Imaginez une salle de réunion feutrée à quelques pas du Bureau Ovale, où des cadres en costume sombre croisent le fer avec des entrepreneurs aux hoodies siglés blockchain. Le sujet ? L’avenir des stablecoins et surtout la question explosive : faut-il autoriser ces monnaies numériques stables à offrir des rendements ou des récompenses à leurs utilisateurs ? Le 11 février 2026, cette rencontre très attendue s’est terminée sans accord, mais avec un parfum d’espoir inattendu.
Pour la première fois depuis longtemps, les deux camps – les géants bancaires traditionnels d’un côté, les acteurs majeurs de la cryptosphère de l’autre – ont semblé prêts à bouger, ne serait-ce qu’un tout petit peu. Alors que la pression monte avec une deadline fixée au 1er mars, cette impasse productive pourrait bien être le prélude à un compromis historique… ou à une fracture encore plus profonde.
Un bras de fer sous haute tension à Washington
Les stablecoins occupent une place de plus en plus centrale dans l’écosystème financier mondial. Avec des dizaines de milliards de dollars en circulation, ils servent de pont entre la finance traditionnelle et la DeFi, permettent des paiements transfrontaliers quasi instantanés et offrent une certaine stabilité dans un marché autrement très volatil.
Mais voilà : certains émetteurs ont commencé à proposer des récompenses ou des intérêts pour inciter les détenteurs à conserver leurs tokens plus longtemps. Pour les banques, c’est une ligne rouge. Elles y voient une concurrence déloyale, un risque systémique et une porte ouverte à des pratiques proches de celles des dépôts bancaires… sans les garde-fous réglementaires.
Les banques arrivent avec leurs « principes d’interdiction »
Les représentants des principales institutions financières ne sont pas venus les mains vides. Ils ont apporté un document écrit : les fameux « prohibition principles ». Ce texte détaille très précisément ce qu’ils refusent catégoriquement et ce sur quoi – éventuellement – ils pourraient discuter.
La nouveauté marquante ? Pour la première fois, les banques ont accepté d’évoquer des exemptions possibles, spécifiquement pour les récompenses liées directement à des transactions. Autrement dit : si vous utilisez le stablecoin pour payer, recevoir ou transférer de l’argent, une petite prime pourrait être tolérée. C’est mince, mais c’est une ouverture que personne n’attendait vraiment.
« Il y a du compromis dans l’air. »
Commentaire d’un cadre juridique influent du secteur crypto après la réunion
Cette petite phrase résume bien l’état d’esprit général : pas d’euphorie, mais une forme de réalisme prudent qui tranche avec les rounds précédents, souvent beaucoup plus crispés.
Crypto : large définition vs banques : cadre étroit
Du côté des entreprises crypto, la demande est claire : il faut une définition large des activités autorisant des rewards. Elles plaident pour que presque tous les usages normaux d’un stablecoin (staking léger, liquidité fournie, paiements récurrents) puissent donner droit à une forme de rendement.
Les banques, elles, veulent l’inverse : un cadre ultra-restreint, avec des garde-fous très forts pour éviter tout risque de contagion au système financier traditionnel. Elles craignent notamment qu’un stablecoin offrant des intérêts élevés ne devienne une sorte de « compte d’épargne crypto » incontrôlable.
- Récompenses uniquement sur transactions réelles
- Pas de yield passif ou de staking pur
- Plafonnement strict des taux offerts
- Surveillance renforcée des émetteurs
Voici, en substance, ce que les représentants bancaires ont défendu bec et ongles durant la rencontre.
Une deadline très courte : le 1er mars 2026
La Maison Blanche n’a pas caché son impatience. Les conseillers ont clairement indiqué que les deux parties devaient aboutir à un terrain d’entente d’ici le 1er mars 2026. Passé ce délai, il est probable que l’exécutif impose sa propre vision… ou laisse le Congrès trancher, ce qui pourrait prendre beaucoup plus de temps et s’avérer bien moins favorable au secteur crypto.
Des réunions techniques supplémentaires sont déjà programmées dans les prochains jours. La prochaine grande session plénière reste incertaine, mais l’ambiance semble plus constructive qu’avant.
Qui était autour de la table ?
Côté crypto, on retrouvait des représentants de plusieurs sociétés emblématiques : l’émetteur de stablecoin Paxos, la plateforme Coinbase, le fonds a16z, Ripple et la Blockchain Association qui fait office de porte-voix collectif.
Côté banques, la liste était impressionnante : Goldman Sachs, JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo, Citi, PNC, U.S. Bank… sans oublier les principales associations professionnelles du secteur bancaire américain.
La réunion était pilotée par un haut responsable du Conseil Crypto de la Présidence, assisté de membres du staff du Comité bancaire du Sénat. Preuve que le dossier est suivi au plus haut niveau.
Pourquoi cette question cristallise-t-elle autant les tensions ?
Les stablecoins ne sont plus un gadget pour geeks. En 2026, ils représentent une part significative des flux financiers internationaux, notamment pour les paiements, les remittances et les activités DeFi.
Offrir un rendement, même modeste, peut changer radicalement leur attractivité. Pour les utilisateurs, c’est la possibilité de faire travailler leur argent sans passer par une banque traditionnelle. Pour les banques, c’est une menace directe sur leurs dépôts et sur leur modèle économique historique.
| Acteurs | Position principale | Concession récente |
|---|---|---|
| Banques traditionnelles | Interdiction quasi-totale des yields | Ouverture aux rewards transactionnels |
| Entreprises crypto | Autorisation large des récompenses | Acceptation de certaines limites |
| Maison Blanche | Pousser à un compromis rapide | Deadline fixe au 1er mars |
Ce tableau résume bien les lignes de force actuelles. On voit que le curseur a légèrement bougé, mais que la route reste longue.
Quelles conséquences si aucun accord n’est trouvé ?
Plusieurs scénarios sont possibles :
- Le gouvernement impose une interdiction totale → gros coup dur pour de nombreux projets DeFi et stablecoins
- Le Congrès prend le relais → débats interminables, risque de sur-réglementation ou au contraire d’un cadre trop laxiste
- Statu quo chaotique → les émetteurs offshore prennent encore plus de parts de marché
- Compromis de dernière minute → victoire pour les deux camps, avec un cadre clair et équilibré
Le quatrième scénario reste le plus souhaitable pour la stabilité du marché et l’innovation, mais il exige que chacun lâche du lest.
Vers une maturité forcée du secteur crypto ?
Cette séquence négociatrice montre une chose : le monde crypto n’est plus dans l’ombre. Il est désormais invité à la table des grandes décisions, avec les acteurs historiques de la finance. C’est à la fois une reconnaissance et une contrainte énorme.
Les prochains jours et semaines seront décisifs. Entre concessions tactiques, pression politique et impératifs économiques, le sort des rendements sur stablecoins pourrait redessiner les contours de la finance numérique pour les dix prochaines années.
Rendez-vous début mars pour savoir si Washington a finalement réussi à faire plier – ou à réconcilier – ces deux univers qui, jusqu’ici, se regardaient en chiens de faïence.
À retenir : Pas d’accord, mais une vraie avancée. Les banques acceptent de parler d’exemptions transactionnelles. Deadline : 1er mars 2026. L’avenir des stablecoins se joue maintenant.
Et vous, pensez-vous qu’un compromis est encore possible ? Ou que l’un des deux camps finira par l’emporter totalement ?
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