Imaginez une entreprise qui domine le paysage du trading crypto aux États-Unis, qui voit son action perdre la moitié de sa valeur en quelques mois seulement, et qui, du jour au lendemain, devient la nouvelle coqueluche des plus grands noms de Wall Street. C’est précisément la situation dans laquelle se trouve Coinbase en ce début d’année 2026.
Après un parcours boursier particulièrement douloureux en 2025, le titre COIN semble attirer à nouveau l’attention des investisseurs institutionnels. Entre upgrades massifs, lancements de produits stratégiques et valorisation redevenue attractive, de nombreux observateurs se demandent : le pire est-il vraiment derrière nous ?
Coinbase au cœur d’un paradoxe boursier en 2026
Le constat est brutal. Après avoir flirté avec les 444 dollars en milieu d’année 2025, l’action Coinbase a plongé jusqu’à des niveaux qui rappellent les heures les plus sombres du bear market précédent. À environ 247 dollars en ce mois de janvier, le titre a perdu plus de 45 % depuis son sommet.
Pourtant, dans ce contexte de correction sévère, une poignée d’analystes parmi les plus respectés de la place financière américaine ont décidé de sortir du lot. Ils ne se contentent pas de maintenir leur position : ils passent carrément à l’offensive.
Les mastodontes de Wall Street changent de ton
La première salve est venue de Goldman Sachs. L’analyste a relevé son objectif de cours à 303 dollars, soit un potentiel de hausse d’environ 28 % par rapport aux niveaux actuels. Mais c’est surtout la note de Bank of America qui a fait le plus de bruit.
L’équipe de Jason Kupferberg est passée de Neutre à Achat avec un objectif porté à 340 dollars. Cela représente un potentiel de plus de 38 % en l’espace de quelques trimestres seulement. Quand deux des plus grandes banques d’affaires mondiales se mettent d’accord pour crier « achat », les investisseurs ont tendance à écouter.
« Coinbase reste le leader incontesté du trading crypto de détail aux États-Unis et sa diversification produit commence à porter ses fruits. »
Extrait d’une note récente d’analyste senior
Ce changement de ton n’est pas isolé. D’autres maisons comme Needham, Cantor Fitzgerald et même Citigroup ont également relevé leurs estimations ces dernières semaines. Le consensus du marché se situe désormais autour de 376 dollars, soit un potentiel théorique de plus de 50 % par rapport au cours actuel.
Pourquoi les analystes redeviennent-ils si optimistes ?
Plusieurs éléments expliquent ce regain de confiance soudain. Le premier, et sans doute le plus évident, reste la domination quasi-absolue de Coinbase sur le marché américain du trading de cryptomonnaies pour les particuliers.
Malgré l’arrivée de concurrents sérieux (notamment des acteurs traditionnels de la finance qui se lancent dans le crypto), la plateforme conserve une part de marché impressionnante et une reconnaissance de marque très forte.
Les nouveaux moteurs de croissance
Le deuxième argument majeur tourne autour de la diversification. Coinbase n’est plus seulement une plateforme de trading spot. Parmi les initiatives les plus prometteuses :
- Le lancement d’un marché de prédiction en partenariat avec un acteur spécialisé
- Le développement annoncé d’une plateforme de trading d’actions traditionnelles
- L’essor fulgurant de Base, sa blockchain layer-2 qui est devenue l’une des plus utilisées du secteur
Base, en particulier, constitue l’un des points les plus excitants. La solution layer-2 affiche des volumes quotidiens impressionnants et se positionne déjà parmi les leaders du secteur. Beaucoup anticipent l’arrivée prochaine d’un token natif $BASE qui pourrait créer un cercle vertueux supplémentaire pour l’écosystème Coinbase.
Une valorisation redevenue raisonnable ?
Autre point qui revient fréquemment dans les notes des analystes : la valorisation. Après des années où le titre se payait très cher, le ratio cours/bénéfice forward est redescendu autour de 32x, bien en dessous de la moyenne historique du titre qui tournait plutôt autour de 42x.
Encore plus impressionnant, le fameux PEG ratio (Price/Earnings to Growth) est tombé à 0,20, contre une médiane sectorielle autour de 0,54. En langage clair : le marché paie actuellement très peu cher les perspectives de croissance future de Coinbase.
Mais tout n’est pas rose pour autant…
Il serait malhonnête de ne pas mentionner les risques importants qui subsistent. Le premier d’entre eux est évidemment la corrélation extrêmement forte avec le marché crypto dans son ensemble. Tant que Bitcoin et Ethereum ne reprendront pas une tendance haussière franche et durable, il sera difficile pour Coinbase de sortir durablement la tête de l’eau.
La concurrence s’intensifie également. Des acteurs traditionnels de la finance comme SoFi, Charles Schwab ou Vanguard développent leurs propres offres crypto. Certains le font à perte pour gagner des parts de marché, ce qui met une pression énorme sur les marges de Coinbase.
Analyse technique : attention danger à court terme
Du point de vue purement technique, la situation reste compliquée. Le titre a formé un death cross (croisement baissier des moyennes mobiles 50 et 200 jours), est passé sous la plupart des moyennes mobiles importantes et a cassé plusieurs supports majeurs.
Le prochain niveau de soutien significatif se situe autour des 225 dollars, soit encore 8-10 % en dessous des cours actuels. Beaucoup de traders techniques restent donc prudents, voire franchement baissiers à court terme.
Quels scénarios pour les 12 prochains mois ?
Trois scénarios principaux se dessinent pour Coinbase dans les mois à venir :
- Scénario haussier (probabilité ~35%) : Reprise franche du marché crypto + succès des nouveaux produits → retour rapide vers 350-400 $
- Scénario de base (probabilité ~45%) : Marché crypto latéral + exécution progressive des initiatives → consolidation entre 240 et 320 $
- Scénario baissier (probabilité ~20%) : Nouveau coup dur réglementaire ou prolongation du bear crypto → test des 180-200 $
Ces probabilités sont bien entendu subjectives et évoluent chaque semaine avec l’actualité.
Coinbase : un pari sur l’avenir de la finance numérique
Au final, investir dans Coinbase en 2026 revient surtout à faire un pari sur plusieurs thèses de fond :
- La crypto va continuer à s’installer durablement dans le paysage financier mondial
- Les États-Unis resteront l’un des marchés les plus importants pour les actifs numériques
- Coinbase saura conserver son avance technologique et réglementaire
- La société réussira sa transition vers un modèle plus diversifié et moins dépendant des frais de trading spot
Si vous croyez à au moins trois de ces quatre thèses, alors le titre à ces niveaux peut effectivement constituer une opportunité asymétrique très intéressante. À l’inverse, si vous doutez fortement de la pérennité du phénomène crypto ou de la capacité de Coinbase à s’adapter, mieux vaut probablement passer son tour.
Une chose est sûre : l’année 2026 s’annonce mouvementée pour l’action Coinbase. Entre volatilité du marché crypto, annonces stratégiques majeures et positionnement réglementaire toujours sensible, le titre devrait continuer à vivre de très nombreuses péripéties dans les prochains mois.
Reste une question essentielle : saurez-vous garder votre sang-froid quand le cours oscillera violemment entre 220 et 340 dollars plusieurs fois dans l’année ? Car c’est probablement là que se jouera la vraie différence entre ceux qui profiteront vraiment du prochain cycle et ceux qui se feront piéger par l’émotion.
À suivre de très près…
