Imaginez un instant : le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, celui qui gère des milliers de milliards de dollars pour les investisseurs institutionnels et les particuliers, décide soudain de mettre le Bitcoin au même rang que les bons du Trésor américain et les grandes capitalisations boursières. Ce n’est pas une hypothèse, c’est exactement ce qui se passe aujourd’hui. En plaçant son ETF Bitcoin parmi ses trois grands thèmes d’investissement pour 2025, BlackRock envoie un signal fort : la crypto n’est plus une expérience marginale, elle devient un pilier potentiel des portefeuilles classiques.
Un choix stratégique qui interpelle le marché
Alors que le Bitcoin traverse une phase de consolidation après des records historiques, BlackRock ne recule pas. Au contraire, le géant de la gestion d’actifs met en avant son produit Bitcoin comme l’un des trois axes majeurs pour l’année à venir. Ce positionnement n’est pas anodin. Il contraste avec la pratique habituelle des grands gestionnaires qui préfèrent généralement mettre en lumière leurs fonds les plus performants et les plus rentables.
Pour comprendre l’ampleur de cette décision, il faut regarder les chiffres. En 2025, l’ETF Bitcoin de BlackRock a capté plus de 25 milliards de dollars de flux nets. Cela le place directement dans le top 6 des ETF ayant attiré le plus d’argent frais cette année, malgré un marché globalement baissier pour le Bitcoin sur la période récente. Ce succès commercial impressionnant, dans un contexte difficile, montre que l’appétit institutionnel reste intact, voire s’accroît.
Pourquoi associer Bitcoin aux Treasuries et aux blue chips ?
Le choix de BlackRock est particulièrement intéressant. En regroupant son ETF Bitcoin avec un fonds obligataire ultra-court (0-3 mois sur les Treasuries) et un autre suivant les 20 plus grandes capitalisations américaines, la firme dessine une sorte de triptyque moderne : sécurité, croissance et innovation.
Les bons du Trésor à très court terme incarnent la liquidité et la préservation du capital. Les grandes actions américaines représentent la croissance économique traditionnelle. Et le Bitcoin ? Il apparaît ici comme la composante « alternative » ou « asymétrique » du portefeuille, celle qui peut offrir des rendements décorrélés et une protection contre l’inflation à long terme.
Ce triptyque n’est pas seulement marketing. Il traduit une vision stratégique : dans un monde où les corrélations entre classes d’actifs augmentent en période de stress, le Bitcoin pourrait redevenir un actif de diversification puissant.
« Placer le Bitcoin aux côtés d’instruments aussi classiques que les Treasuries et les grandes actions américaines change la perception institutionnelle. Cela suggère que la crypto n’est plus un pari spéculatif, mais un élément structurant d’un portefeuille diversifié. »
Cette déclaration d’un analyste spécialisé illustre parfaitement l’impact symbolique de cette décision.
Plus de 25 milliards malgré une année difficile : la preuve par les flux
Le chiffre est impressionnant : plus de 25 milliards de dollars collectés en 2025 par un seul ETF Bitcoin. Cela représente une performance remarquable, surtout quand on sait que le marché a connu des sorties importantes ces dernières semaines, notamment à l’approche de la fin d’année.
Malgré ces récentes sorties (plus de 460 millions de dollars sur trois jours pour l’ensemble des ETF Bitcoin), le bilan annuel reste largement positif. Cela démontre que les investisseurs institutionnels ne paniquent pas face à la volatilité : ils accumulent.
Le fait que BlackRock mette en avant ce produit malgré une performance négative sur l’année est tout aussi révélateur. Habituellement, les gestionnaires préfèrent promouvoir leurs fonds les plus rentables. Ici, la stratégie semble différente : il s’agit de convaincre que le Bitcoin a sa place, même quand il ne performe pas à court terme.
Une conviction plus forte que la recherche de frais
Les observateurs du marché soulignent un point crucial : BlackRock dispose de nombreux autres ETF plus rentables et plus performants, notamment dans l’or ou dans certaines thématiques technologiques. Pourtant, c’est l’ETF Bitcoin qui est mis en avant.
