Imaginez un marché où la hausse semble inévitable, mais où personne ne s’emballe vraiment. Pas d’euphorie débridée, pas de panique vendeuse. Juste une pression constante, presque mécanique, qui pousse les prix vers le haut. C’est exactement ce que vit Bitcoin en cette fin décembre 2025, coincé autour des 88 000 dollars dans ce que les analystes appellent une « neutralité haussière ».
Ce terme peut paraître contradictoire à première vue. Comment peut-on être à la fois neutre et haussier ? Pourtant, les données actuelles dessinent précisément ce tableau : une progression maîtrisée, alimentée principalement par la couverture forcée des positions courtes, sans les excès qui caractérisent habituellement les grandes phases d’euphorie.
Une phase de marché particulière à décrypter
Pour comprendre cette situation, il faut plonger dans les indicateurs composites qui agrègent plusieurs signaux du marché. Ces outils, de plus en plus sophistiqués, permettent de mesurer la température réelle du sentiment sans se laisser abuser par les mouvements de prix bruts.
L’indicateur composite révèle une zone favorable
Actuellement, le score de cet indicateur se situe à +16,3. Cette valeur place Bitcoin dans la partie haute de la bande neutre, comprise entre +15 et +30. Ce n’est pas encore le régime bull franc et massif au-dessus de +30, mais ce n’est plus non plus la zone bearish qui prévalait il y a encore une semaine.
Les backtests réalisés sur l’année 2025 montrent que cette sous-zone spécifique a historiquement offert des rendements moyens positifs de l’ordre de 3,8 % sur 30 jours. À l’inverse, les périodes où l’indicateur retombait entre -15 et 0 affichaient des performances négatives moyennes de -1,5 % sur une semaine.
Ce qui rend cette zone particulièrement intéressante, c’est son caractère relativement peu risqué comparé aux excès haussiers purs. Quand l’indicateur dépasse +30, les données historiques révèlent souvent des rendements négatifs à court terme (-3,3 % sur sept jours en moyenne), signe que le marché devient surchauffé.
La neutralité haussière actuelle offre un équilibre rare : de la pression acheteuse sans l’emballement spéculatif qui précède généralement les corrections.
Les liquidations de shorts comme moteur principal
Le véritable carburant de cette hausse contrôlée ? Les positions courtes qui se font liquider en cascade. L’oscillateur de dominance des liquidations montre actuellement une valeur négative à -11 %, tandis que sa moyenne mobile sur 30 jours reste positive à +10 %.
Concrètement, cela signifie que les shorts représentent la majorité des positions fermées de force. La part des liquidations de longs tombe sous la barre des 50 %, confirmant que ce sont bien les vendeurs à découvert qui subissent la pression.
Ce mécanisme est bien connu des traders expérimentés : quand un short est liquidé, le vendeur doit racheter des bitcoins pour couvrir sa position, ce qui crée une pression acheteuse supplémentaire. C’est un cercle vertueux pour les haussiers, tant que la dynamique perdure.
À retenir : La prédominance des liquidations de shorts agit comme un ressort comprimé qui propulse les prix vers le haut de manière ordonnée.
Un marché liquide et structuré
Bitcoin évolue actuellement autour de 88 100 dollars, avec un volume sur 24 heures proche des 34,3 milliards. Ces chiffres témoignent d’une liquidité abondante et d’une profondeur de marché solide sur les principales plateformes.
Les ranges intraday restent relativement étroits, signe d’une découverte de prix ordonnée plutôt que chaotique. Les flux spot et dérivés s’équilibrent, permettant une progression sans les violents mouvements qui caractérisent les phases plus extrêmes.
Cette stabilité relative contraste avec les périodes d’euphorie passées, où les volumes explosaient et les volatilité atteignaient des niveaux extrêmes. Ici, tout semble sous contrôle, ce qui renforce l’idée d’une hausse mature et durable.
Les signaux à surveiller pour la suite
Malgré cette configuration favorable, certains indicateurs méritent une attention particulière. Un retour du score composite sous la barre des 0, combiné à un renversement de l’oscillateur de liquidations en territoire positif, signalerait l’épuisement de la dynamique actuelle.
