Imaginez un instant : une entité fantôme du monde crypto, née des cendres d’un des plus grands effondrements financiers de l’histoire récente, continue méthodiquement de redistribuer des centaines de millions en actifs numériques. Aujourd’hui, c’est un nouveau chapitre qui s’écrit avec un transfert discret mais significatif : environ 15 millions de dollars en Solana qui quittent les portefeuilles liés à l’ancienne firme pour rejoindre les mains de créanciers impatients. Ce mouvement, loin d’être anodin, ravive immédiatement les interrogations sur l’équilibre fragile du marché SOL.
Depuis presque deux ans, ce processus de remboursement avance à un rythme mesuré, presque chirurgical. Chaque distribution mensuelle rappelle aux observateurs que les séquelles de la chute de l’empire FTX sont encore bien vivantes. Et avec un stock résiduel impressionnant toujours détenu on-chain, la communauté crypto retient son souffle à chaque nouvelle transaction visible sur la blockchain.
Un nouveau versement qui interroge le marché
Le dernier envoi concerne précisément 15,6 millions de dollars en tokens SOL, répartis vers une vingtaine d’adresses distinctes. Ce montant peut sembler modeste comparé aux milliards brassés autrefois, pourtant il suffit à relancer les débats. Pourquoi ? Parce que chaque SOL supplémentaire injecté dans l’écosystème peut, en théorie, peser sur le cours si les destinataires choisissent de vendre rapidement.
Les analystes on-chain suivent ces flux avec une attention particulière. Les outils de traçage révèlent des schémas répétitifs : des portefeuilles liés à la succession transfèrent régulièrement des quantités similaires, souvent à intervalles mensuels. Cette régularité vise clairement à éviter les chocs brutaux sur les exchanges.
Le contexte d’un processus long et contrôlé
Pour bien comprendre l’enjeu, il faut remonter à la catastrophe de fin 2022. L’effondrement soudain a révélé des pratiques risquées, des bilans opaques et une concentration massive d’actifs sur certains tokens, dont Solana occupait une place prépondérante. Depuis, la gestion de la faillite suit un plan strict supervisé par les autorités judiciaires américaines.
Les distributions aux créanciers ne se font pas au hasard. Elles s’inscrivent dans une stratégie globale destinée à maximiser la récupération tout en préservant autant que possible la stabilité des marchés. C’est pourquoi les grosses cessions directes sur les plateformes publiques ont été évitées autant que possible.
« Les mouvements restent scrutés car ils rappellent que des quantités importantes de SOL peuvent encore arriver sur le marché à tout moment. »
Cette prudence n’empêche pas les spéculations. Certains y voient une menace persistante, un « overhang » qui freine les hausses durables du token.
Les grandes ventes discrètes du passé
Avant d’en arriver aux tranches mensuelles actuelles, la majorité des avoirs en Solana a été écoulée via des opérations de gré à gré. Ces transactions privées, conclues loin des carnets d’ordres publics, ont permis d’absorber des volumes conséquents sans provoquer de panique généralisée.
Les chiffres parlent d’eux-mêmes : plusieurs dizaines de millions de tokens ont changé de mains en 2024 à travers trois vagues principales. Les premiers lots ont été cédés autour de 64 dollars l’unité à des acteurs institutionnels bien connus de l’écosystème. Puis les prix ont grimpé, atteignant 95 puis 102 dollars pour les tranches suivantes.
- Environ 26 millions de SOL à 64 $
- 14 millions supplémentaires à 95 $
- 2 millions à 102 $
Ces acheteurs, souvent des fonds spécialisés ou des consortiums, ont intégré ces positions sans faire exploser la volatilité immédiate. Une preuve que la gestion de la liquidation sait être habile quand elle le veut.
Que reste-t-il exactement dans les réserves ?
Malgré ces importantes sorties, les portefeuilles liés à la succession conservent encore un montant substantiel. Les estimations les plus récentes tournent autour de 315 millions de dollars en valeur actuelle de SOL. À un cours oscillant entre 80 et 90 dollars ces dernières semaines, cela représente plusieurs millions de tokens toujours immobilisés ou en attente de distribution progressive.