Cette posture suggère que la firme ne cherche pas seulement à maximiser ses commissions. Elle cherche à ancrer le Bitcoin dans l’esprit des investisseurs comme un actif légitime et durable.
En choisissant de promouvoir un produit qui n’est pas le plus rentable à court terme, BlackRock prend le risque de froisser certains clients court-termistes. Mais elle gagne en crédibilité auprès des investisseurs à long terme, ceux qui construisent des allocations stratégiques sur plusieurs années.
Un signal pour les institutions : Bitcoin passe en mode « core »
Le message est clair : Bitcoin n’est plus une anecdote ou un petit pari alternatif. Il devient un composant central, au même titre que les obligations d’État ou les grandes valeurs de la bourse américaine.
Cette évolution pourrait accélérer plusieurs phénomènes :
- L’intégration plus rapide du Bitcoin dans les portefeuilles institutionnels classiques
- Une baisse progressive de la volatilité perçue par les grands investisseurs
- Une augmentation des allocations stratégiques (1 à 5 % du portefeuille)
- Une légitimation supplémentaire auprès des régulateurs et des comités d’investissement
Autant de facteurs qui pourraient créer un cercle vertueux : plus d’adoption institutionnelle → plus de liquidité → moins de volatilité → encore plus d’adoption.
Et si 2026 était l’année de l’explosion institutionnelle ?
Si l’on suit le raisonnement de plusieurs analystes spécialisés dans les ETF, l’année 2025, malgré ses difficultés, pourrait n’être qu’un échauffement. Avec 25 milliards captés dans un marché baissier, que se passerait-il dans un marché haussier ?
Certains estiment que les flux pourraient facilement doubler, voire tripler, dans un scénario favorable. Et si BlackRock a raison de miser aussi gros, 2026 pourrait marquer le véritable début de l’ère institutionnelle du Bitcoin.
Les implications seraient énormes : hausse structurelle du prix liée à la demande réelle (et non spéculative), intégration dans les benchmarks, apparition de produits dérivés plus sophistiqués, etc.
Bitcoin : le nouvel or numérique ou un actif à part entière ?
Depuis plusieurs années, on oppose souvent Bitcoin à l’or. Mais avec ce positionnement de BlackRock, on sent une évolution. Le Bitcoin ne cherche plus à remplacer l’or ; il cherche sa propre place, distincte, avec son propre profil de risque/rendement.
Il devient un actif asymétrique : potentiel de gain très élevé, risque de perte important, mais corrélation faible avec les classes traditionnelles dans les phases de marché normales.
En le plaçant aux côtés des Treasuries (défensif) et des grandes actions (croissance), BlackRock semble dire : « Bitcoin n’est ni l’un ni l’autre, mais il a sa place dans un portefeuille équilibré. »
Les défis qui restent à relever
Malgré ce signal fort, plusieurs obstacles demeurent :
- La volatilité reste élevée et peut effrayer les allocations prudentes
- Les régulations évoluent encore rapidement dans de nombreux pays
- Les sorties importantes en période de stress montrent que la maturité n’est pas totale
- La question énergétique et environnementale reste sensible pour certains investisseurs
Ces points doivent être surveillés de près. Mais le mouvement enclenché par BlackRock pourrait contribuer à les atténuer progressivement.
Conclusion : un tournant historique ?
En plaçant son ETF Bitcoin au cœur de sa stratégie 2025, BlackRock ne fait pas qu’un simple choix marketing. Elle pose un jalon stratégique majeur dans l’histoire de la finance moderne.
Le Bitcoin n’est plus une curiosité technologique. Il devient un actif financier à part entière, reconnu par les plus grands joueurs institutionnels.
Reste à savoir si les autres grands gestionnaires suivront cette voie, et à quelle vitesse. Mais une chose est sûre : avec ce positionnement audacieux, BlackRock vient de marquer un point décisif dans la course à l’adoption institutionnelle du Bitcoin.
Et vous, pensez-vous que 2025-2026 marquera le véritable tournant institutionnel du Bitcoin ?
