Imaginez un instant : après des mois de promesses d’un bull run interminable, le Bitcoin vient de franchir un seuil que beaucoup considéraient comme sacré. Pour la première fois depuis le début de l’année, la plus célèbre des cryptomonnaies a clôturé une semaine entière sous sa 200-week EMA. Ce niveau, souvent présenté comme un rempart psychologique et technique majeur, a cédé. Et ce n’est pas un simple accroc passager.
Les regards se tournent désormais vers un signal encore plus inquiétant sur le graphique en trois jours : le fameux death cross entre la moyenne mobile simple 50 et 200 périodes. Historiquement, quand ce croisement baissier se produit sur cet horizon temporel, les conséquences ont souvent été dévastatrices. Alors, simple correction ou véritable entame de capitulation finale ?
Bitcoin sous la 200-week EMA : un signal qui fait froid dans le dos
Depuis plusieurs semaines, le marché observait avec attention cette fameuse moyenne mobile exponentielle calculée sur 200 semaines. Elle agit comme une sorte de ligne de flottaison pour les cycles longs du Bitcoin. Quand le prix reste durablement au-dessus, l’histoire récente montre que le sentiment reste globalement haussier. À l’inverse, une perte franche et maintenue de ce niveau a souvent marqué le début de phases beaucoup plus sombres.
La semaine dernière, après trois bougies rouges consécutives marquées par un volume de vente particulièrement élevé et une absence criante d’acheteurs motivés, le cours a fini par céder. Ce n’est pas seulement une clôture technique : c’est une cassure symbolique. Beaucoup d’investisseurs institutionnels et de modèles quantitatifs utilisent encore ce repère comme filtre macro.
Un niveau qui a déjà tout changé par le passé
Retour en arrière rapide. En 2018, la perte définitive de la 200-week EMA avait ouvert la voie à une chute supplémentaire de près de 65 % depuis les niveaux déjà très bas de l’époque. En 2022, même schéma : cassure → test de résistance raté → accélération baissière. À chaque fois, le prix est revenu tester le dessous de cette moyenne devenue résistance, avant de poursuivre sa descente.
Aujourd’hui, le scénario qui se dessine ressemble étrangement à ces deux précédents cycles. Le prix tente parfois de revenir vers le niveau perdu, mais sans conviction suffisante pour le reconquérir. Chaque rebond semble plus faible, chaque volume d’achat plus timide. Le marché est en train de tester si cette moyenne mobile va réellement devenir une résistance solide.
« Quand le prix perd un support majeur sur timeframe hebdomadaire, puis revient le tester par en dessous sans pouvoir le reprendre, la probabilité d’une continuation baissière augmente fortement. »
Cette phrase résume parfaitement la psychologie actuelle. Le marché n’a plus la force d’acheter massivement à ces niveaux. Les acheteurs tardifs espèrent un rebond technique, mais les vendeurs institutionnels semblent beaucoup plus patients et organisés.
Plus de 52 % de baisse depuis le sommet : déjà dans la zone dangereuse
Depuis son point haut enregistré en octobre dernier, le Bitcoin a déjà perdu plus de 52 %. À première vue, ce chiffre peut sembler « normal » dans le monde ultra-volatile des cryptos. Pourtant, quand on regarde les cycles passés, une baisse de 50 à 60 % depuis le top marque souvent le moment où le marché commence à paniquer réellement.
Les corrections intermédiaires font rarement plus de 30-40 % avant de repartir. Ici, nous sommes déjà bien au-delà. Et surtout, la structure de prix montre des creux de plus en plus bas et des sommets de plus en plus faibles. C’est la définition même d’un marché baissier.
Le death cross 3 jours : l’indicateur qui fait trembler les vétérans
Si la perte de la 200-week EMA inquiète, c’est surtout l’approche d’un death cross sur le graphique en trois jours qui cristallise les craintes. Cet indicateur combine la moyenne mobile simple 50 périodes et 200 périodes sur un timeframe relativement long. Il est considéré par beaucoup comme l’un des signaux macro les plus fiables du marché Bitcoin.
Historiquement, quand ce croisement baissier se produit, il intervient souvent après une première correction significative (50-70 % depuis le top) et précède ce que les analystes appellent « la jambe finale » du bear market. Les chiffres parlent d’eux-mêmes :
- Après le death cross 3D de 2018 → chute supplémentaire de ~52 %
- Après celui de 2022 → drawdown additionnel de ~45 %
- Moyenne historique des extensions post-cross → entre 45 % et 52 %
Si l’histoire se répète ne serait-ce que partiellement, cela placerait le Bitcoin dans une zone comprise entre 28 000 $ et 38 000 $ en point bas potentiel. Des niveaux qui feraient hurler la plupart des investisseurs arrivés après 2021.