Cette poche résiduelle explique pourquoi chaque nouveau transfert suscite autant d’attention. Même si les volumes mensuels restent relativement faibles, l’accumulation potentielle d’offre inquiète. Surtout dans un marché qui alterne phases de consolidation et rebonds timides.
| Période | Volume approximatif distribué | Méthode principale |
| 2024 (grosses tranches) | ~43 millions SOL | Gré à gré (OTC) |
| Depuis 2025 | Montants mensuels ~10-20M$ | Transferts directs aux créanciers |
| Stock restant (février 2026) | ~315M$ équivalent | En attente de distribution |
Ce tableau simplifié montre l’évolution : d’une phase massive et privée vers une liquidation plus graduelle et visible.
Solana : entre résilience et sensibilité
Le token natif de la blockchain Solana traverse une période contrastée. Après des sommets impressionnants par le passé, il évolue désormais dans une fourchette relativement étroite, souvent entre les 70 et 90 dollars récemment. Cette stabilité relative masque pourtant une grande sensibilité aux nouvelles macro et aux flux institutionnels.
Chaque annonce liée à l’ancien écosystème FTX peut déclencher des réactions rapides. Les traders scrutent les volumes, les liquidations sur marge, les flux vers les exchanges centralisés. Pour l’instant, les distributions mensuelles n’ont pas provoqué de crash majeur, mais la peur d’un effet boule de neige reste présente.
Parallèlement, l’écosystème Solana continue de se développer. DeFi, NFT, memecoins, outils d’infrastructure : l’activité on-chain reste soutenue malgré les incertitudes liées à la succession Alameda.
Les créanciers : qui sont-ils vraiment ?
Derrière ces transferts se cachent des profils variés : investisseurs institutionnels, particuliers fortunés, fonds spéculatifs, voire d’anciens employés ou partenaires commerciaux. La plupart ont subi des pertes importantes lors de l’effondrement et attendent patiemment leur part de récupération.
Certains choisissent de conserver les tokens reçus, pariant sur une reprise à long terme de Solana. D’autres préfèrent convertir immédiatement en stablecoins ou en fiat. Cette diversité de comportements rend la prédiction de l’impact marché encore plus complexe.
« La vraie question n’est pas tant le volume distribué que ce que les destinataires en font ensuite. »
Et pour l’instant, aucune vague massive de ventes n’a été observée après les dernières distributions. Cela pourrait changer si le sentiment général se dégrade.
Perspectives : vers une sortie progressive du tunnel ?
Le processus de remboursement touche peut-être à sa phase finale. Avec des milliards déjà restitués au fil des ans, la pression diminue peu à peu. Pourtant, tant qu’il restera des centaines de millions en SOL dans les réserves, la vigilance restera de mise.
Du côté de Solana, plusieurs facteurs pourraient contrebalancer cet éventuel surplus d’offre : adoption accrue des applications décentralisées, intégrations institutionnelles, améliorations techniques du réseau. Le projet a démontré une résilience remarquable depuis 2022.
- Adoption continue des memecoins et DeFi sur Solana
- Améliorations du réseau (vitesse, coûts, fiabilité)
- Intérêt croissant pour la tokenisation d’actifs réels
- Possible rotation des capitaux vers les altcoins en cas de consolidation du Bitcoin
Ces éléments pourraient absorber une partie des tokens distribués sans créer de pression vendeuse durable.
Conclusion : rester vigilant sans paniquer
Le transfert récent de 15 millions de dollars en Solana n’est qu’une goutte dans l’océan comparé aux volumes historiques. Pourtant, il rappelle une réalité incontournable : l’ombre de l’ancien empire FTX plane encore sur le marché crypto. La gestion prudente des actifs restants montre une volonté de limiter les dommages collatéraux.
Pour les investisseurs et traders, la clé réside dans l’observation attentive des flux on-chain, sans céder à la panique à chaque mouvement. Solana possède des fondamentaux solides et une communauté active. Le chemin vers une stabilisation définitive passe par la fin progressive de ces distributions. D’ici là, prudence et analyse restent les meilleurs alliés.
Le marché crypto adore les histoires à rebondissements. Celle de la succession Alameda en est un parfait exemple. Et tant que des tokens continuent de circuler, l’intrigue reste ouverte.
Points clés à retenir
- Distribution mensuelle de ~15M$ en SOL aux créanciers
- Stock résiduel important (~315M$) toujours détenu
- Ventes massives passées réalisées en OTC pour limiter l’impact
- Solana oscille dans les 80$, sensible mais résilient
- Processus de remboursement entamé depuis 21 mois
Et vous, comment percevez-vous ces mouvements récurrents ? Une menace réelle ou un simple bruit de fond dans un marché mature ? Les prochains mois apporteront sans doute des réponses plus claires.
