Imaginez un géant qui vacille. Ethereum, deuxième cryptomonnaie mondiale, vient de subir une correction brutale, perdant près de 18 % en une seule semaine. Les investisseurs scrutent les graphiques avec anxiété, tandis que les fonds négociés en bourse dédiés à l’ETH enregistrent des sorties records. La question brûlante : cette baisse n’est-elle que passagère, ou annonce-t-elle une nouvelle phase de pertes plus profondes ?
Ethereum sous pression : une semaine cauchemardesque
Le prix de l’Ethereum a touché un plus bas intrajournalier autour des 2 781 dollars ce 19 décembre 2025, soit une chute impressionnante depuis le pic hebdomadaire à 3 390 dollars. Cela représente non seulement une correction de 18 %, mais aussi un recul de près de 39 % par rapport au sommet annuel. Pour les détenteurs, c’est un coup dur qui rappelle les périodes les plus volatiles du marché crypto.
Cette dégringolade ne sort pas de nulle part. Elle coïncide avec un désintérêt marqué des investisseurs institutionnels pour les produits financiers liés à l’ETH. Les données montrent une réalité implacable : les ETF spot Ethereum aux États-Unis ont connu six journées consécutives de sorties nettes, pour un total dépassant les 630 millions de dollars. Quand les « grosses mains » retirent leurs billes, le prix en pâtit inévitablement.
Au-delà des ETF, d’autres facteurs macroéconomiques pèsent lourd. La Réserve fédérale américaine a adopté un ton plus restrictif, signalant moins de baisses de taux en 2026. Parallèlement, la Banque du Japon a relevé ses taux à 0,75 %, un niveau inédit depuis trente ans. Ces signaux hawkish freinent l’appétit pour le risque, et les cryptomonnaies en font les frais.
Les ETF Ethereum : un baromètre décevant
L’arrivée des ETF spot Ethereum était censée être un catalyseur majeur. Pourtant, la réalité est bien différente de celle observée avec Bitcoin. Là où les ETF BTC attirent encore des flux positifs, ceux d’Ethereum subissent une hémorragie continue.
Pourquoi une telle différence ? Plusieurs explications circulent. D’abord, Ethereum souffre d’une concurrence accrue avec des blockchains plus rapides et moins chères pour la DeFi et les NFT. Ensuite, le staking natif permet déjà un rendement attractif sans passer par un ETF. Enfin, certains investisseurs institutionnels préfèrent attendre plus de clarté réglementaire avant de s’engager massivement.
Ces sorties massives créent un cercle vicieux : moins de demande institutionnelle entraîne une baisse du prix, qui décourage à son tour de nouveaux entrants. Résultat, la pression vendeuse s’auto-entretient.
À retenir : Six jours consécutifs de sorties nettes totalisant plus de 630 millions de dollars – un signal fort de désaffection institutionnelle.
Analyse technique : des signaux bearish inquiétants
Du côté des graphiques, la situation n’est guère plus réjouissante. Depuis plusieurs semaines, le prix de l’Ethereum évolue dans une figure dite d’ascending broadening wedge, un coin élargi ascendant. Cette structure se caractérise par des hauts de plus en plus hauts et des bas de plus en plus bas, signe d’indécision croissante.
Historiquement, une sortie par le bas de ce pattern annonce souvent une inversion de tendance bearish. Or, au moment où ces lignes sont écrites, l’ETH flirte dangereusement avec la trendline inférieure. Une cassure confirmerait le scénario baissier.
Pire encore, une structure plus large se dessine : un inverse cup and handle sur plusieurs mois. Le niveau des 2 629 dollars agit comme neckline. S’il cède, les objectifs baissiers pourraient rapidement pointer vers la zone psychologique des 2 400 dollars, un support majeur testé à plusieurs reprises cette année.
Les indicateurs techniques renforcent cette lecture pessimiste. Le MACD montre une dynamique baissière persistante. L’indicateur Aroon affiche une domination claire du trend down, avec l’Aroon Down proche des 93 % contre seulement 36 % pour l’Aroon Up.
