Imaginez : en une poignée d’heures, des milliards s’évaporent dans l’univers crypto. Des positions surlevierées explosent, des traders paniquent, et le marché entier tremble. Le 10 octobre 2025, c’est exactement ce qui s’est produit. Un effondrement record de 19 milliards de dollars en liquidations forcées. Et depuis, une question hante la communauté : qui porte vraiment la responsabilité ?
Certains pointent du doigt Binance, la plus grande plateforme d’échange au monde. D’autres parlent d’un simple effet domino déclenché par des nouvelles macroéconomiques. Et au milieu de ce débat enflammé, Changpeng Zhao, plus connu sous le nom de CZ, l’ancien PDG et cofondateur de Binance, sort du silence. Lors d’une session en direct, il balaie les accusations d’un revers de main : « farfelu ».
Le crash d’octobre 2025 : un séisme dans l’univers crypto
Ce jour-là reste gravé dans les mémoires des passionnés de cryptomonnaies. Les chiffres parlent d’eux-mêmes : environ 19 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées en une seule journée. Un record absolu depuis les débuts du secteur il y a seize ans. Bitcoin a plongé de plus de 14 %, passant rapidement sous les 105 000 dollars après avoir flirté avec les 122 000. Ethereum et de nombreux altcoins ont suivi la même trajectoire descendante brutale.
Les raisons invoquées au départ ? Une annonce choc liée à des tensions commerciales internationales, notamment des menaces de tarifs douaniers massifs. Mais très vite, les regards se sont tournés vers les plateformes d’échange centralisées, et en particulier Binance. Pourquoi ? Parce que de nombreux utilisateurs ont rapporté des dysfonctionnements : glitches techniques, écarts de prix aberrants, impossibilité d’exécuter des ordres stop-loss. Le chaos parfait pour amplifier une correction en véritable tempête.
Que s’est-il réellement passé sur Binance ce jour-là ?
Des témoignages affluent encore des mois plus tard. Certains traders ont vu leurs garanties évaluées à des prix fantaisistes. Un stablecoin, censé rester ancré à 1 dollar, s’est temporairement effondré à 0,65 dollar sur la plateforme, alors qu’ailleurs il tenait bon. Résultat : des appels de marge automatiques en cascade. Des positions solides sur d’autres exchanges ont été balayées uniquement à cause de cette anomalie locale.
Binance a réagi rapidement. La plateforme a reconnu des problèmes temporaires sur certains modules. Elle a compensé les utilisateurs impactés par ces anomalies techniques, déboursant environ 600 millions de dollars au total pour couvrir les pertes liées directement à ces dysfonctionnements. Un geste fort, mais qui n’a pas suffi à éteindre les critiques.
« Il y a un groupe important qui affirme que le crash du 10 octobre a été causé par Binance et veut que nous compensions tout. »
Changpeng Zhao lors de sa session en direct
CZ ne mâche pas ses mots. Pour lui, imputer la totalité de l’événement à sa plateforme relève de la pensée magique. Le marché crypto est interconnecté, influencé par des facteurs macro, la spéculation massive sur les produits dérivés, et une concentration historique de liquidité sur quelques acteurs majeurs.
Les accusations : pourquoi tant de colère contre Binance ?
La taille de Binance explique en partie la virulence des reproches. Quand la plus grosse plateforme tousse, le marché entier s’enrhume. Des analystes ont pointé du doigt le système de collatéral de Binance, qui acceptait des actifs atypiques comme garanties, contrairement aux standards plus conservateurs ailleurs. Quand ces actifs ont dérapé localement, le mécanisme de liquidation automatique a fait boule de neige.
Certains parlent même d’une attaque coordonnée : un dump massif sur un stablecoin précis pour exploiter cette faille de pricing interne, suivi de positions courtes massives sur d’autres plateformes. Les profits réalisés par ces acteurs ? Estimés à plusieurs centaines de millions. Binance, elle, se défend : ses moteurs spot et futures ont tenu bon dans l’ensemble, et les liquidations forcées n’ont représenté qu’une fraction mineure du volume total échangé ce jour-là.
- Volume de liquidations global : ~19 milliards $
- Compensation Binance : environ 600 millions $
- Principaux actifs touchés : stablecoins synthétiques et wrapped tokens
- Durée critique : quelques heures le 10 octobre 2025
Ces chiffres montrent l’ampleur, mais aussi les limites de la responsabilité individuelle d’une plateforme.
