Ethereum Se Stabilise Après Une Chute De 50% De L’Open Interest

Imaginez un marché crypto qui retrouve enfin son souffle après des mois de tension extrême. C’est exactement ce que vit Ethereum en cette fin décembre 2025. Alors que les fêtes approchent, les traders observent une étrange accalmie : l’open interest a fondu de moitié depuis l’été, signe que la pression spéculative s’est considérablement allégée.

Cette situation intrigue autant qu’elle soulage. Moins de levier signifie moins de risques de liquidations en cascade, mais elle pose aussi la question : vers où ira le prix maintenant que les gros joueurs ont rangé leurs armes ?

Une Phase De Calme Relatif Pour Ethereum

Le marché des cryptomonnaies traverse régulièrement des cycles de forte spéculation suivis de phases de désendettement. Ethereum n’échappe pas à cette règle. Depuis le pic enregistré en août, l’open interest total sur les contrats futures et perpétuels a été divisé par deux.

Cet indicateur mesure la valeur totale des positions ouvertes. Quand il monte en flèche, cela reflète une accumulation de levier. Quand il s’effondre, c’est souvent parce que les traders ferment massivement leurs positions, volontairement ou par force.

Dans le cas présent, la baisse semble plutôt organisée. Les institutions et les whales ont réduit leur exposition, ce qui a pour effet immédiat de diminuer le risque systémique. Les liquidations brutales, qui amplifiaient les mouvements de prix ces derniers mois, deviennent moins probables.

Qu’est-ce Que L’open Interest Et Pourquoi Il Compte Tant

L’open interest représente le montant total en dollars des contrats dérivés encore actifs. Il ne s’agit pas du volume échangé, mais bien des positions qui restent ouvertes en fin de journée.

Une hausse soutenue indique que de nouveaux capitaux entrent sur le marché avec effet de levier. À l’inverse, une baisse prolongée signale un désendettement. Historiquement, les périodes de forte réduction d’open interest précèdent souvent soit une consolidation longue, soit le début d’un nouveau trend majeur.

Aujourd’hui, les principales plateformes concentrent encore des montants importants. Binance domine largement, suivie par d’autres exchanges majeurs. Mais globalement, le niveau actuel correspond à celui observé lors de phases beaucoup plus calmes du cycle précédent.

La Pression Vendeuse S’est Considérablement Atténuée

Un autre signal encourageant vient du côté des volumes de vente agressifs. Sur Binance, le taker sell volume a atteint son niveau le plus bas depuis le printemps dernier.

Ce métrique mesure les ordres vendus au prix du marché, c’est-à-dire ceux qui sont exécutés immédiatement en prenant la liquidité disponible. Quand il explose, cela traduit une urgence à vendre, souvent liée à des prises de profit ou à des stop-loss déclenchés.

La chute observée ces dernières semaines montre que les vendeurs ne sont plus aussi pressés. La moyenne mobile sur 30 jours est retombée à des niveaux qui n’avaient plus été vus depuis plusieurs mois. Cela ne signifie pas pour autant que les acheteurs dominent, mais au moins que la dynamique baissière perd de sa vigueur.

Moins de levier, moins de panique, moins de mouvements extrêmes. Le marché respire enfin.

Cette détente est particulièrement visible après la violente correction intervenue plus tôt dans l’année. Les excès de levier avaient alors amplifié la chute. Aujourd’hui, le terrain semble dégagé pour une consolidation plus saine.

Analyse Technique : Entre Consolidation Et Indécision

Sur le graphique journalier, Ethereum évolue depuis plusieurs semaines dans une fourchette relativement étroite. Le prix oscille entre un support solide autour des 2 800 dollars et une résistance tenace vers 3 300 dollars.

Cette zone de consolidation fait suite à une tendance baissière marquée par une série de sommets et creux descendants. Les moyennes mobiles courtes restent orientées à la baisse et font office de résistance dynamique.