Pourquoi le timeframe 3 jours est-il si important ?
Contrairement au daily ou au weekly, le graphique en trois jours filtre le bruit court terme tout en restant suffisamment réactif pour capturer les inflexions macro. De nombreux modèles quantitatifs et institutionnels surveillent particulièrement ce timeframe pour Bitcoin. Il agit comme un « méta-indicateur » qui donne le ton général du marché sur plusieurs mois.
Quand les deux moyennes mobiles se croisent à la baisse sur cet horizon, cela signifie que la dynamique haussière de moyen terme est morte. Le momentum passe clairement du côté des vendeurs pour une période prolongée.
Volume et liquidations : les indices qui confirment la faiblesse
Depuis trois semaines, les volumes de vente dominent largement sur les exchanges majeurs. Les pics de volume interviennent systématiquement sur les bougies rouges, signe que les acheteurs paniquent et vendent, tandis que les acheteurs institutionnels attendent patiemment des niveaux bien plus bas.
Les liquidations longues continuent de s’accumuler à chaque tentative de rebond. Cela crée un cercle vicieux : chaque hausse attire de nouveaux leviers haussiers qui se font expulser au premier signe de faiblesse, renforçant ainsi la pression vendeuse.
Et maintenant ? Scénarios possibles pour les prochains mois
Plusieurs chemins se dessinent. Le plus optimiste (et le moins probable à court terme) serait un rejet violent du dessous de la 200-week EMA, suivi d’une reprise rapide au-dessus et d’un regain de momentum haussier. Ce scénario nécessiterait un afflux massif de capitaux frais et un changement radical de sentiment. Peu d’éléments techniques ou macro le soutiennent pour l’instant.
Le scénario central, celui que suivent la majorité des analystes techniques, combine :
- Confirmation du death cross 3D d’ici fin février ou début mars
- Retour vers le dessous de la 200-week EMA (devenu résistance)
- Échec répété à reprendre ce niveau
- Extension baissière progressive vers les supports inférieurs historiques
Enfin, le scénario le plus sombre (mais statistiquement cohérent avec les cycles passés) impliquerait une capitulation accélérée après le death cross, avec des baisses paroxystiques de 10-20 % en quelques jours, typiques des phases finales de bear market.
Que faire quand le marché fait mal ?
Face à ce type de configuration, plusieurs approches coexistent dans la communauté :
- HODL pur et dur : attendre que le cycle se retourne, quitte à encaisser -70 % ou plus
- Scaling in progressif : acheter par paliers sur les niveaux de valeur perçue (entre 40k et 25k selon les modèles)
- Shorting prudent : pour les traders expérimentés uniquement
- Sortie totale : préserver le capital et revenir quand les indicateurs macro repasseront haussiers
Aucune stratégie n’est infaillible. Chaque investisseur doit évaluer son profil de risque, son horizon de temps et sa tolérance émotionnelle. Une chose est sûre : les phases de capitulation finale créent souvent les meilleures opportunités d’achat des dix prochaines années… mais elles sont extrêmement douloureuses à traverser.
Les fondamentaux changent-ils la donne ?
Malgré la faiblesse technique, certains rappellent que les fondamentaux du Bitcoin n’ont jamais été aussi solides : adoption institutionnelle croissante, maturité du réseau, halving récent qui réduit mécaniquement l’offre nouvelle. Pourtant, l’histoire montre que les fondamentaux comptent peu quand le sentiment et la liquidité s’effondrent. Les beaux discours ne paient pas les marges appelées.
Le marché est actuellement dans une phase où seul le prix parle. Et pour l’instant, il hurle à la baisse.
Conclusion : vigilance maximale
Le Bitcoin est à un carrefour historique. La perte de la 200-week EMA n’est pas anodine. L’approche du death cross sur trois jours non plus. Les prochains jours et semaines seront déterminants pour savoir si nous assistons à une simple correction intermédiaire ou au début de la véritable jambe finale de ce cycle baissier.
Dans tous les cas, la patience et la discipline seront les qualités les plus précieuses. Ceux qui ont vécu 2018 et 2022 savent que les plus belles histoires d’investissement crypto s’écrivent souvent dans le sang et les larmes des capitulations finales.
À suivre de très près.
Note importante : Cet article reflète une analyse technique basée sur des patterns historiques. Il ne constitue en aucun cas un conseil financier. Le marché des cryptomonnaies reste extrêmement risqué et volatile. N’investissez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre totalement.