Enfin, le marché des dérivés ajoute de l’huile sur le feu. Près de 158 millions de dollars de positions longues ont été liquidées en 24 heures, accentuant la pression vendeuse par effet cascade.
Les facteurs macro qui pèsent sur tout le marché crypto
Ethereum ne souffre pas seul. L’ensemble du secteur crypto traverse une phase de consolidation après l’euphorie post-élection américaine. Bitcoin lui-même, pourtant plus résilient, stagne sous les 90 000 dollars malgré des records récents.
Le changement de ton des banques centrales joue un rôle central. Moins de liquidités attendues en 2026 signifie moins de carburant pour les actifs risqués. Les cryptomonnaies, souvent considérées comme des « risk-on assets », sont parmi les premières touchées.
Ajoutez à cela les incertitudes géopolitiques persistantes et la maturation du marché : les investisseurs sont devenus plus sélectifs. Ils privilégient les projets à forte narration ou à utilité immédiate. Ethereum, malgré ses fondamentaux solides, doit encore prouver sa capacité à dominer la prochaine vague d’adoption.
Et si c’était une opportunité d’achat ?
Malgré le tableau sombre, certains analystes restent optimistes à moyen terme. La zone autour des 2 400-2 500 dollars a historiquement agi comme un puissant accumulateur. De nombreux whales pourraient profiter de cette faiblesse pour renforcer leurs positions.
Par ailleurs, les développements techniques continuent. Les solutions layer 2 améliorent drastiquement la scalabilité. Le staking reste attractif avec des rendements stables. Et la mise à jour Pectra, prévue pour 2026, pourrait apporter de nouvelles fonctionnalités très attendues.
Enfin, le cycle halving Bitcoin de 2024 continue d’influencer positivement le marché à long terme. Historiquement, les altcoins comme Ethereum réalisent leurs plus forts gains 12 à 18 mois après un halving.
« Les meilleures opportunités naissent souvent dans les moments de plus grand pessimisme. »
– Un vieux dicton boursier qui s’applique particulièrement bien aux cryptomonnaies
Scénarios possibles pour les prochaines semaines
À court terme, trois scénarios se dessinent :
- Scénario bearish (probabilité élevée) : Cassure des 2 629 dollars, direction 2 400 dollars, voire plus bas si le sentiment reste négatif.
- Scénario de consolidation : Rebond technique sur le support actuel, range entre 2 800 et 3 100 dollars en attendant de nouveaux catalyseurs.
- Scénario bullish (moins probable actuellement) : Retour des flux dans les ETF et reprise au-dessus des 3 000 dollars avec cible 3 400 dollars.
Le niveau à surveiller absolument reste les 2 629 dollars. Tant qu’il tient, un espoir de rebond technique existe. En dessous, la porte s’ouvre vers de nouvelles pertes significatives.
Conclusion : prudence mais vigilance
La situation actuelle d’Ethereum illustre parfaitement la maturité croissante du marché crypto. Les mouvements ne sont plus uniquement dictés par la spéculation retail, mais aussi par les flux institutionnels et le contexte macroéconomique.
Si la pression baissière semble dominer à court terme, les fondamentaux d’Ethereum restent intacts. La blockchain continue d’héberger l’essentiel de la DeFi, des NFT et des applications décentralisées. Sa transition vers le proof-of-stake est désormais bien digérée.
Pour les investisseurs patients, cette correction pourrait représenter une opportunité d’entrée à des niveaux attractifs. Pour les traders plus actifs, la volatilité offre des possibilités dans les deux sens. Quoi qu’il en soit, la prudence reste de mise : dans le monde des cryptomonnaies, les tendances peuvent s’inverser rapidement.
Le marché nous rappelle une fois de plus sa devise implicite : be fearful when others are greedy, and greedy when others are fearful. Reste à savoir qui aura raison dans les prochaines semaines.
(Article rédigé le 19 décembre 2025 – les évolutions du marché peuvent être rapides)