CZ : un leader qui ne lâche rien
Changpeng Zhao n’est pas du genre à se cacher. Après des années tumultueuses, incluant des défis judiciaires aux États-Unis suivis d’une grâce présidentielle en 2025, il reste une figure influente. Aujourd’hui, il évoque même des discussions pour lever certaines contraintes de surveillance sur Binance. Son message est clair : la plateforme est régulée à Abu Dhabi, surveillée aux États-Unis, et les problèmes techniques ont été corrigés depuis longtemps.
Pour lui, accuser Binance de « causer » un crash global ignore les dynamiques plus larges : spéculation excessive, effet levier incontrôlé, manque d’oracles fiables sur certains produits. Il préfère parler de résilience collective du secteur plutôt que de pointer du doigt un seul acteur.
Les leçons d’un crash historique
Ce 10 octobre 2025 n’est pas qu’une anecdote. Il révèle les fragilités persistantes du marché crypto, même après des années de maturité supposée. L’usage massif de leverage (parfois 100x ou plus) transforme la moindre secousse en avalanche. Les exchanges centralisés, malgré leurs avancées, restent des points uniques de défaillance potentielle.
Du côté positif, la réponse rapide de Binance – compensation massive, transparence sur les correctifs – montre une volonté de restaurer la confiance. Mais pour beaucoup, cela ne suffit pas. Des voix appellent à plus de décentralisation, à des standards uniformes pour les oracles de prix, à une meilleure gestion des risques systémiques.
« Ce n’est pas la première fois, et ce ne sera pas la dernière. »
CZ sur les crises de marché
Cette phrase résume bien l’état d’esprit : le crypto reste un univers jeune, volatile, et sujet à des tempêtes imprévisibles.
Impact sur les investisseurs et l’avenir du secteur
Pour les traders retail, l’événement a été douloureux. Des comptes anéantis en minutes, des nuits blanches, des pertes irréalisables pour certains. Mais il a aussi servi de rappel brutal : ne jamais miser plus qu’on peut perdre, surtout avec du leverage.
Du côté institutionnel, les choses bougent. Des rapports soulignent les risques de concentration de liquidité. Des initiatives pour des protocoles cross-exchange de gestion de risques émergent. Et Binance, malgré les critiques, continue de dominer : son token BNB résiste relativement bien, et la plateforme avance sur la conformité réglementaire.
- Évaluer rigoureusement ses positions à effet de levier
- Diversifier les plateformes et les wallets
- Surveiller les annonces macroéconomiques
- Privilégier les exchanges avec historique de compensation rapide
- Ne pas céder à la panique lors des flash crashes
Ces conseils simples pourraient éviter bien des drames futurs.
Vers une maturité forcée du marché crypto ?
Avec le recul, octobre 2025 pourrait marquer un tournant. Comme les crises passées (2022, FTX, etc.), elle force le secteur à se professionnaliser. Meilleure transparence, audits réguliers, adoption d’oracles décentralisés : les exigences montent.
Binance, en tant que leader, porte une responsabilité particulière. CZ le sait. Son démenti ferme n’empêche pas la plateforme d’investir dans la robustesse technique et la relation utilisateurs. La confiance se regagne par les actes, pas seulement par les mots.
En attendant la prochaine secousse – car il y en aura d’autres –, la communauté crypto retient son souffle. Mais elle apprend aussi. Plus résiliente, plus prudente, peut-être un peu moins euphorique. Et c’est peut-être ça, le vrai progrès.
Récapitulatif rapide du 10 octobre 2025
Événement clé : Liquidations record de 19 milliards $
Binance impliquée ? : Dysfonctionnements reconnus et compensés à hauteur de 600 M$
Position de CZ : Accusations « farfelues », marché global en cause
Leçons : Moins de leverage aveugle, plus de prudence systémique
Le débat n’est pas clos. De nouveaux éléments pourraient émerger. Mais une chose est sûre : dans le monde crypto, chaque crash est une leçon déguisée en catastrophe. À nous de savoir les entendre.
Et vous, que pensez-vous de cette affaire ? Binance est-elle vraiment responsable, ou simplement le bouc émissaire d’un marché encore immature ? Partagez votre avis en commentaires.