Dans ce scénario, le marché pourrait basculer vers une phase plus corrective, avec un risque accru de baisse. Les données historiques montrent que la sous-zone -15 à 0 a souvent précédé des périodes de consolidation ou de repli.
À l’inverse, une poussée franche au-dessus de +30 pourrait marquer l’entrée dans un vrai régime bull, mais avec les risques d’excès que cela implique traditionnellement.
Pourquoi cette phase est-elle significative ?
La neutralité haussière actuelle présente plusieurs avantages pour les investisseurs à moyen et long terme. Elle permet une accumulation progressive sans les pièges émotionnels des grandes phases d’euphorie ou de panique.
Les institutionnels, de plus en plus présents via les ETF et les produits structurés, apprécient particulièrement ce type d’environnement. Les flux entrants restent réguliers sans provoquer de distorsions majeures.
Pour les traders, cette configuration offre des opportunités intéressantes sur les deux côtés, avec des niveaux techniques clairs et une volatilité contenue.
- Progression maîtrisée des prix
- Pression acheteuse structurelle via les shorts
- Absence relative d’excès spéculatif
- Liquidité abondante et profondeur de marché
- Signaux clairs pour anticiper les changements de régime
Comparaison avec les cycles précédents
En observant les cycles passés, on note que les phases de neutralité haussière ont souvent précédé les grandes impulsions bull. Elles agissent comme une période de consolidation constructive, permettant au marché de digérer les gains précédents.
La différence notable avec 2025 réside dans la maturité croissante du marché. Les outils d’analyse se raffinent, les flux institutionnels se stabilisent, et les mécanismes de liquidations deviennent plus prévisibles.
Cette évolution transforme progressivement Bitcoin d’un actif spéculatif pur en une classe d’actifs plus structurée, avec des dynamiques de plus en plus comparables à celles des marchés traditionnels.
Les facteurs externes à considérer
Au-delà des indicateurs techniques et on-chain, plusieurs éléments macroéconomiques influencent cette configuration. La politique monétaire, l’évolution réglementaire, et l’adoption institutionnelle continuent de jouer un rôle déterminant.
Les flux vers les ETF Bitcoin restent positifs dans l’ensemble, soutenant la demande structurelle. Les taux de funding sur les contrats perpétuels, bien que légèrement positifs, ne montrent pas les excès qui caractérisaient les sommets précédents.
L’open interest global reste élevé mais stable, signe que les positions spéculatives s’équilibrent plutôt que de s’accumuler de manière désordonnée.
| Indicateur | Valeur actuelle | Interprétation |
|---|---|---|
| Score composite | +16,3 | Neutralité haute |
| Dominance liquidations | -11 % | Shorts dominants |
| Part longs liquidés | 44 % | Sous la moyenne |
| Volume 24h | ~34,3 Md$ | Liquidité forte |
Perspectives pour les prochaines semaines
À court terme, tant que les shorts continuent de dominer les liquidations et que le score composite reste dans sa zone actuelle, la pression haussière devrait perdurer. Les 90 000 dollars constituent un objectif psychologique proche.
Cependant, la vigilance reste de mise. Toute accélération brutale vers le haut, accompagnée d’un basculement des liquidations vers les longs, pourrait signaler l’approche d’un sommet local.
Dans l’autre sens, un effritement progressif du score sous zéro, avec un retour des liquidations de longs, ouvrirait la porte à une consolidation plus marquée.
Cette phase de neutralité haussière apparaît finalement comme une respiration bienvenue dans un marché qui a connu des mouvements extrêmes tout au long de 2025. Elle offre aux investisseurs le temps de repositionner leurs stratégies dans un environnement relativement prévisible.
Que vous soyez investisseur long terme convaincu par la valeur fondamentale de Bitcoin, ou trader cherchant à exploiter les dynamiques de marché, cette configuration mérite une attention particulière. Elle illustre parfaitement la maturité croissante d’un actif qui continue de surprendre par sa résilience et sa capacité d’adaptation.
Le chemin vers de nouveaux sommets semble tracé, mais avec une prudence qui fait aujourd’hui la différence entre les mouvements spéculatifs du passé et la construction patiente d’une nouvelle phase haussière durable.