Les Bollinger Bands, qui s’étaient fortement élargies lors de la phase de vente panique, se resserrent progressivement. Ce phénomène, appelé “squeeze”, annonce généralement une réduction de la volatilité à court terme, mais prépare souvent un mouvement directionnel plus franc par la suite.

Pour qu’un scénario haussier prenne forme, il faudrait observer une clôture franche au-dessus de la zone 3 300-3 500 dollars, accompagnée d’un volume en hausse et d’un RSI qui tient durablement au-dessus de 50. À l’inverse, une cassure nette sous les 2 800 dollars pourrait relancer la pression baissière.

Les Facteurs Fondamentaux Qui Pourraient Changer La Donne

Au-delà des données de marché, plusieurs éléments fondamentaux méritent attention. La mise à jour technique récente du réseau a amélioré l’efficacité et réduit les frais, renforçant l’attractivité pour les applications décentralisées.

Le staking continue de croître lentement mais sûrement. De plus en plus d’ETH sont verrouillés dans le contrat de dépôt, ce qui retire durablement des tokens de la circulation. Ce mécanisme agit comme un soutien structurel à long terme.

Les développements dans la finance décentralisée restent actifs. Malgré un ralentissement temporaire de l’activité, les protocoles majeurs continuent d’innover et d’attirer des liquidités. Ces éléments constituent un socle solide qui pourrait soutenir une reprise quand le sentiment général s’améliorera.

Comparaison Avec Les Cycles Précédents

L’histoire ne se répète pas, mais elle rime souvent. Lors des cycles précédents, des phases similaires de réduction massive d’open interest ont été observées à plusieurs reprises.

Par exemple, après le pic de 2021, une longue période de désendettement a précédé une consolidation de plusieurs mois avant la reprise haussière de 2023. De même, en 2019, une chute comparable de l’open interest avait marqué la fin de la phase baissière prolongée.

Ces précédents historiques ne garantissent rien, mais ils montrent que les périodes de faible levier créent souvent les conditions pour des mouvements plus durables, qu’ils soient haussiers ou baissiers.

Le Rôle Des Institutions Et Des Whales

Les données on-chain révèlent que ce sont principalement les gros portefeuilles qui ont réduit leur exposition. Les transferts vers les exchanges ont diminué, et les soldes des plus grandes adresses se stabilisent.

Cette attitude prudente des acteurs institutionnels reflète probablement une attente de meilleure visibilité macroéconomique. Tant que les taux d’intérêt restent élevés et que l’incertitude géopolitique persiste, la prise de risque reste mesurée.

Cependant, cette prudence pourrait aussi se transformer en opportunité. Quand le vent tournera, ces mêmes acteurs seront probablement les premiers à repositionner agressivement.

Scénarios Possibles Pour Les Prochains Mois

À court terme, la consolidation horizontale semble être le scénario le plus probable. Le prix pourrait continuer à osciller dans sa fourchette actuelle le temps que de nouveaux catalyseurs émergent.

Un scénario haussier nécessiterait un retour de l’appétit pour le risque, potentiellement déclenché par des nouvelles positives sur le front réglementaire ou macroéconomique. Un scénario baissier, quant à lui, pourrait être activé par une nouvelle vague de ventes liées à des prises de profit de fin d’année.

Dans tous les cas, le niveau actuel de levier réduit considérablement le risque de mouvements extrêmes imprévus. C’est une situation rare dans le monde crypto, et elle mérite d’être soulignée.

En cette fin d’année 2025, Ethereum offre un spectacle inhabituel : celui d’un marché qui reprend son souffle. Reste à savoir si ce calme annonce une simple pause… ou le début de quelque chose de beaucoup plus intéressant.

Les prochains mois diront si cette phase de désendettement aura permis de poser les bases d’une reprise durable. Une chose est sûre : le paysage actuel est bien plus sain qu’il ne l’était il y a quelques mois.

Pour les observateurs comme pour les investisseurs, c’est le moment idéal pour suivre de près les indicateurs clés et rester attentif aux premiers signes d’un changement de dynamique.