutte pour conserver les 1 900 $
- RSI en zone oversold + divergence haussière naissante
- 50 jours SMA lointaine à 2 538 $ → tendance baissière intacte
- Supports critiques : 1 850 $ puis 1 700 $
- Résistances immédiates : 2 000 $ – 2 100 $
Chaque nouvel épisode de ce feuilleton crypto nous rappelle une vérité simple : dans cet univers, même les figures les plus respectées restent soumises aux mêmes lois de l’offre et de la demande. Et c’est précisément là que réside toute la beauté – et toute la difficulté – de cet actif encore si jeune.
